今日，通信板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，逆勢(shì)大漲，相關(guān)行業(yè)ETF——通信ETF（515880）大漲，盤中最高漲幅逾3%，此外，軟件ETF（515230）、計(jì)算機(jī)ETF（512720）漲幅逾2%。

今年以來(lái)，通信板塊經(jīng)歷多次階段性大漲行情，截至11月13日盤中，目前累計(jì)漲幅超30%，成為今年名副其實(shí)的“黃金賽道”之一。

去年年底，通信ETF（515880）規(guī)模為13.06億元，目前最新規(guī)模近23億元，今年以來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)9.94億元，增幅76%，獲得市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注。

從基本面來(lái)看，2023前三季度通信板塊總體營(yíng)收23586億元，同比增長(zhǎng)3.0%;歸母凈利潤(rùn)1896億元，同比增長(zhǎng)6.1%，增利超過增收的正向剪刀差不斷擴(kuò)大。各板塊景氣度整體向好，云計(jì)算、網(wǎng)規(guī)網(wǎng)優(yōu)和衛(wèi)星通信導(dǎo)航板塊位列收入增速前三，分別為15.3%、14.3%、11.3%;衛(wèi)星通信導(dǎo)航、云計(jì)算和光纖光纜板塊位列歸母凈利潤(rùn)增速前三，分別為46.7%、23.5%、12.4%。

從行業(yè)來(lái)看，截至2023年9月底，我國(guó)累計(jì)建成開通5G基站318.9萬(wàn)座，占移動(dòng)基站總數(shù)近30%。運(yùn)營(yíng)商ARPU觸底回升，數(shù)字化轉(zhuǎn)型打開市值成長(zhǎng)空間，中國(guó)移動(dòng)盈利指標(biāo)繼續(xù)保持全球領(lǐng)先水平。5G-A、衛(wèi)星通信等新技術(shù)逐步演進(jìn)，有望拉動(dòng)天線射頻廠商新一輪成長(zhǎng)周期。

國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，通信行業(yè)2023年三季度情況穩(wěn)中向好，展望全年，AIGC海量的數(shù)據(jù)計(jì)算、傳輸需求帶來(lái)算力+網(wǎng)絡(luò)的迭代升級(jí)和國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)，有望拉動(dòng)5G、云、光網(wǎng)絡(luò)等數(shù)字新基建板塊景氣度提升。當(dāng)前該行看好運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略配置價(jià)值、華為國(guó)產(chǎn)智算生態(tài)和新技術(shù)方向，以及通信與計(jì)算融合趨勢(shì)下AI+散熱、邊緣算力投資機(jī)遇。高成長(zhǎng)賽道中市場(chǎng)格局好、具備規(guī)模效應(yīng)的頭部公司將重點(diǎn)受益。

消息面上，10月31日，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布省際骨干傳送網(wǎng)400GOTN新技術(shù)試驗(yàn)網(wǎng)設(shè)備集中采購(gòu)招標(biāo)公告，總計(jì)最高限價(jià)約36.3億元，開啟400G商用元年。

中銀證券研究報(bào)告指出，國(guó)內(nèi)400G商用元年開啟，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤婷黠@。本次采購(gòu)需求滿足期為一年，集采共包括400GOTN試驗(yàn)網(wǎng)一平面、試驗(yàn)網(wǎng)二平面東部、試驗(yàn)網(wǎng)二平面西部三個(gè)標(biāo)包，最高投標(biāo)限價(jià)分別為19.67億元、11.72億元、4.92億元（不含稅總價(jià)），總計(jì)最高限價(jià)約36.3億元。我們認(rèn)為，本次采購(gòu)是三大運(yùn)營(yíng)商第一次400GWDM/OTN集采，隨著AI的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的100G的算力網(wǎng)絡(luò)無(wú)法滿足目前的算力傳輸需求，展開400G骨干傳送網(wǎng)集采，開啟國(guó)內(nèi)400G元年，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。

華西證券認(rèn)為，本輪A股“市場(chǎng)底”已基本筑成，在國(guó)內(nèi)外積極因素催化下，A股有望繼續(xù)演繹年底修復(fù)性行情。風(fēng)格方面，存量資金格局下，短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)“大切換”，更多表現(xiàn)為行業(yè)的輪動(dòng)。配置上低估值紅利作為壓艙石，同時(shí)關(guān)注需求端回暖催化的華為產(chǎn)業(yè)鏈、估值調(diào)整至歷史低位且政策預(yù)期改善的醫(yī)藥等。

東莞證券表示，2023前三季度，通信行業(yè)整體業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，同比增速有所放緩，由于產(chǎn)品需求端景氣程度的不同導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)情況出現(xiàn)分化。伴隨著業(yè)界在通信標(biāo)準(zhǔn)邁進(jìn)方向上逐步達(dá)成共識(shí)，5G-A/6G衛(wèi)星通信等一系列發(fā)展方向吸引著行業(yè)眾多廠商集聚部署，面向填補(bǔ)深覆蓋通信能力以及數(shù)通端膨脹的需求，大容量、多通道、輕量化、高端化的器件與設(shè)備迎來(lái)機(jī)遇。

通信ETF（515880）一鍵布局通信板塊龍頭股，軟件ETF（515230）、計(jì)算機(jī)ETF（512720）囊括信息軟件板塊龍頭股，均獲得市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注。