每經(jīng)AI快訊，2023年12月19日，興業(yè)證券發(fā)布研報點評利爾達。

投資要點

事件：1）2023Q1-Q3，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1676.74百萬元/同比-13.46%，歸母凈利潤-1.39百萬元/同比-101.48%，扣非歸母凈利潤-9.56百萬元/同比-112.03%，實現(xiàn)毛利率13.18%/同比-4.78 pct，歸母凈利率-0.08%/同比4.92pct；2）2023Q3，公司實現(xiàn)營業(yè)收入612.02百萬元/同比-6.08%，歸母凈利潤-6.86百萬元/同比-138.68%，扣非歸母凈利潤-6.75百萬元/同比147.51%，實現(xiàn)毛利率11.23%/同比-28.19pct，歸母凈利率-1.12%/同比3.84pct。

整體費用保持平穩(wěn)，利潤率小幅下滑。2023年前三季度，1)盈利能力：公司實現(xiàn)毛利率13.18%/同比-4.78pct，凈利率-0.17%/同比-5.14pct；期間費率來看，銷售費率3.19%/同比+0.04pct，管理費率5.24%/同比+0.89pct，研發(fā)費率4.83%/同比+1.01pct，財務費率0.39%/同比+0.02pct；2)營運能力：公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.87，較去年同期相比有所下滑；3)現(xiàn)金流情況：公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-85.82百萬元/同比-148.21%，主要是公司采購支付款項較上年同期增加。

高新技術業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，參與構(gòu)建國家物聯(lián)網(wǎng)基礎標準。利爾達科技集團股份有限公司作為國家重點領域高新技術企業(yè)和國家電子信息產(chǎn)業(yè)基地實訓中心，參與了多項國家及行業(yè)標準的起草，是國家物聯(lián)網(wǎng)基礎標準工作組重要成員之一。公司在杭州和西安設立雙研發(fā)中心，在千島湖建有5G智能工廠。公司主營業(yè)務為物聯(lián)網(wǎng)模塊及物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務，以及IC增值分銷業(yè)務。2023年12月19日市值27.07億元，對應PE(TTM)176.41倍。

公司交易方式為集合及連續(xù)競價交易，首發(fā)主辦券商為國信證券，持續(xù)督導主辦券商為國信證券。

風險提示：人民幣匯率波動的風險、市場競爭加劇的風險、市場供需風險

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(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)