每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

今年上半年，在AI浪潮推動(dòng)下，人工智能相關(guān)領(lǐng)域成為基金加倉(cāng)的重點(diǎn)。

然而，隨著基金三季報(bào)披露完成，基金重倉(cāng)股格局發(fā)生微妙變化。以藥明康德為代表的醫(yī)藥白馬股再次成為基金經(jīng)理的寵兒。

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，根據(jù)已經(jīng)披露的三季報(bào)信息，已有超過(guò)10位百億級(jí)基金經(jīng)理在三季度加倉(cāng)醫(yī)藥股，其中不乏張坤、任相棟、鄭磊、王崇等頂流基金經(jīng)理，他們究竟買(mǎi)了哪些？

藥明康德已成單只主動(dòng)權(quán)益基金持倉(cāng)市值最高個(gè)股

今年9月以來(lái)，在減肥藥概念的刺激下，整個(gè)醫(yī)藥板塊成為市場(chǎng)炙手可熱的焦點(diǎn)。而曾經(jīng)被眾多基金抱團(tuán)的創(chuàng)新藥龍頭藥明康德，無(wú)疑成為三季度以來(lái)表現(xiàn)最為搶眼的基金重倉(cāng)股。

6月30日，藥明康德在61元附近見(jiàn)底，隨后開(kāi)啟上漲模式。到10月30日，藥明康德最高漲到93.56元，階段最大漲幅高達(dá)53.78%。

根據(jù)基金披露的三季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度末，持有藥明康德的基金產(chǎn)品數(shù)量比二季度末大幅減少。二季度末，共有929只基金產(chǎn)品持有藥明康德，到三季度末，只剩下497只產(chǎn)品持有。盡管如此，基金持有藥明康德的持股數(shù)量減少并不明顯。三季度末，基金持有藥明康德共57170萬(wàn)股，占其流通股22.28%，而二季度末的持股數(shù)量為61025萬(wàn)股，占流通股的23.84%。這一數(shù)據(jù)變化，其實(shí)說(shuō)明基金對(duì)藥明康德的持倉(cāng)更為集中了。

另外一個(gè)數(shù)據(jù)也值得提一提，截至三季度末，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合持有藥明康德6149.97萬(wàn)股，與二季度相比，盡管持股數(shù)量減少了200萬(wàn)股。但是，其持倉(cāng)比例達(dá)到10.39%，且重新成為其第一大重倉(cāng)股。

此外，中歐醫(yī)療健康混合持有藥明康德的持股市值，已經(jīng)突破53億元。這也意味著藥明康德成為單只基金（主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品）持有市值最高的一只個(gè)股。

除了藥明康德外，中歐醫(yī)療健康對(duì)恒瑞醫(yī)藥、凱萊英、泰格醫(yī)藥的持倉(cāng)比例也得到一定提升。而康龍化成則重新成為其前十大重倉(cāng)股。

葛蘭在三季報(bào)中表示，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)來(lái)看，經(jīng)過(guò)兩年左右的調(diào)整，醫(yī)藥板塊總體估值和市場(chǎng)持倉(cāng)都在相對(duì)較低的水平，反映了較為悲觀的基本面預(yù)期，隨著后續(xù)基本面的逐步改善，板塊整體仍有著較好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

據(jù)三季報(bào)披露的信息統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度末，除了葛蘭外，還有張坤、王崇、鄭磊、任相棟、李曉星、何帥、歸凱、黃興亮、張清華等，超過(guò)10位百億規(guī)模以上的基金經(jīng)理對(duì)醫(yī)藥股進(jìn)行了加倉(cāng)。接下來(lái)，分享其中幾位基金經(jīng)理的最新持倉(cāng)情況，以及他們對(duì)醫(yī)藥領(lǐng)域的最新觀點(diǎn)。

張坤：藥明生物浮出水面

張坤目前管理規(guī)模達(dá)760多億，依然是頂流中的頂流。就其代表作易方達(dá)藍(lán)籌精選來(lái)看，A股的白酒、招行、港股的騰訊、港交所依然是主要布局的方向。不過(guò)，三季報(bào)前十大重倉(cāng)股中，港股的藥明生物再次進(jìn)入前十大重倉(cāng)股之列，三季度末，持有該股7380萬(wàn)股，持股量和二季度末相同，但當(dāng)時(shí)未能進(jìn)入前十大，只是隱形重倉(cāng)股。

實(shí)際上，早在2021年三季度，張坤考慮到醫(yī)藥股漲幅過(guò)大，以及受醫(yī)藥集采的影響，曾經(jīng)清倉(cāng)了醫(yī)藥股。一直到去年第四季度，藥明生物重新被張坤加倉(cāng)，到今年二季度末，達(dá)到了最高持股量，并一直持有到三季度末了。

在三季報(bào)中，張坤表示，在三季度股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定，并調(diào)整了消費(fèi)和醫(yī)藥等行業(yè)的配置結(jié)構(gòu)。個(gè)股方面，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。

