每經(jīng)AI快訊，中信證券分析稱，我們判斷，以萬(wàn)科為代表的，經(jīng)營(yíng)良好、基本面穩(wěn)健的企業(yè)，其債券收益率在短期沖高之后有望回落，公司有能力如期償還各期境內(nèi)外債務(wù)。越過(guò)信用分水嶺之后，我們認(rèn)為企業(yè)不僅迎來(lái)了更加緩和的競(jìng)爭(zhēng)格局，還贏得了充足的時(shí)間消化存量問(wèn)題，積累發(fā)展動(dòng)能，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。最重要的是，企業(yè)拿地聚焦核心城市，且大多數(shù)增量資產(chǎn)的質(zhì)量并不低。中期而言，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備仍是利潤(rùn)表的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，年度龍頭房企的報(bào)表盈利情況可能下降。但公司業(yè)績(jī)只是歷史問(wèn)題的表現(xiàn)，翻越信用分水嶺之后，我們認(rèn)為企業(yè)的拿地和銷售都將大為改善。