每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 文多    

跨界投資半導(dǎo)體的藍(lán)盾光電（SZ300862，股價42.18元，市值56億元）在2024年的第一個交易日盤后收到了關(guān)注函。

2023年12月29日盤后，藍(lán)盾光電在《關(guān)于對外投資的公告》中提及，擬以自有現(xiàn)金1.8億元參加上海星思半導(dǎo)體有限責(zé)任公司（以下簡稱星思半導(dǎo)體）的融資事項(xiàng)，預(yù)計(jì)融資完成后，直接持有星思半導(dǎo)體約5%股權(quán)。按相應(yīng)比例換算，星思半導(dǎo)體投后估值約36億元，增值率約5142.86%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2023年12月初至投資計(jì)劃披露之前，上市公司的股價上漲超過30%。在投資計(jì)劃披露的29日，公司的最高價和收盤價均達(dá)到2023年內(nèi)最高值。

1月2日，深交所下發(fā)關(guān)注函，指出星思半導(dǎo)體與藍(lán)盾光電主營業(yè)務(wù)相關(guān)性較弱，要求上市公司說明較高溢價投資標(biāo)的公司的具體原因和合理性，要求說明本次交易的具體籌劃及決策過程、關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)和參與人員。

標(biāo)的公司投后溢價約5142.86%

星思半導(dǎo)體主營業(yè)務(wù)是基帶芯片和相關(guān)通信模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。星思半導(dǎo)體的主要產(chǎn)品中，5G eMBB基帶芯片、5G通信模組、寬帶衛(wèi)星手機(jī)基帶芯片已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)小批量出貨，超寬帶衛(wèi)星終端基帶芯片等正在研發(fā)中。

標(biāo)的公司成立于2020年10月，截至2022年末和2023年9月末的凈資產(chǎn)分別為3.79億元和0.7億元。2022年和2023年前三季度，標(biāo)的公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元和0.26億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-4.96億元和-3.09億元。

圖片來源：公告截圖

根據(jù)藍(lán)盾光電2023年半年報，公司主要從事高端分析測量儀器制造、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成及工程、運(yùn)維服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)和軍工雷達(dá)部件的生產(chǎn)。產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測、交通管理、氣象觀測和軍工雷達(dá)等領(lǐng)域。

根據(jù)投資計(jì)劃，藍(lán)盾光電擬以自有資金1.8億元參與星思半導(dǎo)體通過發(fā)行新增注冊資本的方式向潛在投資人進(jìn)行的融資，標(biāo)的資產(chǎn)在投前注冊資本為1910.63萬元，藍(lán)盾光電預(yù)計(jì)在投后持有其約5%的股權(quán)。

深交所關(guān)注函提到，按相應(yīng)比例換算，星思半導(dǎo)體投后估值約36億元，增值率約5142.86%。

據(jù)上市公司介紹：“星思半導(dǎo)體累計(jì)申請了超200項(xiàng)知識產(chǎn)權(quán)，其中絕大多數(shù)為發(fā)明專利，已獲授權(quán)超100項(xiàng)。構(gòu)建了較強(qiáng)的技術(shù)壁壘”。

2023年前三季度末，藍(lán)盾光電賬面貨幣資金為2.49億元。關(guān)注函要求藍(lán)盾光電解釋跨行業(yè)且以較高溢價投資標(biāo)的公司的具體原因和合理性，并說明本次投資中，星思半導(dǎo)體估值的確定依據(jù)、評估方式及合理性。

要求說明交易的關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)

除了換算后的投后估值大幅度增加外，標(biāo)的資產(chǎn)在2023年的業(yè)績表現(xiàn)也受到了交易所的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年前三季度，標(biāo)的公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元和0.26億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-4.96億元和-3.09億元。交易所要求說明“2023年度收入同比大幅下滑、2022年和2023年持續(xù)大額虧損的原因及合理性。”

公告顯示，星思半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品的主要市場為FWA（固定無線接入）和衛(wèi)星通信行業(yè)。同時，公告風(fēng)險提示部分顯示，全球5G FWA市場主要在海外，如果未來國際經(jīng)營環(huán)境惡化，將導(dǎo)致星思半導(dǎo)體海外市場拓展不達(dá)預(yù)期。根據(jù)關(guān)注函，藍(lán)盾光電需要結(jié)合星思半導(dǎo)體業(yè)務(wù)構(gòu)成及目標(biāo)客戶群體，說明該風(fēng)險事項(xiàng)的具體影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2023年12月初至投資計(jì)劃披露之前，上市公司的股價上漲超過30%。

關(guān)注函提到：“你公司近期股價漲幅較大，請說明本次交易的具體籌劃及決策過程、關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)和參與人員。”

此外，關(guān)注函還要求上市公司：核查公司持股5%以上股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、標(biāo)的公司重要股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員，以及前述人員的直系親屬近6個月以來是否存在買賣上市公司股票的行為，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形，未來6個月內(nèi)是否存在減持計(jì)劃，并報備內(nèi)幕信息知情人名單。

上市公司還需要根據(jù)關(guān)注函要求，說明近期接待機(jī)構(gòu)和個人投資者調(diào)研的情況，是否存在違反公平披露原則的事項(xiàng)。

封面圖片來源：視覺中國