每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

猶記得去年11月11日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額成立，如今已滿一年時(shí)間。從業(yè)績表現(xiàn)來看，成立時(shí)間在2022年11月11日的首批產(chǎn)品，截至目前僅有4只成立以來的收益為正，另外有14只基金的跌幅超過了5%。

此外，每經(jīng)記者注意到，近期納入個(gè)人養(yǎng)老金的保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)增加到了95只，相比于此前的78只，又新增了17只。

1、養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額滿一年，首批產(chǎn)品僅4只取得正收益

去年11月11日，首批個(gè)人養(yǎng)老金公募產(chǎn)品成立，均為養(yǎng)老目標(biāo)基金，如今這些產(chǎn)品已運(yùn)作滿一年。

Wind數(shù)據(jù)顯示，成立時(shí)間在2022年11月11日的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額中，截至11月8日，成立以來收益為正的僅有4只，分別為景順長城穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年Y、廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y、易方達(dá)匯智穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y、富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y。

另有14只基金成立以來的跌幅超過5%，其中跌幅超過8%的有3只，分別為嘉實(shí)養(yǎng)老2050五年Y、華夏養(yǎng)老2045三年Y、匯添富養(yǎng)老2050五年Y。

如此業(yè)績演繹的背后，一個(gè)主要的原因就在于隨著A股權(quán)益市場調(diào)整，一些權(quán)益資產(chǎn)占比較高的基金，很難獨(dú)善其身，特別是當(dāng)選擇的重倉基金表現(xiàn)比較一般時(shí)，回撤的幅度就更加明顯。

2、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品增至95只

近日，記者注意到，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名單又有增加。根據(jù)中國銀保信網(wǎng)站披露的信息，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)增加到了95只，相比于此前的78只，又增加了17只。

3、產(chǎn)品解析

本期的產(chǎn)品解析來了解一下平安養(yǎng)老2035（FOF）Y，該基金成立于2022年11月16日，由基金經(jīng)理高鶯管理。

履歷顯示，高鶯是在2019年1月加入平安基金，任FOF投資中心養(yǎng)老金投資團(tuán)隊(duì)投資執(zhí)行總經(jīng)理，同時(shí)擔(dān)任多只FOF基金的經(jīng)理，其管理的第一只產(chǎn)品就是平安養(yǎng)老2035的A份額。

A份額成立于2019年6月19日，截至2023年11月8日，成立以來的回報(bào)為26.78%，在目前所有養(yǎng)老目標(biāo)基金中能排進(jìn)前20，表現(xiàn)還是比較不錯(cuò)。不過如果從近2年、近1年的業(yè)績來看，就比較一般，回報(bào)分別為-18.40%和-7.01%，均排在同類產(chǎn)品后二分之一的位置。

從產(chǎn)品名稱就可以看出，這是一只目標(biāo)日期基金。值得一提的是，合同約定的權(quán)益資產(chǎn)占比在每個(gè)年份的劃分非常細(xì)，且每個(gè)年份都不一樣，今年的下滑線在41.7%，可調(diào)節(jié)范圍在26.7%~51.7%。

具體到持倉方面，該基金并沒有直接的股票持倉，權(quán)益的持倉主要以基金為主，在重倉的產(chǎn)品上主要選擇的是外部基金，且大部分是主動(dòng)管理型產(chǎn)品。

而從調(diào)倉動(dòng)作來看，過往多個(gè)季度的調(diào)倉還是比較明顯。比如去年底的三季度、四季度，該基金前十大重倉基金都出現(xiàn)了一半的更換；今年一季度同樣如此，而今年二季度也換了4只。

從比較頻繁的調(diào)倉可以看出，一方面基金經(jīng)理在持倉穩(wěn)定性上做得比較一般，對于重倉基金的容忍周期較短；另一方面也可以說基金經(jīng)理相對比較靈活，敢于出手。只不過從這兩年的表現(xiàn)來看，這些調(diào)倉動(dòng)作并沒有帶來比較好的業(yè)績。

值得注意的是，進(jìn)入三季度后，該基金持倉相對比較穩(wěn)定。截至三季度末，大的調(diào)倉較少，反而短期業(yè)績出現(xiàn)了比較明顯的回升。

總的來說，該基金是一只風(fēng)險(xiǎn)接近于平衡混合型的產(chǎn)品，近兩年表現(xiàn)比較一般，基金經(jīng)理在選基上既敢于下重倉，多只基金的凈值占比超過7%，但同時(shí)又變化較快，整體穩(wěn)定性比較一般，波動(dòng)性相對大一些。

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