每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 廖丹    

今天（12月6日），每日經(jīng)濟新聞主辦的第十四屆中國金融發(fā)展論壇拉開帷幕，中國銀行首席研究員宗良將在主論壇發(fā)表演講，深度展望2024年全球經(jīng)濟格局主要特征和中國經(jīng)濟。

近日，宗良在本次論壇開幕前夕接受《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪，就全球經(jīng)濟金融熱點問題作深刻解析。

受訪者供圖

宗良指出，社會主義市場經(jīng)濟體制是動態(tài)發(fā)展的，有中國特色的金融體系要與此相適應，需要不斷完善。

他進一步指出，金融既然是國民經(jīng)濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，那么就要在服務實體經(jīng)濟過程中發(fā)揮關鍵作用，明確目標和堵點，靶向發(fā)揮作用。

預計2023年 全球經(jīng)濟增速約2.7%

NBD：當前中美經(jīng)濟均承壓，請問為何前者物價低位運行，后者經(jīng)受通脹壓力？

宗良：當前，世界經(jīng)濟實際上是由中美兩個大市場以及其他市場相互配合組成的體系。典型的特征是，中美兩個大市場中，中國是主要生產(chǎn)方，美國是主要消費方。在此背景下，美國在疫情期間大幅寬松貨幣刺激消費，同時其自身生產(chǎn)相對不足、供求不平衡，從而引發(fā)通脹水平大幅上升。

通脹水平上升進而又促使美國大幅收緊政策，持續(xù)加息。美元加息，不僅收緊美國市場的美元而且收緊了全球市場的美元。換言之，美元加息實際在收緊全球經(jīng)濟，全球總需求因此下降。預計2023年全球經(jīng)濟增速僅維持約2.7%，全球貿(mào)易增速僅約1.7%，針對中國產(chǎn)品的需求也會相應收縮。但短期看，由于美國經(jīng)濟中服務業(yè)占比較高，受周期的影響較小，這種市場特點決定了整體上美國市場受影響較小，通脹降溫較慢，呈現(xiàn)一定的滯脹壓力。

相對而言，全球市場收緊等因素使中國的外部需求減弱，加上國內(nèi)需求正逐步恢復，總需求明顯不足，最終表現(xiàn)為物價低位運行。

不過目前情況也在發(fā)生變化，隨著美國政策上調整應對，美國通脹水平已陸續(xù)回到3.2%上下，通脹高壓狀態(tài)逐步緩解，貨幣政策面臨拐點。

中國經(jīng)濟在暢通“雙循環(huán)”新發(fā)展格局背景下，持續(xù)發(fā)力擴大內(nèi)需，同時隨著“一帶一路”、金磚合作機制、RCEP等不斷取得新的進展，外循環(huán)進一步調整和暢通，內(nèi)外需在向著良性發(fā)展，通脹水平也從低位開始回升。

NBD：在您看來，當前我國經(jīng)濟循環(huán)中，較為突出的堵點有哪些？

宗良：核心在于周期性需求不足和供給側結構性問題同在，而周期性需求不足問題更為突出。所以堵點可分為需求問題和結構性問題，二者結合來看，可概括為突出的需求問題基礎上疊加結構性問題。

堵點具體體現(xiàn)為：第一，總需求不足疊加市場預期偏弱。整體上表現(xiàn)出周期性的需求不足，突出表現(xiàn)為房地產(chǎn)市場持續(xù)調整、外需不振，以及資本市場特別是股市走弱等，在此情形下，信心本身也成為堵點之一。

第二，供給側結構性問題，突出表現(xiàn)是“卡脖子”問題，面臨的外部環(huán)境壓力較大。如何自主創(chuàng)新，突破“卡脖子”問題，顯得尤為突出。

所有經(jīng)濟制度都存在 政府和市場“兩只手”

NBD：我們知道，您近期完成著作《經(jīng)濟學理論創(chuàng)新的中國探索》，提出新的經(jīng)濟學理論模型“理性綜合經(jīng)濟學”。請問如何運用您的經(jīng)濟學創(chuàng)新理論解讀此次中央金融工作會議？

宗良：社會主義市場經(jīng)濟體制，基本邏輯是充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用。中國實踐證明，市場作用與政府作用不是簡單的“要么市場、要么政府”二者擇一，兩者需要密切結合。如此一來，市場和政府的關系便是決定和影響經(jīng)濟發(fā)展模式的核心問題。

