每經(jīng)記者 熊嘉楠    每經(jīng)編輯 梁梟    

｜2023年12月11日—12月17日｜

#公司動態(tài)#

NO.1 五糧液、瀘州老窖股東將增持

五糧液12月13日公告稱，基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心以及對公司長期價值的認(rèn)可，五糧液集團公司計劃自公告之日起6個月內(nèi)通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)增持公司股票，擬增持金額不低于4億元，不超過8億元。

12月14日，瀘州老窖公告稱，基于對公司長期投資價值的認(rèn)可以及對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，控股股東老窖集團計劃通過全資子公司四川金舵投資有限責(zé)任公司，于公告之日起6個月內(nèi)通過集中競價交易增持公司股票，擬增持金額不低于2億元，不超過2.5億元。

將進酒點評：當(dāng)前，白酒板塊市場情緒、總體估值偏低。本周，白酒股持續(xù)下跌，鵬華中證白酒指數(shù)下跌2.28%至2326.91點，已接近年內(nèi)低點。有券商表示，今年仍處于去庫存化的周期，二季度以來宏觀需求延緩了行業(yè)去庫存的速度，庫存的去化或仍將是2024年春節(jié)白酒銷售的主旋律。

產(chǎn)業(yè)趨勢與企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的韌性較強，歷史上行業(yè)曾多次出現(xiàn)調(diào)整，雖然整體短期將會承壓，但是總體仍處于向上發(fā)展態(tài)勢，尤其強者恒強的競爭格局將會愈發(fā)明顯。頭部酒企獲得控股股東增持，表明了對上市公司未來發(fā)展充滿信心，對行業(yè)而言，亦是如此。對公司、行業(yè)價值的認(rèn)可，體現(xiàn)出股東長期投資意愿，有利于增加公司、行業(yè)的穩(wěn)定性和市場信心。

NO.2 蒲吉洲任舍得酒業(yè)董事長

12月15日晚間，舍得酒業(yè)公告，近日舍得酒業(yè)董事會收到倪強的書面辭職報告，倪強因工作原因申請辭去公司董事長及董事會戰(zhàn)略委員會主任委員職務(wù)，繼續(xù)擔(dān)任公司董事職務(wù)。蒲吉洲因工作原因申請辭去公司聯(lián)席董事長及總裁職務(wù)。同時，12月15日在舍得酒業(yè)第十一屆董事會第三次會議上，蒲吉洲被選為公司董事長，吳毅飛被選為公司聯(lián)席董事長，聘任唐琿為公司總裁。

將進酒點評：蒲吉洲加入舍得酒業(yè)至今已32年，諳熟行業(yè)發(fā)展規(guī)律和舍得酒業(yè)產(chǎn)研、經(jīng)營情況，是一路從舍得酒業(yè)成長起來的白酒行業(yè)資深高級管理人才，是舍得酒業(yè)“老酒戰(zhàn)略”的頂層設(shè)計者和操盤手，也是推動舍得酒業(yè)多年穩(wěn)健發(fā)展的重要人物之一。此次升任舍得酒業(yè)董事長，是延續(xù)公司戰(zhàn)略保持穩(wěn)定健康發(fā)展的安排，也體現(xiàn)了復(fù)星對蒲吉洲工作成果與經(jīng)營管理能力的高度認(rèn)可。

NO.3 小郎酒2023年銷量超2.2億瓶

據(jù)郎酒股份消息，今年以來，小郎酒銷量超過2.2億瓶。

將進酒點評：小郎酒一直都是光瓶酒領(lǐng)域的明星單品，隨著行業(yè)調(diào)整以及價格帶下移，小郎酒的優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。

今年初，郎酒公司提出大兼香型戰(zhàn)略。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，小郎酒事業(yè)部力爭未來3～5年銷售規(guī)模突破100億，將小郎酒打造成為中國小瓶白酒第一品牌。作為該戰(zhàn)略中重要的大單品，其在公司中的地位不言而喻。今年以來突破2億瓶，更加凸顯小郎酒在市場中的競爭優(yōu)勢和受歡迎程度，良好的銷售情況也為品牌的進一步發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)。

NO.4 河套酒業(yè)預(yù)計銷售收入增20%

12月14日，河套酒業(yè)集團2024年營銷規(guī)劃暨2023年表彰大會在呼和浩特市舉行。河套酒業(yè)集團黨委書記、董事長嚴(yán)偉表示，2023年河套酒業(yè)與全國經(jīng)銷商群策群力，眾志成城，預(yù)計實現(xiàn)20%銷售收入的增幅。

將進酒點評：當(dāng)前白酒行業(yè)已經(jīng)進入新階段，存量競爭態(tài)勢下，馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著。作為一家區(qū)域酒企，河套酒業(yè)銷售增長，體現(xiàn)出其仍在處于增長的軌道之中，在當(dāng)前行業(yè)調(diào)整的背景下，取得20%的增長實屬難得。

#酒類板塊#

NO.1 平安證券：漸進回暖，延續(xù)分化

目前居民消費能力與信心仍處弱復(fù)蘇通道。場景方面，預(yù)計宴席正常化、商務(wù)回暖。展望2024年，消費者將更加注重“性價比”，分化的趨勢或延續(xù)，高端白酒有望保持穩(wěn)定增速，而地產(chǎn)酒有望持續(xù)升級至300元+價格帶，維持增長勢頭。此外，在經(jīng)歷過多輪周期調(diào)整后，白酒供給持續(xù)出清，馬太效應(yīng)明顯，頭部酒廠將更加注重品牌建設(shè)，前置費用投放，精細(xì)化管理價盤。

NO.2 國海證券：估值回落，靜待催化

白酒全年表現(xiàn)彰顯韌性，下半年有兩次反彈行情但幅度較弱。上市龍頭酒企報表業(yè)績增速穩(wěn)健，但是市場更關(guān)注批價、庫存和長期增速預(yù)期。由于渠道庫存壓力仍在，批價低迷，宏觀數(shù)據(jù)有所承壓，因此表現(xiàn)為下半年的兩次反彈幅度較弱。

預(yù)計2024年有四大因素支撐白酒板塊行情。發(fā)展重回正軌：疫情影響結(jié)束，淡旺季節(jié)奏回歸正常，茅臺提價釋放改革信號，龍頭分紅率提升；估值低位：目前板塊估值已經(jīng)回落至近10年低位，長期發(fā)展邏輯不變，消費升級和分化的大趨勢不變，穩(wěn)健的公司依然穩(wěn)??；宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇。積極的信號在累積，情緒的逆轉(zhuǎn)可能在一念之間。歷史經(jīng)驗來看，白酒板塊在經(jīng)濟承壓期間體現(xiàn)韌性，并且復(fù)蘇早于其他消費。