每經(jīng)AI快訊，2023年12月25日，浙商證券發(fā)布研報點評立訊精密（002475）。

根據(jù)美國連接和電源解決方案提供商Qorvo官網(wǎng)信息，立訊精密將收購其位于中國北京及德州的封裝測試工廠，包括運營及包括物業(yè)、廠房、設(shè)備及現(xiàn)有員工，預(yù)計在24H1完成交易。交易完成后，Qorvo將繼續(xù)保留其在中國的銷售、工程和客戶。

資本并購?fù)苿咏灰纂p方持續(xù)深化合作

Qorvo為全球知名射頻IC供應(yīng)商，北京和德州工廠主要負(fù)責(zé)支持其高度集成的蜂窩類模組產(chǎn)品，收購?fù)瓿珊罅⒂崒⒏鶕?jù)新簽訂的長期協(xié)議為Qorvo提供組裝和測試服務(wù)。Qorvo在其官方通稿中表示，立訊精密是世界領(lǐng)先的電子供應(yīng)商，可提供無縫、靈活的一流生產(chǎn)能力，該交易進(jìn)一步推動了Qorvo降低資本密集度的努力。交易完成后Qorvo在美國其他地區(qū)、德國、哥斯達(dá)黎加及部分外包供應(yīng)商處的封裝測試布局仍將繼續(xù)保留。

公司縱向一體化布局有望借助本次收購再添重要拼圖

此前公司體內(nèi)已設(shè)立昆山立芯、汕頭立芯等主體進(jìn)行集成類系統(tǒng)封裝的相關(guān)布局，本次收購為公司在從系統(tǒng)封裝到射頻前端模組封裝拓展的道路上繼續(xù)添加重磅籌碼，以終端產(chǎn)品為起點向供應(yīng)鏈上游持續(xù)延伸的縱向一體化布局正在迅速形成。

投資建議

我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)營收2477.14/2959.11/3567.43億元，同比增長15.74%/19.46%/20.56%；實現(xiàn)歸母凈利111.34/142.77/186.86億元，同比增長21.51%/28.22%/30.88%。鑒于公司平臺化戰(zhàn)略逐步成型，我們繼續(xù)推薦維持“買入”評級。

風(fēng)險提示

全球智能手機(jī)出貨量不及預(yù)期風(fēng)險；收購事項不能如期完成風(fēng)險；官網(wǎng)英文通稿翻譯偏差風(fēng)險。

(來源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)