每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 廖丹    

今天（12月6日），每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的第十四屆中國金融發(fā)展論壇拉開帷幕，工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)將在主論壇發(fā)表演講，講述全球經(jīng)濟(jì)大轉(zhuǎn)折與中國經(jīng)濟(jì)新故事。

近日，程實(shí)在本次論壇開幕前夕接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪，就全球經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題作深度解析。

程實(shí)指出，改革開放40多年后，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力獲得質(zhì)的提升，但結(jié)構(gòu)性問題也有所積累。黨的二十大報(bào)告和今年7月中央政治局會議以及10月中央金融工作會議，先后對經(jīng)濟(jì)金融共同發(fā)力、協(xié)同解決卡點(diǎn)問題作出了與時俱進(jìn)的戰(zhàn)略部署，在資源配置方向持續(xù)優(yōu)化轉(zhuǎn)變的過程中，相信中國經(jīng)濟(jì)將爬坡過坎，在中國式現(xiàn)代化進(jìn)程中逐步突破卡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

全球滯脹大背景不同 國家壓力重心不同

NBD：當(dāng)前中美經(jīng)濟(jì)均承壓，請問為何前者物價低位運(yùn)行，后者經(jīng)受通脹壓力？

程實(shí)：當(dāng)前中美經(jīng)濟(jì)均面臨一定壓力，但一個通脹壓力尤為凸顯，另一個通縮風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。這實(shí)際上深刻反映了當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)處于敏感、復(fù)雜宏觀狀態(tài)的事實(shí)：

一方面，全球在供給沖擊影響下，2022~2023年整體進(jìn)入滯脹的異常狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長停滯和物價不穩(wěn)定的壓力同時存在，值得注意的是，不同國家在全球滯脹大背景下面臨的壓力重心不同，美國經(jīng)濟(jì)的壓力重心更多體現(xiàn)在“脹”這一面，中國經(jīng)濟(jì)的壓力重心更多體現(xiàn)在“滯”這一面，所以宏觀狀態(tài)有所不同，但大背景是共通的。

另一方面，全球經(jīng)濟(jì)在漸進(jìn)復(fù)蘇的過程中呈現(xiàn)出分化特征，中美經(jīng)濟(jì)的周期狀態(tài)存在一定錯位，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也具有個性化特點(diǎn)，美國是發(fā)達(dá)國家，中國是新興市場國家，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中面臨不同類型的壓力也是正常的。

具體原因可以從以下幾個方面解釋：

從供需關(guān)系看，中美兩國的供需關(guān)系存在差異。在美國，由于政府支出增加和勞動力市場緊張，導(dǎo)致需求超過供應(yīng)，推動物價上漲，形成通脹壓力；而在中國，由于預(yù)期偏弱和信心不足，導(dǎo)致內(nèi)需處在緩慢恢復(fù)過程之中，需求不足的壓力始終存在，耐用品和固定資產(chǎn)投資供應(yīng)相對過剩，引發(fā)一定的通縮風(fēng)險(xiǎn)（但并不構(gòu)成嚴(yán)謹(jǐn)定義的通縮狀態(tài)）。

從宏觀政策看，中美兩國的貨幣政策也有所不同。美聯(lián)儲在2022年3月之前采取了寬松的貨幣政策，通過降低利率和購買債券來刺激經(jīng)濟(jì)增長，流動性過剩超過潛在增長水平導(dǎo)致滯后的通脹壓力。相比之下，中國央行更加注重穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)決不搞大水漫灌，避免通脹風(fēng)險(xiǎn)，因此物價總水平更加穩(wěn)定。

從貿(mào)易維度看，外需表現(xiàn)疲弱。中國是全球最大的出口國之一，在全球經(jīng)濟(jì)體仍處于復(fù)蘇周期，外需疲弱訂單下滑且上游供應(yīng)鏈成本整體抬高的情況下，中下游的企業(yè)會通過壓低價格保持市場份額。此外，外需疲弱導(dǎo)致流入境內(nèi)市場的人民幣相對減少，弱化了通脹水平。

NBD：在您看來，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)循環(huán)中，較為突出的卡點(diǎn)有哪些？

程實(shí)：我認(rèn)為，主要包括以下幾個方面：第一，外部環(huán)境不確定性：當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨著復(fù)雜的局勢演變，包括貿(mào)易摩擦、地緣政治緊張局勢等，這些因素給中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來了一定的壓力和不確定性。

第二，內(nèi)部結(jié)構(gòu)性問題：中國經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型升級過程中，面臨著結(jié)構(gòu)性矛盾和問題。例如，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在一定失衡、基礎(chǔ)創(chuàng)新能力有待提高、勞動力市場供需匹配相對不足等，這些結(jié)構(gòu)性問題一定程度上抑制了推動長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全要素生產(chǎn)率。

第三，總需求不足問題：主要體現(xiàn)在消費(fèi)需求不足，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動仍處于復(fù)蘇期，一些消費(fèi)領(lǐng)域最終消費(fèi)支出水平仍然疲弱。

第四，城鄉(xiāng)發(fā)展差距：中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問題仍然突出，城鄉(xiāng)發(fā)展差距、區(qū)域發(fā)展不平衡等問題制約了經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展水平。

第五，環(huán)境污染和可持續(xù)發(fā)展：中國經(jīng)濟(jì)在快速發(fā)展的同時，也面臨著環(huán)境污染和可持續(xù)發(fā)展的挑戰(zhàn)。大氣污染、水資源短缺、生態(tài)環(huán)境破壞等問題需要得到有效解決，以保障經(jīng)濟(jì)的長期可持續(xù)發(fā)展。

