每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

“2023年初至今，我們機(jī)構(gòu)的這個業(yè)務(wù)的新增規(guī)模就超過了100億元，新增單數(shù)超過1000單。”國投泰康信托相關(guān)人士在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時表示，當(dāng)前整個行業(yè)呈現(xiàn)快速上量增長的態(tài)勢。

其口中的“業(yè)務(wù)”就是保險金信托。因兼具人身保障、資產(chǎn)增值、資產(chǎn)隔離和個性化傳承功能等優(yōu)勢，保險金信托在近年日益火爆，保險金信托隊伍也不斷擴(kuò)容。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，僅上半年就有太平人壽、人保壽險、富德生命人壽等多家機(jī)構(gòu)落地保險金信托業(yè)務(wù)合作及相關(guān)業(yè)務(wù)。

惠裕全球家族智庫和國投泰康信托聯(lián)合推出的《2023中國保險金信托創(chuàng)新發(fā)展白皮書》（以下簡稱《白皮書》）顯示，目前已有30余家信托公司、50余家保險公司開展相關(guān)服務(wù)。為何保險金信托業(yè)務(wù)會在近兩年迅速成為財富管理市場的“新寵”？ 有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，無論是對小家庭還是對大社會來講，保險的功能及其在家庭財產(chǎn)配置中的基礎(chǔ)地位都是確定的，它與信托結(jié)合可以更好地發(fā)揮跨代際的保障及傳承功能。

國內(nèi)保險金信托集中終身壽險和年金險

保險金信托，是保險與信托結(jié)合的產(chǎn)物，具體指，投保人（委托人）以財富保護(hù)、傳承和管理為目的，將其投保的年金保險或終身壽險合同的相關(guān)權(quán)利（如身故理賠金、生存金、保單分紅等）作為信托財產(chǎn)，成立保險金信托。當(dāng)保險合同約定的給付條件發(fā)生時，保險公司將對應(yīng)資金劃至約定的信托專戶，交付信托公司；信托公司按照信托合同的約定對委托財產(chǎn)進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分，并將信托財產(chǎn)和信托利益分配給信托受益人，從而實現(xiàn)財富的傳承規(guī)劃。

其最早誕生于1886年，隨后全球各地根據(jù)法律法規(guī)、促成因素的不同形成了多種業(yè)務(wù)模式，例如美國的不可撤銷人壽保險信托、日本的生命保險信托以及中國臺灣地區(qū)的保險金（請求權(quán)）信托等。2014年，中信信托和中信保誠人壽在我國內(nèi)地落地首單保險金信托產(chǎn)品，如今信托保險金已經(jīng)走過了最初的探索期，參與者也擴(kuò)容到銀行、保險、信托等多類金融機(jī)構(gòu)。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)進(jìn)行的不完全統(tǒng)計，截至目前，已有平安人壽、泰康人壽、友邦人壽、中英人壽等保險公司與信托公司合作，推出保險金信托產(chǎn)品與服務(wù)。有業(yè)內(nèi)人士表示，保險金信托兼具保險與信托的雙重優(yōu)勢，是委托人將保險合同相關(guān)權(quán)利如身故理賠金、生存金、保單分紅等作為信托財產(chǎn)成立保險金信托，實現(xiàn)家族成員的保護(hù)與財富的傳承規(guī)劃目的。

不過，相比于海外，國內(nèi)的保險金信托產(chǎn)品比較單一，主要集中在終身壽險和年金險等兩大類。“與海外保險金信托相比，我國內(nèi)地的保險金信托產(chǎn)品確實在服務(wù)場景及保險類型上都有著一定的差距，仍有空間結(jié)合市場需求進(jìn)一步拓展險種與場景，去提供更加多樣化和個性化的保險金信托產(chǎn)品，真正做到普惠于民。”惠裕全球家族智庫創(chuàng)始人《家族辦公室雜志》總編范曉曼對記者舉例，例如美國的保險金信托就從人壽保險信托延展到了慈善保險信托、殘障者保險信托、生存者保險信托、住院保險信托、醫(yī)療保險信托等。日本市場份額最大的是生命保險信托產(chǎn)品“支援安心生活的信托”。我國臺灣地區(qū)的保險信托險種也很豐富，包括人壽保險、傷害保險、健康保險等。

保險金信托客戶群體正在不斷下沉

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來保險金信托的發(fā)展進(jìn)入了快車道。中國信托登記最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1月，新增保險金信托規(guī)模89.74億元，環(huán)比增長67.05%，規(guī)模為近11個月新高。

