本周，大盤走得比較別扭，特別是在海外市場整體回暖的背景之下，周四三大指數(shù)出現(xiàn)比較明顯的下跌，對多頭的情緒造成了比較大的傷害，以至于周五即便市場出現(xiàn)止跌企穩(wěn)，大家對行情的延續(xù)性仍然比較懷疑。

那么，該如何看待眼下市場運行的節(jié)奏？周四的調(diào)整預(yù)示著反彈要結(jié)束了嗎？盤面總給人一種有氣無力的感覺，又該如何破局？今天，達哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：你好，達哥！很高興又能和達哥一起聊市場了。要說本周市場最明顯的變化就是周四的下跌，通過周五和周末兩天的觀察來看，我發(fā)現(xiàn)大家對于目前的市場又產(chǎn)生懷疑了，一些人覺得本輪反彈就要結(jié)束了。我也有這種疑問，不知達哥如何看待？

道達：先說我自己的觀點，目前大盤的反彈并未結(jié)束，仍然屬于反彈趨勢中。不知道朋友們是否還記得達哥周三的手記文章，當時對于大盤的預(yù)判之一就是有可能出現(xiàn)沖高失敗，進而回落，與上證指數(shù)11月6日至11月10日的K線一起構(gòu)筑一個新的箱體。

如果從這個角度來說，周四市場的調(diào)整以及周五出現(xiàn)的探底回升，剛好就是在完成這個走勢結(jié)構(gòu)。同時，結(jié)合上證指數(shù)自10月24日以來的反彈來說，這個級別的箱體震蕩還是第一次出現(xiàn)，屬于反彈趨勢中的震蕩。因此，從我的角度來說，中期的反彈未有結(jié)束跡象。

當然，我也不否認本輪反彈結(jié)束的可能，只要如果大盤未向下?lián)舸?000點的重要支撐位，我都維持多頭的思路不會改變。眼下的行情確實有一些問題，顯得有氣無力，讓人產(chǎn)生懷疑，但這就是市場，情緒的扭轉(zhuǎn)不可能一蹴而就。

再來說短期市場的情況，周四的探底回升意味著調(diào)整結(jié)束了嗎？目前來看，難以斷言。

第一，主要是因為周五市場的成交量是萎縮的，量能不及5日均量線和10日均量線，后續(xù)能否站穩(wěn)10日均線需要打問號。同時，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的缺口并未回補完畢。

第二，從技術(shù)指標來看，調(diào)整周期也不夠充分。周四達哥對市場調(diào)整的預(yù)期時間在3天以上。從時間周期來說，這個調(diào)整時間也不夠充分。如果洗盤不充分，后面拉升時的拋壓難免會比較大。

第三，從大盤周線的角度來說，已經(jīng)完成了周K線四連陽，這對于中期見底來說非常有利。但本周的問題是出現(xiàn)了周陽線的縮量，量價背離說明上行動能不足，不排除還會出現(xiàn)回踩支撐位的動作。

A股三大指數(shù)周五尾盤的拉升比較有意思，有觀點認為這是“國家隊”在托盤，我也認同這種觀點，但這并不能作為市場不會調(diào)整的根據(jù)。如果從調(diào)整幅度來說，由于上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的支撐位比較明顯，調(diào)整幅度應(yīng)該不大。

不過，這里需要注意一點，指數(shù)調(diào)整的幅度不大，但這不意味著個股的調(diào)整沒啥風險，尤其是近期累計漲幅比較大的品種，資金會不會在調(diào)整的過程中進行調(diào)倉換股呢？這是大家需要思考的問題，在調(diào)整的過程中，操作節(jié)奏可以慢一些，不要追漲短期漲幅過大的品種。

牛博士：感謝達哥的分享，觀點非常明確，讓我心里也有底了。剛才達哥有句話總結(jié)得非常精辟，那就是市場給人的感覺總是有氣無力，這應(yīng)該是資金不足的緣故。目前資金的主攻方向是華為概念，但遺憾的是這個方向的賺錢效應(yīng)對市場的帶動作用有限，該如何破局？