為了更有效地衡量和比較各大經(jīng)濟體的特征，我們可以通過量化的方式進行比較，也就是建立衡量經(jīng)濟模式的統(tǒng)一方程式，即通過賦予相應權重確定市場與政府各自的作用大小，建立“有效市場”和“有為政府”有機結合的理論模型，精細化描述市場與政府作用。在這一模型中，所有市場經(jīng)濟模式，都存在政府和市場“兩只手”的作用，只是權重不同而已，從而可以量化、比較不同經(jīng)濟體中政府和市場各自作用的表現(xiàn)?；谶@一模型，實現(xiàn)了中國市場經(jīng)濟模式的數(shù)理升華，并可據(jù)此對不同經(jīng)濟模式進行比較。同時基于中國的成功實踐，形成一套完整的統(tǒng)一的經(jīng)濟學理論邏輯，包括：宏觀政策目標、政策框架體系以及如何通過改革完善市場體系等。相對而言，西方經(jīng)濟學理論在解釋市場作用時較為有效，中國在宏觀調控方面則表現(xiàn)出色，宏觀政策上統(tǒng)籌考慮總供給與總需求的平衡，實現(xiàn)了短期與長期統(tǒng)一，當然未來還需要進一步發(fā)展。

再看中央金融工作會議，邏輯在于健全與社會主義市場經(jīng)濟體制相適應的金融制度體系，在支撐中國經(jīng)濟高質量發(fā)展過程中，實現(xiàn)金融自身的高質量發(fā)展。建設金融強國，便是金融高質量發(fā)展在一定階段的典型體現(xiàn)，為此，需要配套設計相關的金融體系建設、制度建設以及財政政策貨幣政策等宏觀經(jīng)濟政策。

這在會議通稿中有很好的體現(xiàn)，比如總量和結構雙功能的貨幣政策，以及金融五篇大文章，都是圍繞如何實現(xiàn)金融高質量發(fā)展的宏觀調控政策設計。

社會主義市場經(jīng)濟體制是動態(tài)發(fā)展的，金融制度要與此相適應，也需要不斷完善。我們看到，金融機構定位仍存不足，因此要完善機構定位，比如支持國有大型金融機構做優(yōu)做強，當好服務實體經(jīng)濟的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石，比如嚴格中小金融機構準入標準和監(jiān)管要求，立足當?shù)亻_展特色化經(jīng)營等。當然，為了保證市場健康發(fā)展，監(jiān)管體系也進行了重大調整，全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管五大監(jiān)管，這是很有創(chuàng)意的制度設計。

整體看，這一切的邏輯都是圍繞中國經(jīng)濟高質量發(fā)展目標，構建能夠支撐經(jīng)濟高質量發(fā)展的有中國特色的金融體系，同時又能實現(xiàn)金融的高質量發(fā)展。

服務實體經(jīng)濟 金融需要靶向發(fā)揮作用

NBD：沿著這套經(jīng)濟學理論模型，請問在您看來，金融如何更好地服務實體經(jīng)濟企穩(wěn)回升？

宗良：金融是國民經(jīng)濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，那么要在服務實體經(jīng)濟過程中發(fā)揮關鍵作用，既然前面明確了目標和堵點，金融就可以靶向發(fā)揮作用。

第一，金融要發(fā)揮穩(wěn)定市場預期的作用。當前，這體現(xiàn)于政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，此次中央金融工作會議強調，更加注重做好跨周期和逆周期調節(jié)。即需要從較長時間跨度去考慮我們的政策，向市場傳遞堅定的信號。保持政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性，有利于穩(wěn)定市場預期、傳遞信心，要防止短期政策出現(xiàn)“來回變動”的情況，提升政策的協(xié)調性和正能量。

第二，金融要支持中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長。從短期視角看，針對消費、投資和出口等三大需求，金融要有力支持需求增加并與之協(xié)同發(fā)展。除了穩(wěn)住房地產(chǎn)、擴大外需之外，根據(jù)中央金融工作會議精神，金融還要注意活躍資本市場，增強經(jīng)濟增長的活力。

第三，金融要支持中國經(jīng)濟轉型升級。“五大金融”是支持中國經(jīng)濟轉型升級的重要手段。發(fā)展科技金融，促進科技創(chuàng)新，彌補經(jīng)濟發(fā)展中的短板；發(fā)展綠色金融，推動低碳發(fā)展，促進實現(xiàn)“雙碳”目標；發(fā)展普惠金融，助力鄉(xiāng)村振興，推動實現(xiàn)共同富裕；發(fā)展養(yǎng)老金融，應對人口老齡化突出問題，更好實現(xiàn)老有所養(yǎng)；發(fā)展數(shù)字金融，順應數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，加快產(chǎn)業(yè)結構升級。多方面協(xié)同推動中國經(jīng)濟轉型升級，同時實現(xiàn)中國金融業(yè)的高質量發(fā)展。

第四，金融要支持中國經(jīng)濟高水平開放。作為世界工廠，中國需要與全球市場有機結合，需要以高水平的開放機制進行匹配。金融要在其中發(fā)揮作用，特別是大型金融機構需要做優(yōu)做強，當好服務經(jīng)濟高水平開放的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石。

第五，金融要大力支持突破“卡脖子”工程。這是一項十分艱巨的任務。從金融自身角度，突出體現(xiàn)為資金流動不能被“卡脖子”，要持續(xù)提升金融基礎設施比如數(shù)字貨幣等，不斷獲得新突破，逐步形成較強的應對外部沖擊以及單邊制裁的能力。

封面圖片來源：受訪者供圖