每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 董興生    

11月16日至18日，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2023第十二屆中國上市公司高峰論壇”系列活動(dòng)在四川瀘州郎酒莊園舉行。11月17日上午，以“變革與挑戰(zhàn)”為主題的“2023新消費(fèi)創(chuàng)新沙龍”上，弘章投資創(chuàng)始合伙人翁怡諾發(fā)表了題為《經(jīng)濟(jì)周期下消費(fèi)投資的不確定因素與策略》的主旨演講。

翁怡諾 圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝

“今年的必聊選題就是消費(fèi)出海……我們自己總結(jié)了兩句話：在新興市場(chǎng)做中國成熟經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的復(fù)制品，在成熟市場(chǎng)做中國式創(chuàng)新。”翁怡諾表示，當(dāng)前消費(fèi)出海掀起熱潮，成為投資和企業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)，而他的投資策略就是這兩點(diǎn)。

品類迭代的邏輯

據(jù)翁怡諾觀察，過去，媒介非常集中，電視媒體就是獲取信息的主要來源，也是主要的流量來源。包括渠道，以前大賣場(chǎng)是主流渠道，但現(xiàn)在一個(gè)企業(yè)商品的流通可能會(huì)有十幾個(gè)渠道，流量和渠道都是碎片化的。

他認(rèn)為，消費(fèi)品牌的機(jī)會(huì)是品類迭代，抓住流量紅利是企業(yè)做起來的基本邏輯，兩者是時(shí)和運(yùn)的結(jié)合。未來的大生意在哪里？大生意就是基礎(chǔ)品類做出有效的差異化。

翁怡諾還表示，根據(jù)他的觀察，消費(fèi)品類迭代具有共性，但在不同國家有明顯的時(shí)間差，世界是巨大的分割市場(chǎng)，跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、工業(yè)化水平、人口結(jié)構(gòu)都有巨大的關(guān)系。

“比如說當(dāng)年洗衣液替代洗衣粉，發(fā)達(dá)國家比中國早三年，我們的品類迭代比發(fā)達(dá)國家落后。但是如果再看新興市場(chǎng)，大家又會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)時(shí)光機(jī)理論，就是我們耳熟能詳?shù)钠奉?，在另外一個(gè)國家就是他們的大紅產(chǎn)品，比如非洲還是以洗衣粉為主要品類。在有的國家，中國當(dāng)下的產(chǎn)品太先進(jìn)了不好賣，但是三年前的庫存貨好賣。再比如現(xiàn)在很火的預(yù)制菜，其實(shí)日本的預(yù)制化水平非常高，這方面技術(shù)很成熟。所以，這個(gè)世界是巨大的分割市場(chǎng)，品類迭代的邏輯非常有思考意義。”翁怡諾說。

在新興市場(chǎng)復(fù)制中國成熟經(jīng)驗(yàn)

翁怡諾在演講中談到，根據(jù)高盛對(duì)2075年全球主要經(jīng)濟(jì)體GDP排名預(yù)測(cè)，人口因素作為主要推論，發(fā)達(dá)國家進(jìn)入人口老齡化、出生率大幅度下降，發(fā)展中國家將迎來重大發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)預(yù)測(cè)，2075年，中國和印度將超越美國的經(jīng)濟(jì)總規(guī)模，印度尼西亞將成為第四大經(jīng)濟(jì)體，非洲明星尼日利亞將成為全球第五大經(jīng)濟(jì)體，巴基斯坦、埃及分別排名第六、第七，菲律賓將達(dá)到第14位?？傮w上，非洲、東南亞多個(gè)國家將在未來50年逐步走向國際主要經(jīng)濟(jì)體的舞臺(tái)。

而弘章投資也在重點(diǎn)研究新興市場(chǎng)，重點(diǎn)關(guān)注非洲、東南亞、中東。翁怡諾表示，東南亞、非洲、中東各國總體上處于工業(yè)化初期和城鎮(zhèn)化早期階段，隨著中國消費(fèi)供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)移，消費(fèi)零售連鎖和供應(yīng)鏈都有高倍數(shù)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

“新興市場(chǎng)投資戰(zhàn)略本質(zhì)上就是長(zhǎng)期投資支持有經(jīng)驗(yàn)的中國創(chuàng)業(yè)者出海發(fā)展，在新興市場(chǎng)大顯身手，并結(jié)合中國成熟市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)投資退出和回報(bào)。根據(jù)時(shí)光機(jī)理論，過去二十年在中國走過的商業(yè)模式，TMT+大消費(fèi)+消費(fèi)制造業(yè)很大程度上可以在新興市場(chǎng)復(fù)制一遍主要商業(yè)邏輯。”翁怡諾說。