每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

有時候一個人炒股，真挺“無助”的。

昨晚認認真真復盤了幾小時，剛選定要重視的板塊、個股，準備睡覺，結(jié)果突然看到茅臺發(fā)了個公告，說要漲價，而且是馬上、立刻、今天（11月1日）就實行。

據(jù)茅臺公告，經(jīng)研究決定，自2023年11月1日起上調(diào)本公司53%vol貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調(diào)幅度約為20％。此次調(diào)整不涉及本公司產(chǎn)品的市場指導價格。

茅臺還貼心地提醒說，此次價格調(diào)整將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響，敬請投資者理性投資，注意風險。

理性？早上競價看到茅臺差點漲停，以為自己起猛了產(chǎn)生幻覺，讓我怎么理性？

截自11月1日競價時段

開盤半小時，貴州茅臺的成交額就破了百億，整個上午，兩市成交額被兩瓶酒遙遙領先。

受這樣的異動影響，主要指數(shù)早盤一度高開低走。

尤其是滬指，在權(quán)重股茅臺的高開帶動下，一度沖至3038點，10點左右和其他股指一起翻綠；但臨近上午收盤，大家又都V回來不少。

換句話說，如果沒有茅臺這個突發(fā)消息，市場本身還存在一定的調(diào)整需求。

但我們有理由相信，反彈的趨勢不會變。

畢竟，在茅臺消息出來之前，其實A股昨晚剛吃下一顆超強定心丸。

中央金融工作會議強調(diào)，要加大政策實施和工作推進力度，保持流動性合理充裕、融資成本持續(xù)下降，活躍資本市場，更好支持擴大內(nèi)需，促進穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資，加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動能新優(yōu)勢。

截至上午收盤，開盤漲5%的白酒指數(shù)，漲幅回落至2%左右；而盤面上，領漲板塊也切換到了汽車服務、傳媒和消費電子等。

這說明，市場慢慢從“酒精上頭”中清醒過來，切回了本周前兩天熱炒的汽車、醫(yī)藥等題材上——畢竟“開車不喝酒”“吃藥不喝酒”嘛。

那么，茅臺這次漲價究竟意味著什么？20%的提價，能不能帶來股價20%的漲幅？

先說結(jié)論，真有機會。

公開資料顯示，本次調(diào)價是自2018年元旦以來，飛天53%vol 500mL貴州茅臺酒出廠價格維持969元近6年后作出的調(diào)整。根據(jù)約20%的提價幅度，上調(diào)約200元/瓶，本次調(diào)整后出廠價格約1169元/瓶。

當時的調(diào)價公告發(fā)布于2017年12月27日，次日（12月28日）股價幾乎漲停，但下一個交易日又回落了3.61%。

進一步回看2018年年初的日K，茅臺在當年1月2日至1月15日的10個交易日里，股價上漲了15.52%，最高達到667.71元/股，但下一次突破這個高點，又經(jīng)過半年震蕩。

綜合公告發(fā)布后兩天的股價表現(xiàn)來看，區(qū)間漲幅確實超過20%。

但當時茅臺股價比現(xiàn)在便宜差不多1000塊，所以還不能完全“刻舟求劍”。

昨夜今晨，不少機構(gòu)快速發(fā)布研報稱，高檔白酒定價空間打開，提示關(guān)注重大積極信號。

如國泰君安研報指出，貴州茅臺提價時點超預期，開啟新價格周期，增厚2024年業(yè)績，消費行業(yè)企穩(wěn)、情緒與信心亟待修復的情況迎來茅臺提價，利于公司和行業(yè)遠期發(fā)展，板塊信心將大幅提振。維持增持評級。提價時點超預期，夯實增長、強化信心，維持2023年EPS 58.67元，上修2024-2025年EPS至69.80、82.06（前值68.72、79.59）元，維持目標價2312.92元。

方正證券則認為，今年以來市場對于白酒市場庫存周轉(zhuǎn)、渠道壓力的擔心持續(xù)存在，疊加過往數(shù)年行業(yè)漲價受政策端及輿論約束爭議，而在行業(yè)深度調(diào)整周期中能夠順利提價，或標志著白酒板塊進入新周期階段，需重點關(guān)注對估值及盈利的積極信號支撐。茅臺作為高端白酒領頭企業(yè)，有望進入“量價齊增”的新階段，市場化漲價政策望帶動整體估值中樞上移，同時為行業(yè)高端、次高端產(chǎn)品的發(fā)展空間打開天花板，五糧液、瀘州老窖等高端酒龍頭批價、次高端基本面強勁的汾酒、隨龍頭提價空間打開的醬香第二股珍酒李渡等名優(yōu)酒企望直接受益。

近期，白酒企業(yè)三季報已披露完畢，白酒板塊整體保持業(yè)績穩(wěn)定增長。數(shù)據(jù)顯示，17家白酒上市公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約為2738.64億元，同比增長15.44%；凈利潤約為1046.36億元，同比增長18.03%。

值得一提的是，白酒板塊如果能順勢起一波行情的話，有位基金經(jīng)理可能會很高興。

他就是東方基金的周思越，管理著目前公募基金中年內(nèi)回報最高的東方區(qū)域發(fā)展，截至本周二收盤時，年內(nèi)收益53%（今天盤后估計還要漲）。

此前我們講過，一、二季度原本重倉AI吃到一波漲幅的他，在二季度后半段將倉位完全切換至白酒、啤酒等板塊，主要理由是當時預判AI將要調(diào)整。

而從最新披露的三季報來看，截至9月30日，他的倉位進一步向白酒板塊集中，青島啤酒、重慶啤酒都從十大重倉股中消失了。

對此，周思越在三季報中表示：

報告期內(nèi)，由于以人工智能為代表的的科技創(chuàng)新板塊出現(xiàn)高位回調(diào)，在海內(nèi)外復雜宏觀環(huán)境的擾動下順周期板塊也表現(xiàn)疲弱，A股主要指數(shù)大多呈現(xiàn)下跌走勢。風格上價值板塊優(yōu)于成長板塊，估值低、分紅率高的大盤指數(shù)表現(xiàn)相對強勢，中小盤指數(shù)則跌幅顯著。

報告期內(nèi)，本產(chǎn)品貫徹防守的思路，并未對二季度末以白酒為主的持倉結(jié)構(gòu)做出調(diào)整。盡管九月份在國內(nèi)科技巨頭技術(shù)創(chuàng)新的催化下，科技成長板塊有所上漲，但考慮到目前緊張的國際局勢以及國內(nèi)復雜的基本面和資金環(huán)境，任何結(jié)構(gòu)性的機會都需要平衡風險和空間，特別是彈性大的進攻性品種，進一步的觀察確認應該是更穩(wěn)妥的選擇。

不得不說，結(jié)果上看，這思路真的絕了。

當然，今天的異動其實也讓很多人措手不及，早盤跟著“上頭”資金去頂茅臺股價，大概率有一些負反饋。短期來看，白酒板塊的行情，也需要觀察貴州茅臺在今天之后的走勢，如果真帶來市場題材切換，再考慮板塊內(nèi)質(zhì)地優(yōu)良、股性良好的標的，或許是個不錯的思路。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