每經(jīng)編輯 畢陸名

美國上市公司三季度財(cái)報(bào)季近日拉開帷幕，谷歌（GOOGL）、微軟（MSFT）等科技巨頭已率先披露三季度業(yè)績(jī)。谷歌三季報(bào)營收和盈利超預(yù)期，但云業(yè)務(wù)不佳，盤后一度跌超5%；而微軟Q3Azure云意外加速激增29%，盤后一度跳漲近6%。此前，摩根大通、富國銀行、花旗集團(tuán)、美國銀行、高盛集團(tuán)等巨頭的財(cái)報(bào)顯示，銀行股整體業(yè)績(jī)好于預(yù)期。但多家華爾街投行發(fā)出警告，由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性上升、通脹和利率水平保持高位等不利因素的影響，企業(yè)的盈利前景正在減弱。

谷歌營收盈利超預(yù)期，但云業(yè)務(wù)不佳

10月24日周二美股盤后，數(shù)字廣告和搜索巨頭、谷歌母公司Alphabet發(fā)布2023年三季度財(cái)報(bào)。

谷歌A周二收漲1.7%，接近抹去上周二以來跌幅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過去20個(gè)季度中，谷歌有13個(gè)季度的盈利和收入超出市場(chǎng)預(yù)期。

盤后谷歌跌超6%，盡管其每股收益1.55美元，總營收766.9億美元，均超過市場(chǎng)預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，其云業(yè)務(wù)收入84.1億美元，遜于預(yù)期的86億美元。

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谷歌財(cái)報(bào)解析：

Alphabet三季報(bào)整體好于預(yù)期，谷歌云營收遜于預(yù)期。

谷歌母公司Alphabet三季度營收766.9億美元，市場(chǎng)預(yù)期755.4億美元。三季度每股收益1.55美元，市場(chǎng)預(yù)期1.45美元。

三季度谷歌云收入84.1億美元，市場(chǎng)預(yù)期86億美元。

三季度谷歌廣告營收596.5億美元，市場(chǎng)預(yù)期589.4億美元。

三季度經(jīng)營利潤213.4億美元，市場(chǎng)預(yù)期214.4億美元。

三季度谷歌其他營收83.4億美元，市場(chǎng)預(yù)期79.4億美元。

三季度不含流量獲取成本營收年640.5億美元。

股價(jià)表現(xiàn)上，自7月底公布二季報(bào)以來，其股價(jià)累漲約12%，跑贏同期標(biāo)普500指數(shù)的累跌7.5%。同時(shí)，谷歌也是今年迄今表現(xiàn)最佳的大型科技股之一。

微軟Azure云意外加速激增29%

微軟新財(cái)年開門紅，從銷售收入到盈利全方位碾壓華爾街預(yù)期。

美東時(shí)間10月24日周二美股盤后，微軟公布，截至自然年2023年9月30日第三季度、即公司2024財(cái)年第一財(cái)季（下稱三季度），營業(yè)收入、每股收益（EPS）均比分析師預(yù)期增長(zhǎng)更快，均較前一季度、即二季度加快增長(zhǎng)，營收實(shí)現(xiàn)一年來首次兩位數(shù)增長(zhǎng)，EPS今年內(nèi)保持每個(gè)季度兩位數(shù)大增的勢(shì)頭。

三季度營收為565億美元，同比增長(zhǎng)13%，這是自然年2022年第三季度以來首次季度增速超過10%，較分析師預(yù)期545.4億美元高3.6%，二季度同比增速8%。

三季度稀釋后EPS為2.99美元，同比增長(zhǎng)27%，較分析師預(yù)期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。

三季度凈利潤223億美元，同比增長(zhǎng)27%，二季度同比增長(zhǎng)20%；三季度營業(yè)利潤269億美元，同比增長(zhǎng)25%，二季度增18%。

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分業(yè)務(wù)看，微軟的云業(yè)務(wù)收入保持兩位數(shù)的猛增勢(shì)頭：

