每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），標(biāo)志著公募基金行業(yè)第二階段費(fèi)率改革工作正式啟動(dòng)。

記者注意到，《規(guī)定》中，重點(diǎn)對(duì)交易傭金做了調(diào)整，其中將權(quán)益類基金的傭金分配比例上限從30%調(diào)降至15%，另外，要求傭金分配不得與規(guī)模掛鉤，銷售不得參與傭金分配環(huán)節(jié)。

值得一提的是，今年4月13日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》刊發(fā)《融通基金前董事長(zhǎng)獨(dú)家爆料 首次深度曝光“基金分倉(cāng)”潛規(guī)則》一文，上述深度調(diào)查首次系統(tǒng)全面揭露了，一個(gè)已經(jīng)在公募基金和券商之間長(zhǎng)期形成默契的基金分倉(cāng)“潛規(guī)則”，其中就包括了將傭金分配與銷售、規(guī)模掛鉤的“潛規(guī)則”。

傭金分配比例大調(diào)整，降幅或達(dá)三分之一

從此次發(fā)布的《規(guī)定》來(lái)看，一共包括了16項(xiàng)內(nèi)容，其中的重點(diǎn)在于對(duì)交易傭金的方方面面做出大的調(diào)整。

其中被動(dòng)股票型基金的股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率，且不得通過(guò)交易傭金支付研究服務(wù)等其他費(fèi)用；其他類型基金通過(guò)交易傭金支付研究服務(wù)費(fèi)用的，股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率的兩倍。

值得一提的是，市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率將由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)定期測(cè)算并向行業(yè)機(jī)構(gòu)通報(bào)?；鸸芾砣伺c證券公司約定的股票交易傭金費(fèi)率高于上述規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在三個(gè)月內(nèi)完成交易傭金費(fèi)率調(diào)整。

此外，一家基金管理人通過(guò)一家證券公司進(jìn)行證券交易的年交易傭金總額，不得超過(guò)其當(dāng)年所有基金證券交易傭金總額的百分之十五。不過(guò)股票型、混合型基金管理規(guī)模合計(jì)未達(dá)到十億元的基金管理人，不受該比例限制，但通過(guò)一家證券公司進(jìn)行證券交易的年交易傭金總額，不得超過(guò)其當(dāng)年所有基金證券交易傭金總額的百分之三十。

有業(yè)內(nèi)人士指出：“《規(guī)定》實(shí)施后，以2022年數(shù)據(jù)測(cè)算，公募基金股票交易傭金總額將由188.68億元下降至126.36億元，降幅為33.03%，每年為投資者節(jié)省62.32億元的投資成本。”

猶記得今年4月13日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》刊發(fā)《融通基金前董事長(zhǎng)獨(dú)家爆料 首次深度曝光“基金分倉(cāng)”潛規(guī)則》一文，上述深度調(diào)查，首次系統(tǒng)全面揭露了，一個(gè)已經(jīng)在公募基金和券商之間長(zhǎng)期形成默契的基金分倉(cāng)“潛規(guī)則”。

其中提及部分基金公司會(huì)打出“擦邊球”，在分倉(cāng)傭金的分配中盡可能地貼著紅線向股東方券商“輸送利益”；還有部分基金在交易傭金的分配中，或存在著一些與投研需求相脫節(jié)的跡象；以及在傭金分配中，存在大量“灰色地帶”，比如與銷售掛鉤，通過(guò)券商代買軟件通過(guò)傭金返還等行為。

而這次《規(guī)定》的出爐，可以看出，監(jiān)管對(duì)行業(yè)中存在的這些亂象，重拳出擊，做了詳細(xì)的限制，比如基金銷售業(yè)務(wù)人員不得參與證券公司選擇、協(xié)議簽訂、服務(wù)評(píng)價(jià)、交易傭金分配等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，嚴(yán)禁以任何形式向證券公司承諾基金證券交易量及傭金或利用交易傭金與證券公司進(jìn)行利益交換，嚴(yán)禁使用交易傭金向第三方轉(zhuǎn)移支付費(fèi)用。

第一階段降費(fèi)：投資者或少付140億元

記者注意到，今年7月份時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），擬在兩年內(nèi)采取15項(xiàng)舉措全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，《方案》印發(fā)以來(lái)，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)第一階段費(fèi)率改革舉措落地落實(shí)。

一是穩(wěn)步有序調(diào)降存量主動(dòng)權(quán)益類公募基金費(fèi)率。新產(chǎn)品注冊(cè)方面，自7月7日起，新注冊(cè)的主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)一執(zhí)行“管理費(fèi)率不超過(guò)1.2%、托管費(fèi)率不超過(guò)0.2%”的上限標(biāo)準(zhǔn)。

同時(shí)，全行業(yè)136家基金管理人陸續(xù)發(fā)布公告，將旗下存量主動(dòng)權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率統(tǒng)一下調(diào)至1.2%、0.2％以下。

業(yè)內(nèi)人士指出：“按2023年6月底規(guī)模計(jì)算，公募行業(yè)每年為投資者節(jié)約費(fèi)用支出合計(jì)約140億元。”

二是穩(wěn)慎推出首批浮動(dòng)費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品。2023年8月25日，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)公募行業(yè)首批20只實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品，包括與投資者持有時(shí)長(zhǎng)相掛鉤的公募基金9只、與投資業(yè)績(jī)相掛鉤的公募基金8只、與產(chǎn)品規(guī)模相掛鉤的公募基金3只。

三是進(jìn)一步優(yōu)化完善公募基金交易結(jié)算模式。2023年9月13日，證監(jiān)會(huì)正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式有關(guān)事項(xiàng)的通知》，推動(dòng)券商交易模式提質(zhì)增效、提升服務(wù)能力，同時(shí)允許符合條件的公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主選擇交易模式，進(jìn)一步降低中小基金管理人的運(yùn)營(yíng)成本，有效的緩解費(fèi)率改革對(duì)行業(yè)中小基金管理人的影響。

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