道達：我比較認同牛博士的觀點。眼下市場的主流方向確實集中在人工智能、華為昇騰、先進封裝等概念題材上，且目前最強的就是華為昇騰、先進封裝等幾個板塊。特別是先進封裝，就板塊指數(shù)來說，中期的強勢走勢是有可能走出來的。

華為昇騰板塊指數(shù)，短期來看仍有上沖的動能，但也需要注意短期潛在的背離風險，可以等待更大級別調(diào)整之后的機會。

汽車零部件板塊指數(shù)創(chuàng)出近幾年的新高。2023年廣州車展即將舉行，理想MEGA、小鵬X9、問界M9等新車將亮相。長期來看，在電動智能趨勢的推動下，汽車零部件行業(yè)有望打開增量空間。板塊走勢上，周五低開高走，拉出放量中陽，開始挑戰(zhàn)前高，短線有繼續(xù)上沖動能，可繼續(xù)持有。

復(fù)合集流體周五跟隨零部件走強。據(jù)上證報報道，從接近供應(yīng)鏈的人士處獲悉，鋰電池池創(chuàng)新材料復(fù)合集流體或?qū)?yīng)用于本季度上市的賽力斯問界M9車型。板塊走勢上，板塊指數(shù)回踩10日均線及60日均線后再度放量上漲，量價配合健康，有望繼續(xù)上沖半年線，可持有，但短線追高的性價比不高。

醫(yī)藥制造板塊方面，2023年國家醫(yī)保談判在北京全國總工會國際交流中心正式開啟，百濟神州、恒瑞醫(yī)藥、信達生物、貝達藥業(yè)等醫(yī)藥企業(yè)將攜多個創(chuàng)新藥參與談判。業(yè)內(nèi)普遍認為，由于今年國家醫(yī)保談判“簡易續(xù)約”規(guī)則進一步優(yōu)化，目錄內(nèi)藥品降幅有望進一步縮小。

板塊走勢上，周五收復(fù)10日均線，形態(tài)上有好轉(zhuǎn)跡象，是一個陽包陰的形態(tài)。這個板塊周四的形態(tài)是很難看的，周五該跌不跌要注意了，不排除后續(xù)走勢會超預(yù)期，重點密切跟蹤關(guān)注，不排除后續(xù)有中陽線出現(xiàn)。

通信設(shè)備屬于人工智能方向。中信證券近期的研報指出，AI產(chǎn)業(yè)的持續(xù)高速發(fā)展，一方面為頭部光模塊廠商業(yè)績的環(huán)比增長與進一步超預(yù)期奠定基礎(chǔ)，另一方面也在逐漸消除對于行業(yè)未來長期發(fā)展不確定性的擔憂。光模塊板塊未來有望實現(xiàn)業(yè)績超預(yù)期+估值修復(fù)的戴維斯雙擊。

板塊走勢上，近期突破下降趨勢線后回踩再回升，形態(tài)上走好，周五量能也有放大的現(xiàn)象，不排除后續(xù)會上攻半年線的可能，但短期來說可能還會有震蕩延續(xù)。

總體來說，目前仍然以強勢股的調(diào)整為主，但就像牛博士所說的，市場依靠當前的主流方向并不能改變有氣無力的格局。下周市場想要破局，必須要有新的方向能夠站出來，這里達哥重點關(guān)注的是超跌方向。

市場之所以會給人一種有氣無力的感覺，就是因為超跌方向未動。如果新能源超跌方向能夠帶起一波節(jié)奏，那到時候市場人氣應(yīng)該又是另一種截然不同的氛圍。從這個角度來說，達哥覺得，要對新能源的超跌方向增加關(guān)注度，也是下周市場需要重點關(guān)注的變化。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