每經AI快訊，2023年12月23日，財通證券發(fā)布研報點評外服控股（600662）。

事件：公司聯合外服遠茂收購絳門科技65%股權。11月15日，上海外服聯合上海外服遠茂，簽訂南京絳門信息科技股份有限公司控股權收購協(xié)議，收購其65%股權。

拓展IT外包服務產品線，提升市場競爭力：絳門科技是一家創(chuàng)新型高新科技企業(yè)，為通信信息、電力能源、航天與航空等行業(yè)大型國企提供數字化技術服務及IT業(yè)務外包服務，目前擁有50多項軟件著作權和5項專利，覆蓋物聯網和通信技術。絳門科技下設11家分公司，在北京、廣州、深圳、西安、重慶、石家莊、濟南、云南、武漢、成都等地區(qū)進行市場開拓。本次收購有效拓展了公司的IT外包服務產品線，通過商業(yè)模式互補，進一步加快公司在通信行業(yè)、電力能源、航空與航天等高科技產業(yè)的業(yè)務布局。2023H1，絳門科技實現營業(yè)收入1.63億元，同比+11.37%；歸母凈利潤0.16億元，同比+54.20%。

人服龍頭加快資本并購，提升業(yè)務協(xié)同能力：人社部《人力資源服務業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃（2023-2025年）》，提出做強做優(yōu)龍頭企業(yè)，支持龍頭企業(yè)通過兼并、收購、重組、聯盟、融資等方式，調整優(yōu)化市場結構。本次交易是國內信息技術外包行業(yè)史上最大收購之一，也是上海外服繼成功收購遠茂股份后，通過資本化手段驅動發(fā)展的又一次重大成功實踐。2023H1，公司與外服遠茂協(xié)同效應初步顯現，通過外服引流新簽客戶29家。2023H1，外服遠茂實現凈利潤0.33億元，同比+22.92%。

投資建議：外服控股深耕國內人服行業(yè)近40年，提供一站式人力資源服務，公司業(yè)務網絡遍布全國，資金實力雄厚、綜合優(yōu)勢明顯。公司傳統(tǒng)業(yè)務中人事管理及人才派遣穩(wěn)健貢獻現金流；新興業(yè)務中業(yè)務外包、靈活用工等領域高增打開成長空間。我們預計公司2023-2025年分別實現凈利潤6.39/7.32/8.37億元，對應當前PE估值分別為19x/16/14x，維持“增持”評級。

風險提示：市場競爭激烈，用工需求恢復不及預期，政策監(jiān)管趨嚴。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)