每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 楊夏    

11月10日早間盤(pán)前，中芯國(guó)際（688981.SH，股價(jià)54.39元，市值4321.77億元）召開(kāi)2023年三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。根據(jù)三季報(bào)，中芯國(guó)際上調(diào)了全年資本開(kāi)支，預(yù)計(jì)上調(diào)到75億美元左右。

關(guān)于產(chǎn)能擴(kuò)張，中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍表示：“中芯國(guó)際建了這么多產(chǎn)能，主要都是在中國(guó)。未來(lái)第一靠自己的技術(shù)、性能全面覆蓋，然后能在第一梯隊(duì)；第二，跟客戶戰(zhàn)略綁定，服務(wù)質(zhì)量特別得好；第三，在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)，我們有成本優(yōu)勢(shì)。按照這三個(gè)方面做，我們覺(jué)得在經(jīng)營(yíng)成熟工藝新建產(chǎn)能方面，還是有信心的。”

產(chǎn)能消化受關(guān)注

中芯國(guó)際正在建設(shè)龐大的產(chǎn)能，且此次又大幅上調(diào)資本開(kāi)支。因此，其產(chǎn)能消化問(wèn)題也受到各方關(guān)注。

趙海軍認(rèn)為：“從全球來(lái)看是產(chǎn)能過(guò)剩，需要很多時(shí)間慢慢消化掉這幾年匆匆建起來(lái)的產(chǎn)能。但從另外一個(gè)點(diǎn)來(lái)看，有一些特別大的市場(chǎng)，像中國(guó)市場(chǎng)、美國(guó)市場(chǎng)，它本地的生產(chǎn)量是不夠的。所以，我們也在跟客戶聯(lián)盟和綁定。中芯國(guó)際建設(shè)的產(chǎn)能其實(shí)都有跟客戶事先做過(guò)溝通的，有客戶的意向，將來(lái)要把多大的量放在中芯國(guó)際來(lái)生產(chǎn)。”

因此，趙海軍表示：“基于這樣的一種交流，我們認(rèn)為中國(guó)半導(dǎo)體的需求，未來(lái)需要很大的本地制造的產(chǎn)能。然后，這些客戶也有戰(zhàn)略性的意向，來(lái)跟中芯國(guó)際合作。”

此外，中芯國(guó)際也在拓展原來(lái)未曾介入的領(lǐng)域。趙海軍介紹：“比如汽車(chē)（電子）領(lǐng)域高壓、大功率，或者前端需要的RF SOI（絕緣體上硅的射頻版本）。沒(méi)有的我們都會(huì)加進(jìn)來(lái)，都在進(jìn)行研發(fā)。”

中芯國(guó)際短期毛利受到資本開(kāi)支影響，那么長(zhǎng)期毛利率又該如何看待呢？

趙海軍認(rèn)為：“中芯國(guó)際長(zhǎng)期毛利率比較容易看，一個(gè)是我們投入的CAPEX（資本開(kāi)支），這些資本開(kāi)支大概75%用于購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，剩下的有一部分用于買(mǎi)地、建廠房、研發(fā)設(shè)備等等。設(shè)備是5到7年折舊的，每年的資本開(kāi)支乘上75%，大概6個(gè)月之后就會(huì)進(jìn)入折舊，是可以準(zhǔn)確算出來(lái)。第二是我們的utilization（產(chǎn)能利用率），這個(gè)季度是77.1%。如果我們是滿載，能夠算出毛利率是多少，如果預(yù)計(jì)還是77%，也可以推算出來(lái)毛利率水平。”

談特殊工藝發(fā)展情況

在問(wèn)答環(huán)節(jié)，有分析師關(guān)注到特殊工藝，其提問(wèn)稱：“第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)注Specialty Platform（特殊工藝平臺(tái)），過(guò)去公司在這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展都是蠻成功的，所以請(qǐng)問(wèn)現(xiàn)在Specialty Platform方面公司收入是多少，未來(lái)在Specialty Platform方面有什么新的布局？”

趙海軍回復(fù)稱：“中芯國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)邏輯電路大概在30%，剩下70%全部都是specialty（特殊）。曾經(jīng)一次交流會(huì)上提過(guò)，如果按照我們自己的分類，可以分成8大類細(xì)分市場(chǎng)。比如IoT（物聯(lián)網(wǎng)）超低功耗、Connectivity（連接）、RF（射頻）、High Voltage Driver DDIC（高壓顯示驅(qū)動(dòng)）、CMOS Image（圖像傳感器）、Specialty Memory（利基型存儲(chǔ)）、MCU（微控制器）等8大類。這個(gè)季度，我們邏輯電路占比會(huì)更大一些，大概（與特殊工藝）是四六開(kāi)。40%是邏輯電路，剩下的是specialty。”

趙海軍補(bǔ)充表示：“Specialty跟客戶有一些特殊的綁定，有一些是專用。”

關(guān)于上述分析師問(wèn)及特殊工藝平臺(tái)未來(lái)如何發(fā)展，趙海軍認(rèn)為：“未來(lái)（特殊工藝平臺(tái)）是一定要發(fā)展的。因?yàn)檫壿嬰娐放驳煤芸?，由于摩爾定律，追求更低的成本、更好的性能、更低的耗電。你沒(méi)有更好的尺寸縮小，很難取得最標(biāo)準(zhǔn)的邏輯。但對(duì)特殊工藝就不一樣，比如我們做的0.15（微米）、0.18（微米）鋁制程的工藝，BCD（Bipolar-CMOS-DMOS三種工藝）、Power（功率）、High Voltage（高壓）。這些產(chǎn)品，它的LDMOS（低密度金屬氧化物半導(dǎo)體）體積要小，它的漏電要變得更小。大家基本上都有一個(gè)期待，每年也有進(jìn)步。”

“所以我們?cè)?.15（微米）、0.18（微米）平臺(tái)推出的BCD、Analog（模擬）每年都是不一樣的，都會(huì)有進(jìn)展。CMOS Image它也有很大的變化，即使是照相機(jī)鏡頭，大家每年要求的漏電是不一樣的，我們也有做很好的、隔離的新工藝。”

此外，趙海軍也提及利基型存儲(chǔ)領(lǐng)域的進(jìn)展。其表示：“在前面的描述里面，我說(shuō)過(guò)中芯國(guó)際Specialty Memory進(jìn)展很快，這個(gè)季度比上個(gè)季度增加了27%。除了Memory的客戶在行業(yè)最低價(jià)錢(qián)時(shí)候囤貨之外，也是因?yàn)樗谶@塊有各種各樣的用途。比如要用8megabyte（兆字節(jié)），大家就不用32megabyte。這專門(mén)需要設(shè)計(jì)量身打造的小尺寸，這里面還是術(shù)業(yè)有專攻。在每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，都有非常精專（的技術(shù)）。有一些特別大的公司，它可能主打產(chǎn)品非常好，但沒(méi)有時(shí)間把每個(gè)小產(chǎn)品都打磨到世界第一。”

面對(duì)細(xì)分行業(yè)客戶，中芯國(guó)際是怎么做的呢？趙海軍表示：“中芯國(guó)際在特殊工藝?yán)锩妫糜泻芏喽际切】蛻?，它就?lsquo;精專’一種產(chǎn)品，比較符合我們現(xiàn)在的情形。我們可以在成熟節(jié)點(diǎn)上深耕細(xì)作，可以把每個(gè)產(chǎn)品跟客戶一起做到第一梯隊(duì)的水平，而且是多樣化。”