每經(jīng)AI快訊，開(kāi)年首周資金的跨年效應(yīng)顯著，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)和加倉(cāng)均抱團(tuán)于紅利低波，市場(chǎng)交易生態(tài)和風(fēng)格分化趨于極致；1月中旬是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和地緣擾動(dòng)的落地，政策將持續(xù)加碼，場(chǎng)外配置型資金預(yù)計(jì)將逐步入場(chǎng)，市場(chǎng)將迎來(lái)重要拐點(diǎn)，當(dāng)前依然建議優(yōu)先布局以科創(chuàng)為代表的超跌成長(zhǎng)。一方面，資金的跨年效應(yīng)較往年更為顯著，無(wú)論是避險(xiǎn)情緒演繹、機(jī)構(gòu)存量調(diào)倉(cāng)、長(zhǎng)期資金加倉(cāng)，開(kāi)年資金行為的共識(shí)高度集中于紅利低波主線，相關(guān)交易迅速擁擠，市場(chǎng)交易生態(tài)和風(fēng)格分化趨于極致；美元降息預(yù)期下修普遍擾動(dòng)全球股市，春節(jié)前后國(guó)內(nèi)降息概率較大。另一方面，1月中旬將迎來(lái)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露落地，將打開(kāi)政策再加碼的重要窗口；資金行為模式將趨于明確，場(chǎng)外配置型資金預(yù)計(jì)將逐步入場(chǎng)。（中信證券研究）