每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 楊夏    

經(jīng)歷了多年內(nèi)卷，創(chuàng)新藥企在2023年繼續(xù)感受著寒意，“賣水人”CXO（醫(yī)藥外包企業(yè)）也隨之陷入復雜情緒：一方面，相關公司裁員、削減產(chǎn)能的消息不斷傳出，另一方面，新銳技術層出不窮，部分賽道融資持續(xù)火熱。在市場情緒低迷之際，如何丟卒保車、養(yǎng)精蓄銳，實現(xiàn)技術創(chuàng)新和突破、超越追平國際差距，成為CXO和部分生命科學工具公司眼前的問題。

10月26日，圍繞上述問題，每日經(jīng)濟新聞和應科咨詢在北京聯(lián)合舉辦了《每經(jīng)大健康閉門圓桌·CXO及生命科學工具專場》，這是第二場每經(jīng)大健康閉門圓桌，聚集了兩家新藥臨床前CRO（醫(yī)藥研發(fā)外包企業(yè)）百奧賽圖、大橡科技，基因測序上游公司齊碳科技，藥械上市后綜合服務平臺愛永星辰，以及一級市場投資機構鼎暉投資，共同暢談創(chuàng)新藥械“加速器”的明天。

《每經(jīng)大健康閉門圓桌·CXO及生命科學工具專場》參與者合影。 圖片來源：主辦方供圖

寒意中練好基本功

隨著資本市場趨冷，新技術公司的估值較前幾年出現(xiàn)了一些變化。鼎暉投資VGC高級合伙人柳丹博士表示，橫向比較看，醫(yī)療大健康和生命科學領域的發(fā)展?jié)摿薮螅允俏磥頇C構投資的重點板塊，但在短期內(nèi)投資機構的策略正在發(fā)生轉(zhuǎn)變——積極出海的企業(yè)、擁有顛覆性技術的企業(yè)、發(fā)展方向契合國家政策長期支持的企業(yè)將更受機構青睞。

鼎暉投資VGC高級合伙人柳丹博士。 圖片來源：主辦方供圖

需要承認的是，在創(chuàng)新藥市場信心出走的當下，國內(nèi)CXO及生命科學工具公司可能確實在融資環(huán)節(jié)遇到困難，因此更多企業(yè)開始尋覓海外融資機會，或者儲糧過冬。“對于業(yè)內(nèi)企業(yè)，增強自身的造血能力以及儲備彈藥過冬，保證12個月以上的運營現(xiàn)金流，是一條基本的生命線。”柳丹說。

而據(jù)百奧賽圖藥理藥效部總監(jiān)李鏑銳觀察，為了守住現(xiàn)金流這一生命線，去年開始有很多創(chuàng)新藥企業(yè)砍掉自有研發(fā)管線，其中臨床項目占比較多，可能會對毒理安評、CDMO（醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包）等企業(yè)影響較大；由于臨床前項目耗資相對較少，縮減幅度更小，雖然也有很多臨床前管線縮減，相對來說對上游CRO的影響小一些，特別是資源驅(qū)動型的CRO。同時，為了實現(xiàn)現(xiàn)金流的增長，更多企業(yè)將目光瞄準海外市場，license-out（授權合作）項目明顯增加。

李鏑銳認為，這是企業(yè)研發(fā)趨于理性的表現(xiàn)，與此類似的還有資本方更偏向創(chuàng)新項目，以及政策端倡導改變新藥研發(fā)同質(zhì)化的明確態(tài)度。從項目類型看，腫瘤業(yè)務訂單正在減少，自免領域的皮炎、哮喘等慢性疾病的訂單正在增加，這是頭部企業(yè)散發(fā)的新信號，即在PD-1腫瘤藥物熱度消退后，自免領域、代謝領域和抗衰老領域正在出現(xiàn)新機會。

百奧賽圖藥理藥效部總監(jiān)李鏑銳。 圖片來源：主辦方供圖

作為藥械上市后綜合服務平臺，愛永星辰是離市場最近的公司之一，其科技團隊CEO楊曉棟表示，今年醫(yī)藥行業(yè)受大環(huán)境影響走勢不佳，醫(yī)療反腐為市場帶來更多不確定性，但企業(yè)仍要在悲觀聲浪中保持樂觀。目前，生物醫(yī)藥板塊正在逐漸觸底；從長期看，醫(yī)藥消費作為剛性需求存在大量機會，具有創(chuàng)新能力的公司和產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)。