綜上，改革開放40多年后，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力獲得質(zhì)的提升，但結(jié)構(gòu)性問題也有所積累，當(dāng)前外部局勢則發(fā)生系統(tǒng)性變化，百年未有之大變局以超預(yù)期的形式徐徐展開，綜合導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)內(nèi)外循環(huán)中的卡點(diǎn)愈發(fā)凸顯。

有鑒于此，黨的二十大報(bào)告和今年7月中央政治局會議以及10月中央金融工作會議，先后對經(jīng)濟(jì)金融共同發(fā)力、協(xié)同解決卡點(diǎn)問題作出了與時俱進(jìn)的戰(zhàn)略部署，在資源配置方向持續(xù)優(yōu)化轉(zhuǎn)變的過程中，相信中國經(jīng)濟(jì)將爬坡過坎，在中國式現(xiàn)代化進(jìn)程中逐步突破卡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

貨幣政策和財(cái)政政策 需要緊密協(xié)調(diào)

NBD：在您看來，宏觀政策推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，貨幣政策與財(cái)政政策如何搭配會取得更佳效果？

程實(shí)：貨幣政策和財(cái)政政策如何相互搭配實(shí)現(xiàn)政策效用最大化是所有政策制定者面對的永恒難題，對于中國而言，在復(fù)雜環(huán)境中加強(qiáng)政策搭配、優(yōu)化政策成效，需要考慮三個統(tǒng)籌，即統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)金融兩個領(lǐng)域，統(tǒng)籌短期長期兩個維度。具體來看：

首先，貨幣政策的松緊與財(cái)政政策的靈活性相匹配：貨幣政策的松緊程度可以通過調(diào)整利率、存款準(zhǔn)備金率等手段來實(shí)現(xiàn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要刺激時，貨幣政策可以采取寬松的措施，如降低利率，增加貨幣供應(yīng)量，以促進(jìn)投資和消費(fèi)。與此同時，財(cái)政政策可以保持相應(yīng)的靈活性，通過增加政府支出、減稅等方式來增加總需求，進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段，保持貨幣金融環(huán)境適宜，定向信貸支持中小企業(yè)具有必要性。同步的，在利率水平趨勢下行的過程中，財(cái)政需要扮演主導(dǎo)作用，中央政府通過提高財(cái)政支出刺激總需求修復(fù)仍是經(jīng)濟(jì)提振的關(guān)鍵。

其次，貨幣政策和財(cái)政政策的協(xié)調(diào)：貨幣政策和財(cái)政政策應(yīng)該協(xié)調(diào)一致，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的最大效果。節(jié)奏上來看，貨幣政策和財(cái)政政策的執(zhí)行和落地時間需要緊密協(xié)調(diào)。避免貨幣財(cái)政政策不同步。

再次，貨幣政策和財(cái)政政策的結(jié)構(gòu)性配合：除了總需求的調(diào)節(jié)，貨幣政策和財(cái)政政策還可以結(jié)合起來，通過結(jié)構(gòu)性改革來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。例如，貨幣政策可以通過提供低成本的融資支持，促進(jìn)創(chuàng)新和技術(shù)升級。同時，財(cái)政政策可以通過提供稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼等方式來支持新興產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。

最后，貨幣政策和財(cái)政政策的穩(wěn)定性：在宏觀政策的制定過程中，貨幣政策和財(cái)政政策需要保持穩(wěn)定性，避免頻繁調(diào)整和受到干擾。穩(wěn)定的政策環(huán)境可以增強(qiáng)市場信心，提高投資者和企業(yè)家的預(yù)期，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

NBD：您平日寫文章著書，從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角談藝術(shù)、生活、人生等，似乎經(jīng)濟(jì)學(xué)對什么領(lǐng)域都可發(fā)表見解，請問您如何理解經(jīng)濟(jì)學(xué)？

程實(shí)：個人的一點(diǎn)粗淺見解：一方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)作為一門研究“如何選擇、如何決策”的社會科學(xué)，它提供了一種既有道理、又有意思的思維范式，就像是一扇窗，透過這扇窗可以用一種獨(dú)特視角看世界，所以經(jīng)濟(jì)學(xué)方法可以應(yīng)用在諸多領(lǐng)域，拓視野、啟思維。

另一方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)只是一門社會科學(xué)，它本身的功能是非常有限的，所以在用經(jīng)濟(jì)學(xué)思維去審視非經(jīng)濟(jì)問題時，一定要謙虛謹(jǐn)慎、謹(jǐn)言慎行，知邊界、明局限。

在過去十幾年里，我寫過很多經(jīng)濟(jì)學(xué)與音樂、電影、人生的“共鳴文章”，也出過幾本相關(guān)的書籍，我這么做的原因，主要是想用一種廣大讀者喜聞樂見、易于理解的方式去展現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)世界、去詮釋各類經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，我相信經(jīng)濟(jì)學(xué)知識越是普及，越是有機(jī)會減小經(jīng)濟(jì)社會中的信息不對稱和專業(yè)不對稱，進(jìn)而幫助所有經(jīng)濟(jì)主體更加理性地作出經(jīng)濟(jì)抉擇，進(jìn)而減小可能的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，提升整個社會的經(jīng)濟(jì)福祉。

也就是說，我這些跨界的努力，都是經(jīng)濟(jì)金融科普的嘗試，做得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要繼續(xù)努力，這也是我一生業(yè)余時間都會去做的事情，有意思，更有意義。