每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

“現(xiàn)在各家保險公司和資產(chǎn)公司之間的關(guān)系，實(shí)際上是一種委托關(guān)系。這種關(guān)系決定了我們必須以客戶的利益為最高準(zhǔn)則，為客戶創(chuàng)造最大的價值。”12月6日，華安資產(chǎn)固定收益部副總經(jīng)理熊建國在每日經(jīng)濟(jì)新聞舉辦的第十四屆中國金融發(fā)展論壇分論壇上表示，然而在實(shí)際工作中卻面臨著一些問題。例如，委托方會對資管公司下達(dá)收益目標(biāo)，這在一定程度上可能會影響資管公司的投資策略。

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為了達(dá)成收益目標(biāo)，華安資產(chǎn)會對委托方的收益目標(biāo)進(jìn)行拆分，然后根據(jù)各類資產(chǎn)的實(shí)際情況進(jìn)行投資。以華安資產(chǎn)固定收益投資為例，投資品種主要為存款、債券（包括固收類產(chǎn)品）和非標(biāo)三大類。受制于財險公司的特性，華安資產(chǎn)的存款類資產(chǎn)相對較少，非標(biāo)類高收益資產(chǎn)也不多，這就要求我們從債券品種中尋找收益。

但是當(dāng)前這一投資模式也面臨著一些風(fēng)險。比如債券市場的回報收益明顯下滑、為了完成預(yù)定的收益目標(biāo)就面臨是否信用下沉的選擇。熊建國表示，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，信用下沉面臨的性價比不高，不考慮嘗試。華安資產(chǎn)會從四大方面著手，去解決當(dāng)前面臨的投資挑戰(zhàn)。

首先，加強(qiáng)跟委托方溝通，讓他們充分了解市場的實(shí)際情況和資管公司的投資策略。

其次，加強(qiáng)投研方面的能力。投研是制定投資策略的重要依據(jù)，只有深入了解市場，才能做出正確的決策。因此，未來華安資產(chǎn)會繼續(xù)加強(qiáng)投研方面的能力建設(shè)。

第三，關(guān)注負(fù)債方面的情況。負(fù)債是保險公司的主要經(jīng)營成本之一，如何降低負(fù)債成本，提高投資收益是保險公司和資管公司需要共同面對的重要問題。在這個過程中，久期管理也是一個重要的考慮因素。“華安保險作為一家財險公司，我們的負(fù)債久期較壽險相對來說是偏短的。負(fù)債久期偏短更易于做到與資產(chǎn)久期的相對匹配，這無疑是我們的優(yōu)勢，但在資產(chǎn)收益下行階段無疑也是我們所需面臨的挑戰(zhàn)。我們不能無限地拉長久期，而是需要根據(jù)市場的實(shí)際情況和我們的負(fù)債情況，不斷優(yōu)化、調(diào)整我們的久期策略。”

最后，需要根據(jù)實(shí)際情況來調(diào)整我們的投資策略。熊建國認(rèn)為，市場環(huán)境是在不斷變化的，我們投資端需要根據(jù)實(shí)際情況來調(diào)整我們的策略，以最大限度地降低風(fēng)險，提高收益。這需要我們不斷地學(xué)習(xí)、研究和實(shí)踐。

“我相信只要我們堅持以客戶為中心、以市場為導(dǎo)向的原則不變的同時不斷地學(xué)習(xí)、研究和實(shí)踐，就一定能夠在未來的工作中取得更好的業(yè)績。”熊建國總結(jié)道。