各位老鐵，大家好，我是錢研君。

最近兩周市場的表現(xiàn)還是不錯的，比如說白酒板塊，多只個股反彈幅度超過10%。上周在《白酒階段性底部或?qū)F(xiàn)，存儲周期見底》一文中，錢研君就提到白酒板塊再度迎來階段性底部。

再比如說醫(yī)藥板塊，醫(yī)藥ETF的漲幅都超過了7%。在上上周《醫(yī)藥板塊反轉(zhuǎn)在即，ADC藥物研發(fā)有望掀起新一輪熱潮》一文中，錢研君就提到醫(yī)藥板塊有望迎來反轉(zhuǎn)。

這里先恭喜吃到肉的老鐵們了！接下來，我們一起來看看最近一周券商有哪些值得關注的研報。

《道達研選·2023》進行了全面升級，將以“道達研選專屬圈子”的形式分享優(yōu)質(zhì)研報資訊，并有60節(jié)投資必修課。對《道達研選·2023》感興趣的老鐵，可以關注微信公眾號“道達號”，進行了解！

家用電器：配置價值凸顯

本周價值類板塊，分享的是家用電器板塊的投資邏輯。

浙商證券指出，家電行業(yè)具有高股息、分紅穩(wěn)定的特點。具體來看，家電行業(yè)股息率連續(xù)10年超過全行業(yè)平均水平，維持在2.5%左右的水平。相較紡織服飾、煤炭、銀行等其他股息率較高的行業(yè)，家電行業(yè)股息率波動更小、分紅更加穩(wěn)定。2022年家電板塊的股息率為3.46%，高于十年國債收益率平均水平。因此，浙商證券認為，從配置的角度來看，家電行業(yè)更具性價比。

短期來看，家電板塊還有兩個潛在的催化劑。

第一，家電出口有望持續(xù)增長。從數(shù)據(jù)來看，三季度白電外銷出口量同比高增長，在低基數(shù)和訂單回流的影響下，家電外銷出口彈性釋放。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，空調(diào)三季度外銷出貨量1336萬臺，同比增長21.1%；7-8月冰箱、洗衣機外銷出貨量同比分別增長41.6%、33.4%。

第二，“雙十一”對內(nèi)銷的刺激。魔鏡數(shù)據(jù)顯示，9月各公司京東及天貓合計銷售額同比降幅較8月收窄。浙商證券認為，不同于以往的抖音放量模式，各公司在傳統(tǒng)電商平臺京東、天貓的修復將帶來更大的利潤彈性。

疫苗：期待重磅產(chǎn)品放量

本周成長類板塊，分享的是疫苗行業(yè)的投資邏輯。

近年來，全球疫苗市場呈現(xiàn)快速發(fā)展，驅(qū)動因素主要是由發(fā)達國家及發(fā)展中國家創(chuàng)新疫苗的普及、不斷增長的醫(yī)療支出及疫苗接種意識的提高。新冠疫苗研發(fā)也推動了疫苗相關技術的進一步發(fā)展。國內(nèi)疫苗市場也處于加速發(fā)展中，增速快于全球市場。

隨著人均可支配收入提升，以及人群預防接種意識的覺醒和新品種誘發(fā)的接種需求，中信建投證券預計，二類苗產(chǎn)品的市場規(guī)模將持續(xù)擴大。隨著國產(chǎn)重磅疫苗產(chǎn)品陸續(xù)上市并實現(xiàn)國產(chǎn)替代，國內(nèi)疫苗行業(yè)進入大品種時代，國內(nèi)嬰幼兒及成人重磅疫苗產(chǎn)品有望持續(xù)放量，滲透率提升空間較大。

目前國內(nèi)各類重磅疫苗產(chǎn)品整體滲透率低于發(fā)達國家，市場空間廣闊，具體來看：

1）帶狀皰疹疫苗：首款國產(chǎn)疫苗上市，競爭格局較為理想。

2）HPV疫苗：唯一可預防癌癥的創(chuàng)新疫苗，滲透率仍有提升空間。

3）肺炎球菌結合疫苗：進口替代趨勢明顯，市場有望持續(xù)擴容。

4）流感疫苗：疫后流感活動性顯著增加，看好下半年銷售表現(xiàn)。

5）人二倍體狂苗：國內(nèi)共兩款產(chǎn)品上市，市場有望進一步拓展。

6）RSV疫苗：進入收獲期，全球共2款RSV疫苗獲批上市。

7）金葡菌疫苗：控制耐藥菌感染的有效手段，歐林生物處于臨床III期。

中信建投證券建議關注擁有近期處于上市放量階段或即將上市的重磅產(chǎn)品的企業(yè)。

氟化工：國產(chǎn)化市場空間大

本周周期類板塊，分享的是氟化工行業(yè)的投資邏輯。

氟化工產(chǎn)品具有耐化學品、耐高低溫、耐老化、低摩擦、絕緣等優(yōu)異的性能，已成為化工行業(yè)中發(fā)展最快、最具高新技術和最有前景的行業(yè)之一。氟化工產(chǎn)品主要包括含氟制冷劑、含氟高分子材料、含氟精細化學品，廣泛應用于軍工、制冷、航空航天、石油化工、電子信息、電力電器、汽車、醫(yī)藥和新能源與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等工業(yè)領域和高新技術領域。

從附加值來看，隨氟化工產(chǎn)品加工深度增加，產(chǎn)品的附加值和利潤率成幾何級數(shù)增長。由基礎原材料螢石加工氫氟酸、氟氯烴、氟單體、氟聚合物、氟共聚物，最終產(chǎn)品為含氟精細化學品，和原材料螢石相比，產(chǎn)值增加500-5000倍。因此，氟化工產(chǎn)業(yè)被稱為黃金產(chǎn)業(yè)。

我國各類氟化工產(chǎn)品總產(chǎn)能超過640萬噸，總產(chǎn)量超過450萬噸，總產(chǎn)值超過1000億元，已成為全球最大的氟化工生產(chǎn)和消費國。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2026年中國氟化工行業(yè)的市場規(guī)模將超過1300億元。氟聚合物行業(yè)壁壘高，國內(nèi)氟聚合物生產(chǎn)起步相對較晚，生產(chǎn)工藝及生產(chǎn)規(guī)模與國外仍有差距。海通證券認為，高端品類氟化工產(chǎn)品國產(chǎn)化市場空間大。

此外，氟化工行業(yè)也不缺乏催化劑，比如說算力建設，國內(nèi)液冷數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模將超千億，而氟化液是理想的浸沒式冷卻液。目前國內(nèi)氟化工企業(yè)積極推進冷卻液項目建設，實現(xiàn)國產(chǎn)化突破。

《道達研選·2023》進行了全面升級，將以“道達研選專屬圈子”的形式分享優(yōu)質(zhì)研報資訊，并有60節(jié)投資必修課。對《道達研選·2023》感興趣的老鐵，可以關注微信公眾號“道達號”，進行了解！

由于篇幅有限，今天就給大家分享到這里。“好行業(yè)、好公司、好價格”，我是錢研君，期待和你一起聊聊投資有關的那些事兒，祝各位老鐵投資成功！

本期道達研選參考研報如下：

浙商證券-家用電器行業(yè)四季度策略報告：配置高股息標的，關注出口鏈和雙十一催化

中信建投-醫(yī)藥行業(yè)深度研究：國內(nèi)二類苗市場快速發(fā)展，期待重磅產(chǎn)品放量及研發(fā)加速

海通證券-化工行業(yè)：含氟聚合物市場空間廣闊，國產(chǎn)替代有望加速

（錢研君）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