每經(jīng)記者 王帆    每經(jīng)編輯 張海妮    

近日，湖南酒店龍頭華天酒店（SZ000428，股價4元，市值40.76億元）決定甩掉業(yè)績“包袱”——擬轉(zhuǎn)讓控股子公司持有的婁底華天酒店管理有限責任公司（以下簡稱婁底華天）11%股權(quán)。

本次標的在湖南省婁底市經(jīng)營婁底華天酒店，但長期經(jīng)營不善，目前已資不抵債，轉(zhuǎn)讓完成后，婁底華天將不再并表，減輕對華天酒店的業(yè)績拖累。

《每日經(jīng)濟新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，婁底華天酒店已于2014年開業(yè)，但長期在建工程掛賬，截至8月末在建工程賬面金額約為8400萬元。根據(jù)會計準則，在建工程在達到預(yù)定可使用狀態(tài)時，需要轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)需要計提折舊，導(dǎo)致利潤減少，而在建工程則不需要。那么對于婁底華天酒店而言，在開業(yè)9年的情況下遲遲未將在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，是否存在減少固定資產(chǎn)折舊以美化利潤的動機？

而公司在出售股權(quán)時的資產(chǎn)評估報告中，又將在建工程清零，將其價值體現(xiàn)在固定資產(chǎn)當中，與前述會計政策不一致。如此前后差異，公司又作何解釋？

擬出售公司資不抵債

11月7日，華天酒店發(fā)布公告稱，為了優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資源配置和回籠資金，提升公司資產(chǎn)流動性和運營效率，控股子公司華天（湖南）投資有限責任公司（以下簡稱華天投資）擬轉(zhuǎn)讓其持有的婁底華天11%股權(quán)，根據(jù)評估價值確定交易掛牌價767.68萬元，通過湖南產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。

轉(zhuǎn)讓前，婁底華天的兩大股東分別是華天投資（持股60%）、婁底市城市發(fā)展集團有限公司（持股40%），后者為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的意向方。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，華天酒店對婁底華天的持股比例將降至49%，婁底華天將不再納入華天酒店合并報表范圍。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，華天酒店對于轉(zhuǎn)讓婁底華天股權(quán)，以回收資金、減少業(yè)績拖累的訴求較為迫切。首先，婁底華天近年來經(jīng)營不善。2022年、2023年1~8月，婁底華天分別實現(xiàn)營業(yè)收入2961.52萬元、2580.42萬元，凈利潤分別為-2736.48萬元、-1197.56萬元。截至今年8月末，婁底華天凈資產(chǎn)為-1.15億元，已資不抵債。

另外，從上市公司層面來看，2020年以來，華天酒店經(jīng)營下滑嚴重，連續(xù)三年營業(yè)收入低于6億元，2022年更是降至4.74億元，相比于2019年超過11億元的收入規(guī)模已經(jīng)“腰斬”。在歸母凈利潤方面，2018年至2022年，華天酒店在大幅虧損與小幅盈利之間反復(fù)橫跳，2019年和2021年的兩次盈利均依賴非經(jīng)常性損益的貢獻，而扣非歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)五年虧損。在上市公司業(yè)績已經(jīng)深陷泥潭的情況下，甩掉“包袱”已經(jīng)刻不容緩。

值得注意的是，上市公司實際控制婁底華天期間為支持婁底華天日常經(jīng)營發(fā)生的拆借款在本次交易完成后將被動形成財務(wù)資助，截至2023年10月31日，婁底華天存在應(yīng)付華天酒店2.62億元拆借款。華天酒店表示，公司與婁底華天就上述應(yīng)付拆借款制定了還款計劃。

在建工程長期掛賬

翻閱本次轉(zhuǎn)讓標的婁底華天的審計報告、資產(chǎn)評估報告，可以看到婁底華天主要資產(chǎn)為自建酒店本身，重資產(chǎn)屬性明顯。

截至8月末，婁底華天的固定資產(chǎn)賬面值為2.18億元，在建工程賬面值為8408.91萬元，占總資產(chǎn)的比重分別為61.73%、23.81%，其中在建工程系婁底華天酒店尚未辦理結(jié)算的部分。

《每日經(jīng)濟新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，婁底華天酒店已于2014年開業(yè)，但至今9年時間一直有在建工程掛賬。

根據(jù)婁底華天審計報告，在建工程同時滿足經(jīng)濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量則予以確認。在建工程達到預(yù)定可使用狀態(tài)時，按工程實際成本轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。另外，根據(jù)會計準則，固定資產(chǎn)需要計提折舊，導(dǎo)致利潤減少，而在建工程則不用。

那么，對于以重資產(chǎn)經(jīng)營模式為主的婁底華天，在酒店開業(yè)9年的情況下仍有在建工程掛賬，是否推遲轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，以減少資產(chǎn)折舊，從而美化利潤？

