每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，財通證券發(fā)布研報點評香飄飄（603711）。 事件：公司發(fā)布公告，為了進(jìn)一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，董事長兼總經(jīng)理蔣建琪總申請辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，繼續(xù)擔(dān)任董事長、董事會戰(zhàn)略決策委員會召集人等職務(wù)。同時聘任楊冬云為公司總經(jīng)理（總裁）。 總經(jīng)理快消銷售經(jīng)驗豐富，曾任職于多家大消費領(lǐng)域公司。楊冬云總生于1971年1月（今年52歲），本科學(xué)歷。曾歷任廣州寶潔公司項目經(jīng)理、大區(qū)域經(jīng)理、品類總監(jiān)；黛安芬集團(tuán)中國區(qū)副總經(jīng)理、總經(jīng)理；易達(dá)集團(tuán)亞太區(qū)副總裁并兼中國區(qū)總經(jīng)理、日本區(qū)總裁；速8酒店高級副總裁；白象食品集團(tuán)執(zhí)行總裁/副總裁、董事，健康元藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司總裁。 人事調(diào)整再次對外強化改革信心、管理改善預(yù)期進(jìn)一步提升。今年公司即飲業(yè)務(wù)在渠道建設(shè)及營銷推廣下，凍檸茶銷售反饋積極趨勢驗證，大紅袍奶茶新包裝新配方上市。公司產(chǎn)品矩陣逐漸完善，具備豐富快消經(jīng)驗的新總裁上任后，我們認(rèn)為將有望進(jìn)一步理順沖泡及即飲事業(yè)部運作，加速大單品培育及產(chǎn)品運作落地，為公司帶來更多積極變化。 公司即飲板塊邏輯得到驗證，沖泡業(yè)務(wù)呈現(xiàn)強韌性。1）即飲業(yè)務(wù)方面，公司加大廣告投放、加快終端網(wǎng)點建設(shè)，通過地鐵廣告、綜藝贊助等持續(xù)營造消費氛圍，并聚焦網(wǎng)點進(jìn)行生動化陳列建設(shè)，凍檸茶勢能已得到驗證，在廣東、北京、江蘇等地區(qū)獲得較好市場反饋。同時，公司組建了獨立的即飲銷售團(tuán)隊，提升了兩大核心業(yè)務(wù)經(jīng)營專注度，為后續(xù)發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。2）沖泡業(yè)務(wù)方面，作為公司基本盤業(yè)務(wù)穩(wěn)健成長，通過年輕化健康化升級、渠道下沉、泛沖泡新品推出等，持續(xù)深耕，有望維持良好增長。我們認(rèn)為公司在團(tuán)隊整合、渠道鋪市以及廣告方面有望得到持續(xù)強化，一方面沖泡基本盤穩(wěn)健，另一方面即飲板塊不斷釋放勢能，有望持續(xù)提速。 盈利預(yù)測：預(yù)計公司23-24年實現(xiàn)營業(yè)收入36.9/43.7億元，歸母凈利潤2.74/3.51億元，同比增長27.9%/28.4%，當(dāng)前對應(yīng)PE為23x/18x，維持“增持”評級。 (來源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。 (編輯趙橋)