每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 文多    

上交所官網(wǎng)11月27日晚披露，由于公司及保薦人撤回發(fā)行上市申請，交易所終止衢州南高峰化工股份有限公司（以下簡稱南高峰）的發(fā)行上市審核。

2019年～2021年及2022年上半年（以下簡稱報告期），南高峰實現(xiàn)歸母凈利潤合計4.87億元，其間連續(xù)進行四次現(xiàn)金分紅，分紅金額合計4.22億元，占歸母凈利潤比例超過85%?？紤]到實際控制人合計控制公司87.17%股權(quán)，現(xiàn)金分紅大部分分配給了實際控制人家族。

根據(jù)計劃，南高峰擬通過IPO募集資金14.17億元，超過了公司截至2022年6月末的資產(chǎn)總額9.21億元，其中3億元擬用于補充流動資金。在首輪審核問詢函中，上交所也對南高峰現(xiàn)金分紅較多、分紅資金流向等提出問詢。

連續(xù)進行大額現(xiàn)金分紅

關(guān)于南高峰IPO，每日經(jīng)濟新聞此前曾發(fā)布《氟化工企業(yè)南高峰IPO：主要產(chǎn)品無水氟化氫被列入“雙高”名錄，六氟磷酸鋰已貢獻超六成毛利》。據(jù)該報道，南高峰的主營產(chǎn)品包括無水氟化氫和各類高純度無機氟化鹽（六氟磷酸鋰、氟化氫銨等）。其中六氟磷酸鋰作為鋰電池電解液的核心材料，受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及六氟磷酸鋰短期的供需失衡導致近兩年產(chǎn)品價格快速上漲，從而使得南高峰該產(chǎn)品收入大幅增長。

2019年～2021年及2022年上半年，南高峰實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.04億元、5.23億元、9.44億元、4.62億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為9538.19萬元、6301.42萬元、2.34億元、9507.13萬元。除2020年業(yè)績出現(xiàn)一定程度下滑，總體業(yè)績增長較為穩(wěn)定。

報告期各期，南高峰進行了四次現(xiàn)金分紅，金額分別為7122.60萬元、7122.60萬元、2.37億元、4200萬元，合計4.22億元。2020年、2021年兩年的現(xiàn)金分紅金額超過了當年的歸母凈利潤水平。

圖片說明：公司招股說明書（申報稿）截圖

招股說明書(申報稿)顯示，南高峰的實際控制人為程洋湜、程洪波、程浩三兄弟，合計控制公司87.17%股權(quán)?？紤]到持股比例，實際控制人家族是上述現(xiàn)金分紅的主要實施對象。

上交所對南高峰現(xiàn)金分紅、資金流向等問題提出問詢。根據(jù)南高峰的回復，報告期內(nèi)及期前，公司控股股東及實際控制人取得分紅資金5.46億元，實際取得分紅資金5.16億元，主要流向包括購買金融資產(chǎn)、歸還借款本息、對外拆出資金、向關(guān)聯(lián)企業(yè)拆出資金和股權(quán)投資、股份回購等。其中，流向金融資產(chǎn)投資最多，金額達3.08億元。

南高峰表示，上述分紅資金流向及用途不存在重大異常，不存在通過投向關(guān)聯(lián)方、客戶、終端客戶等情形構(gòu)建體外資金循環(huán)，形成銷售回款、承擔成本費用的情形。

在大手筆分紅的同時，南高峰擬通過IPO募集資金14.17億元，其中3億元補充流動資金。

對募資補流的必要性，南高峰認為，未來公司經(jīng)營規(guī)模將進一步增長，對資金的需求量更大，主要體現(xiàn)在銷售收入的增加引起的應收賬款和存貨等資產(chǎn)的增加以及員工工資薪酬支出的增加，目前僅靠銀行借款這一間接融資渠道已經(jīng)難以滿足公司業(yè)務和規(guī)?？焖侔l(fā)展的需要，公司新增補充流動資金項目必要性充分。

首次申報前12個月新增4名股東

每日經(jīng)濟新聞記者注意到，目前，南高峰共有8名股東，其中4名股東為首次申報前12個月新增股東，分別為李國輝、杭州至妍、吳紅心、寧波昆長。

其中，李國輝系受讓控股股東（北高峰）及實際控制人程洪波所持股份取得，價格為11.50元/股；杭州至妍、吳紅心系通過受讓吳紅心控制的勝福投資所持股份取得，價格為16元/股；寧波昆長為實施員工股權(quán)激勵的持股平臺，增資認購價格較低。

除上述4名直接股東外，還有40余名自然人通過受讓實際控制人持有的寧波麗通、寧波昆寧合伙份額的方式間接取得、增持公司股份，包括俞補孝等7人、公司員工唐志強等13人、公司員工王華君等23人。

南高峰表示，公司首次申報前一年新增股東入股公司的原因主要系看好公司發(fā)展前景，其中吳紅心所持股份是基于稅務籌劃考慮而從其本人控制的勝福投資受讓取得。值得一提的是，勝福投資未將全部股份轉(zhuǎn)讓給吳紅心，系吳紅心出于對南高峰上市概率、時間周期、本次及未來股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價的綜合考慮，通過將部分股份轉(zhuǎn)讓給杭州至妍來降低持有成本。

此次南高峰終止IPO，是否會存在股權(quán)變動的可能？記者注意到，招股說明書(申報稿)并未提及上述新增股東與控股股東、實際控制人存在回購等特殊條款。

不過，南高峰控股股東、實際控制人此前已有因上市計劃與預計不符導致股份回購的先例。2017年6月，南高峰通過增資引入惠真投資、卓元投資等。2018年9月，南高峰上市計劃與惠真投資預計不符，觸發(fā)股份回購條款，由控股股東及程洪波回購惠真投資持有的發(fā)行人股份。

此外，2019年10月，由于南高峰IPO計劃有變化，卓元投資和程洋湜協(xié)商決定卓元投資將股份回售給寧波麗通。

對于公司撤回IPO的原因、大額現(xiàn)金分紅的合理性等問題，11月29日上午，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電南高峰，公司人士表示董秘不在，記者隨即發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復。

文中簡稱備注：

杭州至妍 指 杭州至妍企業(yè)管理有限公司

寧波昆長 指 寧波昆長企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）

勝福投資 指 杭州勝福投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）

寧波麗通 指 寧波麗通企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）

寧波昆寧 指 寧波昆寧企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）

惠真投資 指 蘇州工業(yè)園區(qū)惠真股權(quán)投資中心（有限合伙）

卓元投資 指 深圳市卓元啟盛投資企業(yè)（有限合伙）

封面圖片來源：視覺中國