每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 梁 梟    

3年間，湖南興天電子科技股份有限公司（以下簡稱興天科技）的年度收入由不足7000萬元增長至超過2億元，凈利潤也從2600余萬元增加至逾1億元。

業(yè)績狂飆的同時(shí)，興天科技也走到了IPO（首次公開募股）關(guān)口，其上市材料于2023年6月底獲得受理。根據(jù)上交所科創(chuàng)板信息，2023年12月27日，興天科技更新提交了財(cái)務(wù)資料。

興天科技主營電子信息裝備。這一行業(yè)有個(gè)顯著特點(diǎn)，即企業(yè)普遍存在客戶集中的情況，興天科技也不例外。興天科技介紹稱，報(bào)告期內(nèi)前五大客戶銷售占比都在90%及以上。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次IPO前夕，興天科技現(xiàn)金分紅2500萬元，同時(shí)近兩年底的銀行存款還分別有2.53億元、2.6億元（均超過對應(yīng)年度收入）。在此背景下，興天科技提出募資5.4億元，其中8806.37萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

毛利率高于行業(yè)均值

興天科技的業(yè)績增速有多迅猛？

報(bào)告期內(nèi)（2020～2022年），興天科技營業(yè)收入及凈利潤復(fù)合增長率分別達(dá)到了77.20%和94.86%。具體來看，2020～2022年?duì)I收分別是6809.03萬元、1.42億元以及2.14億元；凈利潤分別是2678.5萬元、5958.38萬元以及1.02億元。

報(bào)告期內(nèi)，興天科技各期向前五名客戶（按集團(tuán)合并口徑）合計(jì)銷售額分別為6363.90萬元、1.28億元及1.92億元，營收占比分別為93.46%、90.47%和89.98%，其中向第一大客戶（按集團(tuán)合并口徑）的銷售額分別為4523.05萬元、8342.61萬元和1.51億元。

不過，興天科技表示，公司客戶集中度較高，若未來出現(xiàn)行業(yè)政策變化等情況，可能導(dǎo)致公司營業(yè)收入及經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大波動(dòng)。

從行業(yè)來看，相關(guān)電子領(lǐng)域普遍具有較高的毛利率。興天科技2020～2022年主營業(yè)務(wù)毛利率分別 是 72.94% 、73.40% 以 及74.04%，其中部分產(chǎn)品（服務(wù)）毛利率更是達(dá)到96%。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，在興天科技列示的可比上市公司中，景嘉微、邦彥技術(shù)等均保持著60%以上的毛利率，雖然不低，但與興天科技70%以上的數(shù)據(jù)相比仍有差距；與此同時(shí)，3年的行業(yè)均值分別是69.40%、66.14%、61.74%，呈逐年下降趨勢，與興天科技逐年增長的情形不同。

對此，興天科技稱，主要系不同公司間的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶類型、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域等因素導(dǎo)致。

近年來公司現(xiàn)金充足

近幾年的業(yè)績大幅增長，為興天科技帶來了“充足的底氣”。

記者注意到，2020～2022年各年末，興天科技的貨幣資金余額分別為1.02億元、2.57億元和2.63億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為50.30%、61.03%和61.78%。這些貨幣資金中，絕大部分是銀行存款。興天科技表示，貨幣資金余額增加主要是獲得股權(quán)投資及收入快速增長帶來的現(xiàn)金凈流入。

在現(xiàn)金充足的情況下，興天科技的股東分紅也“提上日程”。2022年6月30日，興天科技召開2021年年度股東大會(huì)，決定以公司2021年12月31日的總股本6443.3萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.88元（含稅），以此計(jì)算合計(jì)發(fā)放現(xiàn)金紅利為2500萬元（含稅）。

盡管這樣，對于IPO募資項(xiàng)目，興天科技還是提出計(jì)劃募資5.4億元，其中1.9億元投向國產(chǎn)服務(wù)器、存儲(chǔ)陣列與嵌入式計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，2.6億元投向研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，此外，還有8806.37萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對于補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性，興天科技提出三大理由，一是公司的業(yè)務(wù)模式與行業(yè)特點(diǎn)需要流動(dòng)資金的補(bǔ)充，二是滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長的需求，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，三是為公司技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新增強(qiáng)資金保障，提升市場競爭力。

截至招股書披露，興天科技共有15名股東。其中，實(shí)際控制人陳軍直接持有公司61.10%股份，間接持有公司0.39%股份，并擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理，2022年領(lǐng)取81.41萬元（稅前）薪酬。此外，2020年，陳軍向興天科技借款3097.39萬元，當(dāng)期歸還2875.98萬元，剩余249.69萬元本金及利息在2022年歸還，構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方資金占用。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分別于2023年12月25日、12月29日通過郵件、電話嘗試聯(lián)系興天科技采訪，然而其電話未能接通，截至發(fā)稿，該郵件尚未收到回復(fù)。