每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周一上證綜指微漲0.14%于2918.81點；深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指均漲0.13%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.72%；北證50指數(shù)漲4.04%。全A成交縮至6234億元，該成交量一方面與市場年末觀望情緒濃重相關外，另與北向資金因西方節(jié)假日而暫停相關。除周一外，周二北向資金也暫停交易。

個股方面，混合現(xiàn)實（MR）、超導、航天航空、工程機械、汽車零部件、遠洋運輸?shù)劝鍓K漲幅居前。下跌個股方面，上周五因《網(wǎng)絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》被市場理解成利空而下跌的游戲股繼續(xù)走弱。除此之外，旅游酒店、商業(yè)百貨、航運港口板塊表現(xiàn)也相對較弱。

游戲股無疑是短期內(nèi)最受投資者注意的板塊。周末國家新聞出版署就《網(wǎng)絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》所誘發(fā)市場于上周五出現(xiàn)劇烈震蕩做出了快速回應，其表示將認真研究，并將在繼續(xù)聽取相關部門、企業(yè)、用戶等各方意見的基礎上進一步修改完善。“這樣的表態(tài)或多或少應有助于穩(wěn)住游戲類個股預期。

此外，中國音數(shù)協(xié)游戲工委周一發(fā)文內(nèi)容也偏暖，因該文寫道：今天國家新聞出版署發(fā)布了新批準的105款國產(chǎn)游戲版號，單次審批數(shù)量首次突破百款，所涵蓋的游戲企業(yè)范圍也更廣，中國音像與數(shù)字出版協(xié)會游戲工委和廣大游戲企業(yè)深受鼓舞。

上述消息顯然偏暖，只是多數(shù)游戲類個股周一并無特別明顯的反應，多數(shù)品種仍在下跌。個人覺得上周五的征求意見稿中部分內(nèi)容確實對游戲股構成較大壓制，所以周末偏暖的消息暫時還不能阻止這類個股的下跌。

除消息面本身因素相關外，我覺得游戲股走弱應該也與這個板塊相對位置稍高相關。A股已弱了許久了，在一輪大級別下跌行情中，幾乎所有板塊都免不了下跌，或早或遲而已。最近已有些前期跌得較多的光伏、消費等品種出現(xiàn)了止跌回穩(wěn)跡象，這種情況下包括游戲股在內(nèi)的前期強勢股一般就較易補跌。從長期角度看，絕大多數(shù)個股會有個“均值回歸”效應。

年內(nèi)還有四個交易日，投資者在操作上一般宜持股或加倉為主。當前股市所對應的經(jīng)濟基本面雖然差強人意，但絕大多數(shù)個股已對此進行了較充分消化，甚至部分品種可能已跌過頭了。下跌本身會損傷人氣，并使得投資者更為看空，但股價并不騙人，情緒悲觀的投資者有時是很容易忽略這點的。經(jīng)濟基本面固然暫不太理想，但經(jīng)濟環(huán)境可能已經(jīng)出現(xiàn)了些許邊際好轉的跡象，只不過弱勢中投資者對這樣的好轉比較麻木而已。

從外部看，美聯(lián)儲很可能會于明年降息數(shù)次，歷史上在美聯(lián)儲降息周期內(nèi)，A股在多數(shù)情況下會有所表現(xiàn)。從內(nèi)部看，今年經(jīng)濟增長目標能完成已是鐵定，但新年后政府的新一年GDP增長目標壓力會相當大，所以穩(wěn)增長方面大舉發(fā)力是個大概率事件。

周一盤后發(fā)改委發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)國際一流營商環(huán)境建設三年行動計劃》，預計周二相關個股或對此做出反應。個人感覺年內(nèi)偏質(zhì)量型或法規(guī)類經(jīng)濟扶持政策相對稍多，但年后偏數(shù)量型（如降息、降準或增加財政投入等）的政策可能會增加。

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