包括Azure、GitHub、服務(wù)器產(chǎn)品、企業(yè)和云服務(wù)在內(nèi)的“智能云”業(yè)務(wù)三季度營收243億美元，同比增長(zhǎng)19%，高于分析師預(yù)期的236.1億美元。

其中，Azure和其他云服務(wù)的收入三季度增長(zhǎng)29%，雖然未達(dá)到一季度31%的高增速，但并未像二季度那樣繼續(xù)放緩至27%，高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析師預(yù)期增速26%。服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長(zhǎng)21%，也較二季度的增速17%加快增長(zhǎng)。

其他兩大業(yè)務(wù)的收入也都高于預(yù)期，其中Office所在的業(yè)務(wù)加快增長(zhǎng)，Windows、電腦和游戲機(jī)所在的業(yè)務(wù)收入意外未繼續(xù)同比下滑，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正：

包括面向企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者的Office產(chǎn)品、LinkedIn、Dynamics產(chǎn)品和云服務(wù)在內(nèi)的“生產(chǎn)力與商業(yè)流程”業(yè)務(wù)收入185.9億美元，同比增長(zhǎng)13%，分析師預(yù)期182.9億美元，二季度增長(zhǎng)10%。

包括Windows、搜索、游戲機(jī)Xbox和Surface電腦在內(nèi)的“更多個(gè)人計(jì)算”業(yè)務(wù)收入136.7億美元，同比增長(zhǎng)3%，分析師預(yù)期128.9億美元，二季度同比下降4%。

華爾街警告盈利前景減弱

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)19日?qǐng)?bào)道，盡管三季度財(cái)報(bào)開局良好，但多家華爾街投行預(yù)測(cè)，由于經(jīng)濟(jì)不確定性上升、通脹壓力居高不下、利率水平保持高位等不利因素的影響，企業(yè)的盈利前景正在減弱。

摩根大通首席執(zhí)行官吉米?戴蒙表示，公司三季度的超預(yù)期業(yè)績(jī)主要得益于凈利息收益和“低于正常水平”的信貸成本帶來的超額盈利，但這兩個(gè)因素都將隨著時(shí)間的推移而“正常化”。他認(rèn)為，當(dāng)前宏觀環(huán)境面臨多重不確定性，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)緊張，政府債務(wù)水平極高，貨幣緊縮政策前景不明，通脹率和利率可能進(jìn)一步上升，地緣政治沖突加劇也推升了外部風(fēng)險(xiǎn)。

富國銀行首席執(zhí)行官查理?沙夫在財(cái)報(bào)中提到了經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)，稱盡管公司三季度取得了收入增長(zhǎng)，但貸款余額下降等情況也不容忽視。美國銀行首席執(zhí)行官布萊恩?莫伊尼漢也對(duì)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)增速放緩表示擔(dān)憂。在本次財(cái)報(bào)披露中，美國銀行等多家銀行報(bào)告了貸款損失準(zhǔn)備金有所增加，呼應(yīng)了此前各大銀行對(duì)于壞賬增加和存款流失的預(yù)警。

有不少分析師對(duì)高利率環(huán)境給高負(fù)債企業(yè)造成的影響表示擔(dān)憂。高盛首席美股策略師大衛(wèi)?科斯汀近期警告稱，標(biāo)普500指數(shù)成分股企業(yè)的借貸成本同比上漲幅度已達(dá)到近20年來最高水平，其上半年凈資產(chǎn)收益率收縮的幅度中有近一半源于更高的利息支出。投資管理公司PlurimiWealth的首席投資官帕特里克?阿姆斯特朗表示，高利率維持的時(shí)間越長(zhǎng)，企業(yè)債務(wù)再融資就越繁重。“幾個(gè)季度以來，達(dá)摩克利斯之劍一直懸掛在高負(fù)債企業(yè)頭上，第三季度的財(cái)報(bào)可能會(huì)讓這柄劍落下。”

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