每經(jīng)編輯 彭水萍

潞安環(huán)能、山煤國際、平煤股份等多股上漲，煤炭ETF（515220）漲超0.8%，成交額超4800萬元。

海通證券表示，國家發(fā)改委12月6日印發(fā)《關(guān)于建立煤礦產(chǎn)能儲備制度的實施意見（征求意見稿）》。計劃在晉陜蒙疆煤炭保供基地的新建和在建煤礦項目中優(yōu)選一批建成產(chǎn)能儲備煤礦，其設(shè)計產(chǎn)能（=儲備產(chǎn)能+常規(guī)產(chǎn)能）要求不低于300萬噸/年，儲備產(chǎn)能占設(shè)計產(chǎn)能比重劃分為20%/25%/30%三檔，儲備產(chǎn)能僅在應(yīng)急狀態(tài)下由國家統(tǒng)一調(diào)度，非應(yīng)急狀態(tài)下僅按照常規(guī)產(chǎn)能自主生產(chǎn)。目標(biāo)是到2030年力爭形成3億噸/年的可調(diào)度產(chǎn)能儲備，旨在推動煤炭產(chǎn)能保持合理裕度和足夠向上彈性。

短期看，主要針對新建和在建產(chǎn)能，最快到2027年才能形成一定規(guī)模，對當(dāng)前煤炭供需關(guān)系影響較小，且反映目前煤炭供應(yīng)仍偏緊。長期看，政策并未直接增加產(chǎn)能而是通過儲備的形式存在，雖然限制了煤價向上的彈性，但體現(xiàn)了對煤價下限的呵護，對煤價中樞維持高位邏輯形成支撐。同時，新建和在建煤礦產(chǎn)能投資及智能化建設(shè)或有所加快，較為確定性利好煤炭行業(yè)。