王崇：積極加倉(cāng)醫(yī)藥股

交銀基金的基金經(jīng)理王崇，目前管理規(guī)模近160億，其代表作交銀新成長(zhǎng)在三季度盈利1.04%，表現(xiàn)不錯(cuò)。而從其三季報(bào)來(lái)看，對(duì)于醫(yī)藥股的加倉(cāng)最為明顯。

首先是藥明康德，從二季度末的第八大重倉(cāng)股一躍成為第一大重倉(cāng)股，加倉(cāng)了超過(guò)200萬(wàn)股，持倉(cāng)比例9.88%。此外，他還大舉加倉(cāng)邁瑞醫(yī)療，持倉(cāng)比例也達(dá)到9.57%。再加上另一只醫(yī)藥股金域醫(yī)學(xué)，三只醫(yī)藥股加起來(lái)持倉(cāng)比例高達(dá)28.22%。而王崇管理的另一只產(chǎn)品交銀瑞豐LOF，前十大重倉(cāng)股有5只醫(yī)藥股，合計(jì)倉(cāng)位高達(dá)38.8%。

王崇在三季報(bào)中表示，經(jīng)過(guò)兩年半的持續(xù)調(diào)整，很多優(yōu)質(zhì)泛消費(fèi)類(lèi)股票處于歷史估值較低位置，尤其是三季度對(duì)醫(yī)療行業(yè)短期業(yè)績(jī)的擔(dān)憂(yōu)和相關(guān)股價(jià)波動(dòng)，提供了較好的布局加倉(cāng)機(jī)會(huì)。王崇表示，短期業(yè)績(jī)的波動(dòng)并不是股票定價(jià)的唯一因子，也不是中期股價(jià)走勢(shì)的決定性因素，我們相信在人口老齡化趨勢(shì)下這些優(yōu)質(zhì)醫(yī)療器械服務(wù)類(lèi)龍頭的競(jìng)爭(zhēng)力能夠穿越周期持續(xù)成長(zhǎng)壯大；以跨年視角來(lái)看，中期提供穩(wěn)定收益回報(bào)可以期待。

陳皓：加倉(cāng)恒瑞醫(yī)藥

再看易方達(dá)的陳皓，目前也是管理規(guī)模347億的重量級(jí)基金經(jīng)理。不過(guò)，今年他管理的主要產(chǎn)品表現(xiàn)一般，年內(nèi)都虧損超過(guò)10%。

從陳皓代表作易方達(dá)科翔的三季報(bào)公布的重倉(cāng)股來(lái)看，陳皓對(duì)恒瑞醫(yī)藥進(jìn)行了明顯加倉(cāng)，持股數(shù)量從二季度的347萬(wàn)股增加到了529萬(wàn)股。恒瑞醫(yī)藥也從第七大重倉(cāng)股躍升為第二大重倉(cāng)股。另外，九強(qiáng)生物也進(jìn)入前十大重倉(cāng)股之列。

此外，近期走勢(shì)較強(qiáng)的科創(chuàng)板醫(yī)藥股凱因科技，陳皓也對(duì)其進(jìn)行了加倉(cāng)，進(jìn)入該股的前十大流通股東名單之列。

鄭磊：創(chuàng)新藥最值得投資

再看匯添富的基金經(jīng)理鄭磊，鄭磊目前管理規(guī)模超過(guò)170億，他和葛蘭一樣，主攻方向就是醫(yī)藥。

從鄭磊的代表作匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合公布的三季度持股情況來(lái)看，重點(diǎn)加倉(cāng)的是創(chuàng)新藥個(gè)股。其中，鄭磊大舉加倉(cāng)藥明康德357萬(wàn)股，持股量達(dá)到745.82萬(wàn)股，藥明康德成為其第一大重倉(cāng)股，且持股量較二季度末幾乎翻了一倍。此外，還加倉(cāng)了金域醫(yī)學(xué)和凱萊英等。

鄭磊在三季報(bào)中表示，反腐事件引發(fā)了整體產(chǎn)業(yè)端的悲觀情緒，但是這種情緒很快在9月得到修復(fù)，市場(chǎng)逐步認(rèn)識(shí)到反腐打擊的不是行業(yè)長(zhǎng)期需求，而更像是一次供給側(cè)的優(yōu)化，未來(lái)“取巧”產(chǎn)品的空間將會(huì)越來(lái)越小，頭部創(chuàng)新藥企將顯著受益，因此創(chuàng)新藥板塊也成了反彈的新主線(xiàn)。

鄭磊還表示，當(dāng)下，醫(yī)藥板塊已經(jīng)具備了估值“底”、持倉(cāng)“底”、政策“底”等較大級(jí)別底部的必要條件，同時(shí)醫(yī)藥政策已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極的變化，對(duì)未來(lái)醫(yī)藥資產(chǎn)的信心在明確提升。

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