每經(jīng)編輯 彭水萍

一、人形機器人產(chǎn)業(yè)化提速

事件：1月4日，應急管理部、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關于加快應急機器人發(fā)展的指導意見》?！兑庖姟诽岢?，到2025年，研發(fā)一批先進應急機器人，大幅提升科學化、專業(yè)化、精細化和智能化水平；建設一批重點場景應急機器人實戰(zhàn)測試和示范應用基地，逐步完善發(fā)展生態(tài)體系；應急機器人配備力度持續(xù)增強，裝備體系基本構建，實戰(zhàn)應用及支撐水平全面提升。 

二、熱點解讀

1、應急機器人是在安全生產(chǎn)和防災減災救災過程中，執(zhí)行監(jiān)測預警、搜索救援、通信指揮、后勤保障、生產(chǎn)作業(yè)等任務，能夠實現(xiàn)半自主或全自主控制，部分替代或完全替代人類工作的智能機器系統(tǒng)的總稱。根據(jù)文件內容，應急機器人六大應用領域：抗洪搶險領域、森林草原火災救援領域、地震和地質災害救援領域、城市消防領域、應急指揮通信領域、安全生產(chǎn)領域。

目前機器人行業(yè)高速增長，在諸多領域有著突出的需求，國產(chǎn)替代及機器換人仍為行業(yè)的長期增長邏輯。其中，特種機器人指代替人類從事高危環(huán)境和特殊工況的機器人，根據(jù)機器人服務范圍和用途的不同，特種機器人可以分為民用和軍用兩大類。其中民用機器人可分為：家務機器人、醫(yī)用機器人、娛樂機器人、消防與應急救援機器人等。軍用機器人可分為：排爆機器人、偵察機器人等。近年來，國際國內特種機器人市場迅速增長。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院與中國電子學會，2017-2022年全球特種機器人產(chǎn)業(yè)5年年均復合增長率達到21.7%。國內特種機器人市場也保持快速增長，2017-2022年5年年均復合增長率達30.7%。

隨著國家對應急機器人發(fā)展的重視和支持，應急機器人的研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)將有更多的機會獲得研發(fā)資金、政策支持，面臨更加廣闊的市場需求。這也將帶動相關產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，關鍵零部件的生產(chǎn)企業(yè)有望受益。據(jù)機構預計，2024年將為人形機器人量產(chǎn)元年，產(chǎn)業(yè)鏈關注電機、減速器、傳感器、絲杠等。

同時，作為新興機器人類型的人形機器人能夠替代人類完成高危險作業(yè)，包括民事排爆、火場搜救、災難救援等，可以提高社會安全治理水平和防災減災救災的能力。據(jù)高盛預測，最理想情況下，2035年人形機器人市場空間有望達1540億美元。此前工信部印發(fā)《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》，加快推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程，人形機器人是未來成長大賽道。投資思路可分為三個層面，一是特斯拉機器人供應鏈，二是中國人形機器人本體企業(yè)，三是有望進入人形機器人賽道的其他零部件供應商。政策端和產(chǎn)業(yè)端利好釋放將不斷推動人形機器人產(chǎn)業(yè)化進程，隨著機器人應用場景拓展和關鍵技術突破，人形機器人商業(yè)化落地可期，未來人形機器人行業(yè)大概率經(jīng)歷“生產(chǎn)擴張->需求擴張->產(chǎn)能出清”的過程，最終實現(xiàn)產(chǎn)品降本和行業(yè)健康發(fā)展，建議關注在人形機器人賽道機遇。

此外，機器人還可以通過大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術，提供更為科學、精準的救援決策支持。人形機器人是實現(xiàn)具身智能的最佳形態(tài)之一，具身智能使得人工智能具備環(huán)境的感知交互能力，能夠形成可測量、可驗證的人工智能應用閉環(huán)，而人形機器人將成為具身智能算法的重要載體，從而開啟通用人工智能的發(fā)展之路。在此過程中，建議關注產(chǎn)業(yè)鏈上的投資機會：1）邊緣AI部署和應用；2）視頻等多模態(tài)算法；3）機器視覺和傳感器。

