每經(jīng)AI快訊，2023年12月22日，德邦證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)中國天楹（000035）。

事件：12月21日，中國天楹全資子公司江蘇能楹新能源科技發(fā)展有限公司與國能(浙江溫州)能源有限公司、國網(wǎng)浙江省電力有限公司溫州供電公司和國網(wǎng)浙江省電力有限公司電力科學(xué)研究院共同簽署了《溫州山體式重力儲(chǔ)能項(xiàng)目合作框架協(xié)議》。

致力首個(gè)山體重力儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)，公司在新能源領(lǐng)域又邁進(jìn)重要一步。根據(jù)合作框架協(xié)議，四方針對(duì)溫州電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力不足的現(xiàn)狀，面向分布式新能源可靠性、靈活性不足的問題，通過共同推進(jìn)溫州山體式重力儲(chǔ)能項(xiàng)目落地，解決新型靈活資源或主體的市場機(jī)制、并網(wǎng)接入、調(diào)控優(yōu)化、檢修協(xié)調(diào)等問題，應(yīng)用所開發(fā)的關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與科技示范效應(yīng)。該項(xiàng)目將建設(shè)15兆瓦/60兆瓦時(shí)山體式重力儲(chǔ)能電站，預(yù)計(jì)總投資3.48億元。這一協(xié)議的簽署，標(biāo)志著中國天楹在新能源領(lǐng)域又邁出了重要的一步。

持續(xù)創(chuàng)新重力儲(chǔ)能商業(yè)模式，年內(nèi)多個(gè)重力儲(chǔ)能項(xiàng)目不斷落地。11月16日，河北省張家口市張北縣人民政府與中國天楹股份有限公司全資子公司江蘇能楹共同簽署《100MWh重力儲(chǔ)能項(xiàng)目合作協(xié)議》，項(xiàng)目將張北富集的風(fēng)光資源與重力儲(chǔ)能全球領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，為新能源電站、電網(wǎng)及電力用戶提供專業(yè)儲(chǔ)能服務(wù)。此前，公司陸續(xù)落地金塔縣150MW/600MWh重力儲(chǔ)能電站及相關(guān)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、右玉縣100MWh重力儲(chǔ)能項(xiàng)目合作協(xié)議、山西省大同市云岡經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)100MW/400MWh重力儲(chǔ)能項(xiàng)目等多個(gè)項(xiàng)目。公司系統(tǒng)構(gòu)建新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)，持續(xù)創(chuàng)新重力儲(chǔ)能商業(yè)模式，擴(kuò)大新能源業(yè)務(wù)盈利空間，未來預(yù)計(jì)將在較長時(shí)期內(nèi)對(duì)公司新能源業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績提升產(chǎn)生積極影響。

投資建議與估值：公司在“環(huán)保+新能源”雙引擎發(fā)展戰(zhàn)略的引領(lǐng)和推動(dòng)下，經(jīng)營業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，我們預(yù)計(jì)2023年-2025年的營業(yè)收入分別為74.61億元、99.12億元、126.93億元，增速分別為11.2%、32.9%、28.1%，歸母凈利潤分別為6.23億元、8.15億元、12.42億元，增速分別為404.3%、30.9%、52.3%，對(duì)應(yīng)PE分別為19X/14X/9X，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期，國家政策變化風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，海外項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)