每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

12月26日，上海金融法院審理的投資者訴科創(chuàng)板上市公司澤達(dá)易盛（天津）科技股份有限公司（現(xiàn)為退市澤達(dá)，以下簡(jiǎn)稱澤達(dá)易盛）及其實(shí)控人、高管、中介機(jī)構(gòu)等12名被告證券虛假陳述責(zé)任糾紛案以調(diào)解方式審結(jié)。中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱中小投服）代表7195名適格投資者獲2.8億余元全額賠償。

該案是全國(guó)首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟，也是中國(guó)證券集體訴訟和解第一案。2021年4月，該公司曾發(fā)布購(gòu)買(mǎi)董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱“董責(zé)險(xiǎn)”）的公告，限額為5000萬(wàn)元，那么，上述案件保險(xiǎn)是否理賠？

上海市建緯律師事務(wù)所高級(jí)顧問(wèn)律師王民對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，董責(zé)險(xiǎn)可以賠付和解金，但需要保險(xiǎn)人事先書(shū)面同意。談及中國(guó)證券集體訴訟和解第一案生效對(duì)后市董責(zé)險(xiǎn)承保的變化，王民認(rèn)為，對(duì)保險(xiǎn)公司是否承保、及保費(fèi)水平都將產(chǎn)生影響。

曾公告購(gòu)買(mǎi)5000萬(wàn)限額責(zé)任險(xiǎn)

2023年4月，澤達(dá)易盛公司因在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，在披露的年度報(bào)告中存在虛假記載、重大遺漏，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定。

今年4月28日，12名投資者將澤達(dá)易盛公司及其實(shí)際控制人、高管，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等起訴至上海金融法院，請(qǐng)求判令澤達(dá)易盛公司賠償投資者差額損失、傭金及印花稅損失，其他被告承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。7月21日，中小投服受部分證券投資者特別授權(quán)，向上海金融法院申請(qǐng)作為代表人參加訴訟。上海金融法院決定適用特別代表人訴訟程序?qū)Π讣M(jìn)行審理。

根據(jù)特別代表人訴訟“默示加入、明示退出”的規(guī)則，最終本案適格投資者為7196名（以下簡(jiǎn)稱全體原告投資者）。其中，澤達(dá)易盛公司、實(shí)控人林某、直接負(fù)責(zé)的主管人員應(yīng)某承擔(dān)主要賠償責(zé)任，澤達(dá)易盛公司其他直接責(zé)任人員、證券發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其直接責(zé)任人員根據(jù)各自的過(guò)錯(cuò)程度承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，各方本著及時(shí)保障投資者合法權(quán)益、一次性實(shí)質(zhì)化解糾紛、盡量減少對(duì)資本市場(chǎng)負(fù)面影響的原則，形成款項(xiàng)支付方案。

經(jīng)測(cè)算，全體原告投資者損失金額總額為人民幣2.8億余元。其中，單個(gè)投資者最高獲賠500余萬(wàn)元，人均獲賠3.89萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：公司公告

值得一提的是，2021年4月，該公司曾發(fā)布購(gòu)買(mǎi)董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)的公告，具體方案包括：限額為5000萬(wàn)元，保險(xiǎn)費(fèi)每年不超過(guò)20萬(wàn)元，具體以保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)，保險(xiǎn)期限為12個(gè)月，后續(xù)每年可續(xù)保。

董責(zé)險(xiǎn)到底能否賠付和解金？

董責(zé)險(xiǎn)，全名為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及公司賠償責(zé)任保險(xiǎn)，是對(duì)他們?cè)谛惺蛊渎氊?zé)時(shí)所產(chǎn)生的錯(cuò)誤或疏忽的不當(dāng)行為進(jìn)行賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)合同。該險(xiǎn)種通常由公司出資，為董監(jiān)高人員投保。董事高管責(zé)任險(xiǎn)常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景包括：雇傭行為和人事問(wèn)題、股東訴訟、報(bào)告錯(cuò)誤、披露不詳實(shí)（如公司賬戶信息）、招股說(shuō)明書(shū)中的虛假陳述、管理層越權(quán)決策、違反監(jiān)管或法律規(guī)定等。

對(duì)于董責(zé)險(xiǎn)能否賠付和解金？王民認(rèn)為，董責(zé)險(xiǎn)可以賠付和解金，但依約需要保險(xiǎn)人的事先書(shū)面同意，同時(shí)保險(xiǎn)人的和解參與權(quán)需要有一定的邊界。“首先要看是否屬于保險(xiǎn)責(zé)任，其次是有無(wú)除外情形，最后是保險(xiǎn)人是否事先同意。”王民告訴記者。

據(jù)悉，董責(zé)險(xiǎn)對(duì)于故意行為、欺詐行為，保險(xiǎn)公司一般不負(fù)責(zé)賠償。常見(jiàn)除外情形包括：欺詐、故意不遵守行為；違法報(bào)酬或個(gè)人收益；財(cái)產(chǎn)損失和人身傷害；保單起始時(shí)已發(fā)生的法律訴訟等。

圖片來(lái)源：《中國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)報(bào)告（2023）》

根據(jù)《中國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)報(bào)告（2023）》，目前A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)保單限額最常選擇的是5000萬(wàn)人民幣，其次是1億人民幣?？紤]到未來(lái)證券集體訴訟肯定會(huì)大幅推高證券民事賠償金額，業(yè)內(nèi)人士建議A股上市公司應(yīng)考慮購(gòu)買(mǎi)不低于1億人民幣保單限額。

圖片來(lái)源：《中國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)報(bào)告（2023）》

近三年來(lái)，董責(zé)險(xiǎn)投保公司數(shù)量上升較快。上述報(bào)告顯示，從2022年度購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)上市板塊劃分，上交所主板上市公司購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)的意愿居于首位。此外，上交所科創(chuàng)板上市公司購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)的意愿相對(duì)于主板公司明顯更強(qiáng)，且在總體樣本中的比重近兩年來(lái)一直在上升。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