每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

今年上半年，在AI浪潮推動下，人工智能相關領域成為基金加倉的重點。

然而，隨著基金三季報披露完成，基金重倉股格局發(fā)生微妙變化。以藥明康德為代表的醫(yī)藥白馬股再次成為基金經(jīng)理的寵兒。

據(jù)wind統(tǒng)計，根據(jù)已經(jīng)披露的三季報信息，已有超過10位百億級基金經(jīng)理在三季度加倉醫(yī)藥股，其中不乏張坤、任相棟、鄭磊、王崇等頂流基金經(jīng)理，他們究竟買了哪些？

藥明康德已成單只主動權益基金持倉市值最高個股

今年9月以來，在減肥藥概念的刺激下，整個醫(yī)藥板塊成為市場炙手可熱的焦點。而曾經(jīng)被眾多基金抱團的創(chuàng)新藥龍頭藥明康德，無疑成為三季度以來表現(xiàn)最為搶眼的基金重倉股。

6月30日，藥明康德在61元附近見底，隨后開啟上漲模式。到10月30日，藥明康德最高漲到93.56元，階段最大漲幅高達53.78%。

根據(jù)基金披露的三季報統(tǒng)計顯示，截至三季度末，持有藥明康德的基金產品數(shù)量比二季度末大幅減少。二季度末，共有929只基金產品持有藥明康德，到三季度末，只剩下497只產品持有。盡管如此，基金持有藥明康德的持股數(shù)量減少并不明顯。三季度末，基金持有藥明康德共57170萬股，占其流通股22.28%，而二季度末的持股數(shù)量為61025萬股，占流通股的23.84%。這一數(shù)據(jù)變化，其實說明基金對藥明康德的持倉更為集中了。

另外一個數(shù)據(jù)也值得提一提，截至三季度末，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合持有藥明康德6149.97萬股，與二季度相比，盡管持股數(shù)量減少了200萬股。但是，其持倉比例達到10.39%，且重新成為其第一大重倉股。

此外，中歐醫(yī)療健康混合持有藥明康德的持股市值，已經(jīng)突破53億元。這也意味著藥明康德成為單只基金（主動權益產品）持有市值最高的一只個股。

除了藥明康德外，中歐醫(yī)療健康對恒瑞醫(yī)藥、凱萊英、泰格醫(yī)藥的持倉比例也得到一定提升。而康龍化成則重新成為其前十大重倉股。

葛蘭在三季報中表示，站在當下時點來看，經(jīng)過兩年左右的調整，醫(yī)藥板塊總體估值和市場持倉都在相對較低的水平，反映了較為悲觀的基本面預期，隨著后續(xù)基本面的逐步改善，板塊整體仍有著較好的長期投資價值。

據(jù)三季報披露的信息統(tǒng)計顯示，截至三季度末，除了葛蘭外，還有張坤、王崇、鄭磊、任相棟、李曉星、何帥、歸凱、黃興亮、張清華等，超過10位百億規(guī)模以上的基金經(jīng)理對醫(yī)藥股進行了加倉。接下來，分享其中幾位基金經(jīng)理的最新持倉情況，以及他們對醫(yī)藥領域的最新觀點。

張坤：藥明生物浮出水面

張坤目前管理規(guī)模達760多億，依然是頂流中的頂流。就其代表作易方達藍籌精選來看，A股的白酒、招行、港股的騰訊、港交所依然是主要布局的方向。不過，三季報前十大重倉股中，港股的藥明生物再次進入前十大重倉股之列，三季度末，持有該股7380萬股，持股量和二季度末相同，但當時未能進入前十大，只是隱形重倉股。

實際上，早在2021年三季度，張坤考慮到醫(yī)藥股漲幅過大，以及受醫(yī)藥集采的影響，曾經(jīng)清倉了醫(yī)藥股。一直到去年第四季度，藥明生物重新被張坤加倉，到今年二季度末，達到了最高持股量，并一直持有到三季度末了。

在三季報中，張坤表示，在三季度股票倉位基本穩(wěn)定，并調整了消費和醫(yī)藥等行業(yè)的配置結構。個股方面，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)質公司。

王崇：積極加倉醫(yī)藥股

交銀基金的基金經(jīng)理王崇，目前管理規(guī)模近160億，其代表作交銀新成長在三季度盈利1.04%，表現(xiàn)不錯。而從其三季報來看，對于醫(yī)藥股的加倉最為明顯。

首先是藥明康德，從二季度末的第八大重倉股一躍成為第一大重倉股，加倉了超過200萬股，持倉比例9.88%。此外，他還大舉加倉邁瑞醫(yī)療，持倉比例也達到9.57%。再加上另一只醫(yī)藥股金域醫(yī)學，三只醫(yī)藥股加起來持倉比例高達28.22%。而王崇管理的另一只產品交銀瑞豐LOF，前十大重倉股有5只醫(yī)藥股，合計倉位高達38.8%。

王崇在三季報中表示，經(jīng)過兩年半的持續(xù)調整，很多優(yōu)質泛消費類股票處于歷史估值較低位置，尤其是三季度對醫(yī)療行業(yè)短期業(yè)績的擔憂和相關股價波動，提供了較好的布局加倉機會。王崇表示，短期業(yè)績的波動并不是股票定價的唯一因子，也不是中期股價走勢的決定性因素，我們相信在人口老齡化趨勢下這些優(yōu)質醫(yī)療器械服務類龍頭的競爭力能夠穿越周期持續(xù)成長壯大；以跨年視角來看，中期提供穩(wěn)定收益回報可以期待。

陳皓：加倉恒瑞醫(yī)藥

再看易方達的陳皓，目前也是管理規(guī)模347億的重量級基金經(jīng)理。不過，今年他管理的主要產品表現(xiàn)一般，年內都虧損超過10%。

從陳皓代表作易方達科翔的三季報公布的重倉股來看，陳皓對恒瑞醫(yī)藥進行了明顯加倉，持股數(shù)量從二季度的347萬股增加到了529萬股。恒瑞醫(yī)藥也從第七大重倉股躍升為第二大重倉股。另外，九強生物也進入前十大重倉股之列。

此外，近期走勢較強的科創(chuàng)板醫(yī)藥股凱因科技，陳皓也對其進行了加倉，進入該股的前十大流通股東名單之列。

鄭磊：創(chuàng)新藥最值得投資

再看匯添富的基金經(jīng)理鄭磊，鄭磊目前管理規(guī)模超過170億，他和葛蘭一樣，主攻方向就是醫(yī)藥。

從鄭磊的代表作匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合公布的三季度持股情況來看，重點加倉的是創(chuàng)新藥個股。其中，鄭磊大舉加倉藥明康德357萬股，持股量達到745.82萬股，藥明康德成為其第一大重倉股，且持股量較二季度末幾乎翻了一倍。此外，還加倉了金域醫(yī)學和凱萊英等。

鄭磊在三季報中表示，反腐事件引發(fā)了整體產業(yè)端的悲觀情緒，但是這種情緒很快在9月得到修復，市場逐步認識到反腐打擊的不是行業(yè)長期需求，而更像是一次供給側的優(yōu)化，未來“取巧”產品的空間將會越來越小，頭部創(chuàng)新藥企將顯著受益，因此創(chuàng)新藥板塊也成了反彈的新主線。

鄭磊還表示，當下，醫(yī)藥板塊已經(jīng)具備了估值“底”、持倉“底”、政策“底”等較大級別底部的必要條件，同時醫(yī)藥政策已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極的變化，對未來醫(yī)藥資產的信心在明確提升。

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