上半年也有多家機(jī)構(gòu)相繼落地保險金信托大單。以人保壽險與中誠信托簽單為例，2023年1月，雙方在廣東深圳簽下年度首個億元信托規(guī)模的保險金信托大單；2023年5月，雙方再簽下億元保險金信托大單。“隨著人們對于保險保障和財富管理與傳承的需求不斷增加，保險金信托業(yè)務(wù)會得到更多關(guān)注，相信業(yè)務(wù)規(guī)模也會持續(xù)增長。從金融機(jī)構(gòu)視角來看，時間越長，這項業(yè)務(wù)的價值就會越發(fā)凸顯。當(dāng)我們走得足夠遠(yuǎn)，再回頭看時，會為今天這項業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展而感到慶幸。”國投泰康信托方面表示。

金融機(jī)構(gòu)愿意積極開展該業(yè)務(wù)，跟當(dāng)前國內(nèi)的高凈值人群和中凈值人群數(shù)量的增加息息相關(guān)。據(jù)胡潤百富2022年調(diào)研顯示，中國“富裕家庭”（600萬元人民幣家庭凈資產(chǎn)）數(shù)量達(dá)到508萬戶，“高凈值家庭”（千萬元人民幣家庭凈資產(chǎn)）數(shù)量達(dá)到206萬戶，“超高凈值家庭”（億元人民幣家庭凈資產(chǎn)）數(shù)量達(dá)到13萬戶。

“隨著人們的保險保障需求和傳承意識的不斷提高，為實現(xiàn)更好的財富長久規(guī)劃，越來越多的人選擇將自己的保單置入到家族信托或保險金信托中。”國投泰康信托方面表示，隨著今年“信托業(yè)務(wù)三分類”正式實施，明確了保險金信托的官方地位，也使得保險與信托的結(jié)合獲得更多關(guān)注，保險金信托客戶的群體正在不斷擴(kuò)大及下沉。對中等收入人群而言，養(yǎng)老、教育、醫(yī)療是當(dāng)前面臨的三大難題，也是信托公司未來最具潛力的細(xì)分服務(wù)場景，彰顯信托的社會價值和服務(wù)屬性，詮釋信托踐行金融人民性的生動實踐。

聚焦到年齡段，《白皮書》調(diào)研顯示，40-60歲（含）的中年群體對保險金信托顯示出更迫切的需求，其中安全保障是客戶最關(guān)注的訴求，此外，增值服務(wù)、稅收籌劃、投資增值也是客戶設(shè)立保險金信托的考慮因素。

需操作指引統(tǒng)一監(jiān)管和行業(yè)認(rèn)知

雖然市場巨大，但是保險金信托的發(fā)展仍處于起步階段，還存在不少的不足和挑戰(zhàn)。

“從受益人的角度，保險和信托有相似之處，都是投保人或委托人指定的，不需要受益人本身的同意，保險涉及的可能是被保險人同意。而保險金信托的設(shè)立是需要把保險受益人變更為信托公司以實現(xiàn)信托的分配規(guī)則。”有業(yè)內(nèi)人士表示，由于信托是舶來品，國內(nèi)監(jiān)管對保險金信托存在認(rèn)證偏差，受限于法律及認(rèn)知就很正常。盡快明確立法或規(guī)則，最好有個操作指引，這樣就可統(tǒng)一監(jiān)管和行業(yè)認(rèn)知，形成明確的政策預(yù)期，滿足信托機(jī)構(gòu)風(fēng)控要求，客戶和信托機(jī)構(gòu)才有動力推動保險金信托。

“從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度，完善保險金信托監(jiān)管制度，形成保險金信托具體行業(yè)規(guī)范，是保險金信托業(yè)務(wù)良性發(fā)展、行穩(wěn)致遠(yuǎn)的前提。”國投泰康信托方面表示，在法律法規(guī)的完善方面，需進(jìn)一步明確保險金信托的法律地位和權(quán)益保護(hù)，提供更加清晰和有力的法律保障。信托公司可以積極參與并推動相關(guān)法律法規(guī)的制定和修訂，這樣做一方面可以讓信托公司更加適應(yīng)于保險金信托業(yè)務(wù)的需求，另一方面可以有效規(guī)范信托公司的經(jīng)營行為和責(zé)任。

在鼓勵創(chuàng)新方面，信托公司可以通過創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計來突破傳統(tǒng)的信托服務(wù)模式。通過設(shè)計靈活的保險金信托服務(wù)，嘗試裝入更多類型的險種，提供多樣化的投資選擇和風(fēng)險管理策略，以適應(yīng)不同保險公司和客戶的需求。

《白皮書》也針對行業(yè)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)提出了相關(guān)建議，一是建立合規(guī)機(jī)制，二是設(shè)立保險金信托產(chǎn)品服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，三是培育優(yōu)質(zhì)保險金信托服務(wù)商的能力和品質(zhì)。

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