此外，資產(chǎn)評估報告所言約8400萬元的在建工程“系婁底華天酒店尚未辦理結(jié)算的部分”，是因何未能結(jié)算？

針對上述問題，11月10日，華天酒店證券辦在回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者郵件采訪時表示：“公司事先通過暫估施工合同進度及付款情況匯總至在建工程科目，再通過裝修投入完工達到可使用狀態(tài)逐步結(jié)轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)。婁底華天酒店自2014年底開業(yè)后，根據(jù)完成裝修后可投入使用樓層分層進行轉(zhuǎn)固。未轉(zhuǎn)固的部分為工程未完工，未達到預(yù)定可使用狀態(tài)。部分工程長期未結(jié)算，這與工程的施工進展、竣工結(jié)算審計進度有關(guān)。”

一位資產(chǎn)評估師向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析道：“相關(guān)報告中未能披露價值8408.91萬元的在建工程的具體構(gòu)成及詳細內(nèi)容。相比較房屋建筑物原值2.18億元，剩余未結(jié)轉(zhuǎn)的費用項目8408.91萬元金額相對較高，以‘房屋建筑物原值+未結(jié)轉(zhuǎn)的費用項目’估算項目總投資的話，其未結(jié)轉(zhuǎn)的費用項目占比也高達總投資約28%。受限于披露的信息，無法判斷未結(jié)算費用項目占比是否與原投資規(guī)劃有較大差異。”

估值時將在建工程清零

婁底華天的在建工程不僅長期掛賬，其金額也存在波動。華天酒店歷年年報顯示，婁底華天酒店工程的在建工程金額從2014年的1.13億元逐漸下降到2019年、2020年的不足8000萬元，而2021年和2022年又上升至8400萬元左右。

對于一個開業(yè)9年的酒店來說，在建工程金額為何忽高忽低？是否存在調(diào)節(jié)利潤的情況？

一位財務(wù)會計從業(yè)人士告訴記者，在建工程金額減少可能是有其他工程完工結(jié)轉(zhuǎn)，金額增加可能是新增工程，或是原來的在建工程還在投錢。

而華天酒店則回復(fù)記者稱：“造成在建工程增減變化波動的原因，一是在建工程的增加一般是根據(jù)施工進度和合同總額進行暫估，后續(xù)隨工程項目的結(jié)算，會根據(jù)決算結(jié)果調(diào)整之前通過合同進度暫估的工程金額，調(diào)整金額有增有減；二是隨著在建工程達到預(yù)定可使用狀態(tài)，逐步完成轉(zhuǎn)固，減少在建工程，因此造成在建工程余額的波動。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，當婁底華天為上市公司所控制且并表時，華天酒店將其在建工程長期掛賬。但在準備轉(zhuǎn)讓、進行估值時，卻將在建工程清零。本次估值方法與以往年報審計對在建工程的判斷，前后存在巨大差異，這讓人摸不著頭腦。

根據(jù)婁底華天資產(chǎn)評估報告，賬面價值約為8400萬元的在建工程，評估價值為零。而賬面價值為2.18億元的固定資產(chǎn)，評估值增長至4.27億元，增值率達到95.71%。

報告顯示，在建工程采用成本法評估。為避免資產(chǎn)重復(fù)計價和遺漏資產(chǎn)價值，結(jié)合在建工程特點，針對在建工程類型和具體情況，委托評估在建工程建筑主體已轉(zhuǎn)固，但部分費用項目未結(jié)轉(zhuǎn)，其價值在固定資產(chǎn)評估值中已包含，在建工程評估價值為零。

對于本次估值對在建工程清零的考慮，華天酒店回復(fù)記者稱：“在資產(chǎn)評估報告中在建工程評估值為零，系因婁底華天在建工程屬于酒店大樓的未完工結(jié)算部分，納入了房屋建筑物整體價值評估，房屋建筑物為婁底華天酒店主樓、地下室、貴賓樓和員工宿舍樓，其評估價值體現(xiàn)在‘固定資產(chǎn)-房屋建筑物’中。”

上述資產(chǎn)評估師也向記者分析道：“從評估方法看，本次對房屋建筑物及在建工程的評估方法選取符合準則的要求，對在建工程的處理也避免了資產(chǎn)的重復(fù)計價。本次評估的處理是對整體酒店資產(chǎn)采用重置成本法進行評估，‘固定資產(chǎn)-房屋建筑物’中已體現(xiàn)建筑、安裝工程、其他費用以及利息費用的價值，故對在建工程評估為零”。

換句話說，在以往年報審計中，華天酒店將酒店工程的固定資產(chǎn)和在建工程（即工程尚未辦理結(jié)算的部分）分開列示，但在本次估值時卻將兩者的價值合并看待。

但總體來看，根據(jù)本次估值結(jié)果，婁底華天將實現(xiàn)增值出售。截至8月末，婁底華天的凈資產(chǎn)賬面價值為-1.15億元，評估價值為6978.82萬元，評估價值較賬面價值評估增值1.85億元，增值率為160.82%。可以說，華天酒店的這一塊虧損資產(chǎn)，如今也賣出了一個“好價錢”。