愛永星辰科技團隊CEO楊曉棟。 圖片來源：主辦方供圖

創(chuàng)新藥物層出不窮的同時，輔助創(chuàng)新藥研發(fā)的生命科學工具也在迎來突破。專注基因測序技術的齊碳科技和研制類器官芯片的大橡科技便是其中典型代表。齊碳科技創(chuàng)始人、總經(jīng)理胡庚表示，基因測序技術是推動創(chuàng)新藥物治療靶點發(fā)現(xiàn)的重要工具，納米孔單分子基因測序是目前最新一代基因測序技術，除了齊碳科技，目前全球只有英國上市公司ONT實現(xiàn)了產(chǎn)品量產(chǎn)，目前公司面臨的挑戰(zhàn)包括產(chǎn)品升級、用戶使用偏好的重塑以及商業(yè)推廣的探索，在醫(yī)療器械許可證正式獲批之前，產(chǎn)品更多應用于醫(yī)療科研等場景。

齊碳科技創(chuàng)始人、總經(jīng)理胡庚。 圖片來源：主辦方供圖

大橡科技醫(yī)學總監(jiān)王意則認為，公司的類器官芯片模型基于更高的人源化程度，有望為新藥研發(fā)提供更高的臨床前與臨床研究一致性，而類器官芯片模型的技術標準化還需要多方合作共建。盡管目前醫(yī)藥行業(yè)面臨階段性縮緊，然而在基礎科研領域仍存在大量機會，企業(yè)目前應一方面繼續(xù)做好產(chǎn)品合規(guī)和市場準入，另一方面積極拓展基礎科研市場，努力度過寒冬，未來才能更好地為企業(yè)和臨床客戶服務。

大橡科技醫(yī)學總監(jiān)王意。 圖片來源：主辦方供圖

生命科學工具承載創(chuàng)新希望

從最初的提供檢測數(shù)據(jù)、性能參數(shù)以及簡化流程，到選擇臨床治療手段、隨訪隨診治療調(diào)整，生命科學工具在臨床上扮演著越來越重要的角色，并可以借結(jié)論性觀點輔助、指導新藥研發(fā)。應科咨詢合伙人滿樂就在會上表示，從運行邏輯來說，生命科學工具與CXO行業(yè)存在著一定的相似性，都扮演著“為挖金礦者賣水”的角色。生命科學工具在創(chuàng)新技術領域的探索，為CXO拓寬業(yè)務范圍提供了新的可能，更從精準度、安全性、流程優(yōu)化的角度為創(chuàng)新藥物研發(fā)提速。

例如，在藥物評價端，類器官模型是更接近原生狀態(tài)與功能性的人源三維細胞模型，可用于藥物安全性與有效性的評估，且較傳統(tǒng)模型在仿生性、高通量及標準化等方面更具優(yōu)勢，被很多人視作動物模型的替代。尤其是在缺乏合適的動物模型或者動物模型難以構建，以及動物模型的疾病表型與人體差異比較大的場景，類器官模型大有用武之地。除藥物研發(fā)外，類器官模型在臨床精準診療中同樣應用前景廣闊，可用于腫瘤患者的藥物敏感性檢測。

胡庚表示，基因測序技術把過去要靠生物實驗、化學實驗甚至醫(yī)生經(jīng)驗解決的問題，變成了生物信息學問題、用計算機解決的問題，對傳統(tǒng)的藥物治療靶點發(fā)現(xiàn)、腫瘤診斷帶去了革命性改變，但與目前的AI（人工智能）大模型相比，基因測序技術還需要積累更多數(shù)據(jù)，未來在新藥研發(fā)、臨床診斷、療效評估、預后預測等領域?qū)⒄宫F(xiàn)出更大的應用空間。

“無論是早期的學術研究，還是診斷原材料及精密設備，或者創(chuàng)新藥研發(fā)與生產(chǎn)的上游支撐，生命科學工具都會是支撐下游應用創(chuàng)新的核心價值因素之一，可能是創(chuàng)新的源頭，或是解決問題的鑰匙。”會上，柳丹同樣表達了對生命科學工具未來應用的高度重視。截至目前，鼎暉VGC已經(jīng)累計投資了包括超過10家生命科學工具企業(yè)。

在柳丹看來，生命科學研究工具是生物相關產(chǎn)業(yè)底層支撐，任何一種生命科學工具，都會經(jīng)歷從科研到轉(zhuǎn)化、再到臨床的擴大過程，這一過程中也會逐步提升產(chǎn)品的覆蓋范圍，最終串聯(lián)起宏大的圖譜，從“工具”端引發(fā)藥物領域更大的創(chuàng)新。“我個人尤為看好在生命科學工具領域中技術領先的企業(yè)、具有廣闊市場空間的企業(yè)和真正作出技術差異化的企業(yè)。”

“合規(guī)中最重要的字是‘真’，你真的要有技術。”楊曉棟也對技術作為核心要素表達了贊同。他表示，技術是創(chuàng)新藥賽道競爭的關鍵要素，一家企業(yè)如果有不斷迭代的技術成果，甚至能實現(xiàn)細分賽道的技術突破，將會在定價和研發(fā)資金上形成獨特優(yōu)勢，推動企業(yè)發(fā)展進入良性循環(huán)。

封面圖片來源：視覺中國