每經(jīng)AI快訊，2023年12月28日，華鑫證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評蓮花健康（600186）。

事件

2023年12月27日，蓮花健康發(fā)布關(guān)于簽署意向書、部分募投項(xiàng)目延期及終止、關(guān)于聘任首席執(zhí)行官及調(diào)整高級管理人員職務(wù)名稱等公告。

投資要點(diǎn)

▌擬收購味之力不少于50%股權(quán)，加快海外布局步伐

公司擬收購馬來西亞味精生產(chǎn)企業(yè)味之力（馬來西亞自然人呂秀金持股49%+馬來西亞自然人紀(jì)淑貞持股51%）不少于50%股權(quán)，該標(biāo)的曾是公司在馬來西亞市場經(jīng)銷商。根據(jù)公告，該標(biāo)的2023年1-8月底營收2.15億元（同減3%），凈利潤1891萬元（同增65%）。我們認(rèn)為此舉將加快公司海外布局步伐，利于擴(kuò)大公司品牌影響力。

▌組織架構(gòu)調(diào)整明確分工，募投項(xiàng)目調(diào)整提升效率

公司發(fā)布聘任首席執(zhí)行官及調(diào)整高級管理人員職務(wù)名稱：擬聘任李斌先生為公司首席執(zhí)行官，擬調(diào)整曹家勝為高級副總裁兼首席科技官；擬調(diào)整李濤為高級副總裁兼首席數(shù)字營銷官；擬調(diào)整羅賢輝為首席運(yùn)營官；擬調(diào)整梅申林為首席銷售官；擬調(diào)整李海峰為首席國際營銷官；擬調(diào)整于騰為首席財(cái)務(wù)官；擬調(diào)整王進(jìn)為首席人才官；擬調(diào)整田莉?yàn)槭紫圃旃?。該組織架構(gòu)調(diào)整，利于公司明確分工職責(zé)，進(jìn)一步規(guī)范公司運(yùn)作。此外，公司延期的募投項(xiàng)目名稱：（1）年產(chǎn)10萬噸商品味精及5萬噸復(fù)合調(diào)味料先進(jìn)技術(shù)改造項(xiàng)目；（2）小麥面粉系列制品項(xiàng)目。年產(chǎn)10萬噸商品味精及5萬噸復(fù)合調(diào)味料先進(jìn)技術(shù)改造項(xiàng)目的預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間由2023年12月31日延期至2024年6月30日，小麥面粉系列制品項(xiàng)目的預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間由2023年12月31日延期至2024年12月31日。公司擬終止的募投項(xiàng)目名稱：（1）生物發(fā)酵制品項(xiàng)目；（2）配套生物發(fā)酵制品項(xiàng)目。此舉利于公司進(jìn)一步整合資源效率，聚焦主業(yè)，穩(wěn)定基本盤。

▌盈利預(yù)測

我們看好大股東入主公司以來，持續(xù)進(jìn)行內(nèi)部改革，解決歷史包袱，輕裝上陣，積極開拓第二增長曲線。預(yù)計(jì)2023-2025年EPS為0.07/0.12/0.19元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為81/47/30倍，維持“買入”投資評級。

▌風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、主業(yè)增長不及預(yù)期、成本上漲風(fēng)險(xiǎn)。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)