相關產(chǎn)品：

1、機器人ETF（562500）及其聯(lián)接基金（018344/018345）

機器人ETF跟蹤中證機器人指數(shù)(指數(shù)代碼：H30590.CSI)選取系統(tǒng)方案商、數(shù)字化車間與生產(chǎn)線系統(tǒng)集成商、自動化設備制造商、自動化零部件商以及其他相關公司作為樣本股，以反映機器人產(chǎn)業(yè)相關股票的走勢。

2、高端裝備ETF（516320）

高端裝備ETF跟蹤中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)(指數(shù)代碼: H11054.CSI，指數(shù)簡稱：裝備產(chǎn)業(yè))由中證800指數(shù)樣本股中的裝備產(chǎn)業(yè)股票組成，以反映該產(chǎn)業(yè)公司股票的整體表現(xiàn)。結合國務院十大產(chǎn)業(yè)調整與振興規(guī)劃，從鋼鐵產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)、船舶產(chǎn)業(yè)、石化產(chǎn)業(yè)、紡織產(chǎn)業(yè)、輕工產(chǎn)業(yè)、有色產(chǎn)業(yè)、裝備產(chǎn)業(yè)、電子產(chǎn)業(yè)和物流產(chǎn)業(yè)等十個產(chǎn)業(yè)出發(fā)，編制相應產(chǎn)業(yè)指數(shù)。

3、戰(zhàn)略新興ETF（512770）及其聯(lián)接基金（006909/006910）

戰(zhàn)略新興ETF跟蹤中國戰(zhàn)略新興成份指數(shù)（指數(shù)代碼：000171.CSI，指數(shù)簡稱：新興成指）是由根據(jù)《“十三五”規(guī)劃綱要》和發(fā)改委發(fā)布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務指導目錄》等文件對新興產(chǎn)業(yè)的劃定標準，選取樣本股。戰(zhàn)略新興成指以新興產(chǎn)業(yè)為主，未來成長空間大。

4、人工智能AIETF（515070）及其聯(lián)接基金（008585/008586）

游戲ETF跟蹤中證人工智能主題指數(shù)（指數(shù)代碼:930713.CSI，指數(shù)簡稱：CS人工智）選取為人工智能提供基礎資源、技術以及應用支持的公司中選取代表性公司作為樣本股，反映人工智能主題公司的整體表現(xiàn)。該指數(shù)已納入截至2018年9月30日的IOSCO金融基準原則鑒證報告范圍。

5、大數(shù)據(jù)50ETF（516000）

大數(shù)據(jù)50ETF跟蹤中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)（指數(shù)代碼：930902.CSI，指數(shù)簡稱：中證數(shù)據(jù)）選取涉及大數(shù)據(jù)存儲設備、大數(shù)據(jù)分析技術、大數(shù)據(jù)運營平臺、大數(shù)據(jù)生產(chǎn)、大數(shù)據(jù)應用等領域的滬深50只A股作為樣本，采用自由流通股本加權，設置10%的權重上限。

數(shù)據(jù)來源：華泰證券、德邦證券、中泰證券、Wind，截至2024.1.5，本產(chǎn)品風險等級為R4（中高風險），以上基金屬于指數(shù)基金，存在標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等主要風險，其聯(lián)接基金存在聯(lián)接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業(yè)績差異的風險等特有風險，且市場或相關產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。申購：A類基金申購時，一次性收取申購費，無銷售服務費；C類無申購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業(yè)績表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請詳閱產(chǎn)品定期報告。投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。

對于ETF基金，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達約定目標、指數(shù)編制機構停止服務、成份券停牌等潛在風險、標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數(shù)波動的風險、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離的風險、標的指數(shù)變更的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險、申購贖回清單差錯風險、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險、退市風險、投資者申購贖回失敗的風險、基金份額贖回對價的變現(xiàn)風險、衍生品投資風險等。

對于ETF聯(lián)接基金，基金資產(chǎn)主要投資于目標ETF，在多數(shù)情況下將維持較高的目標ETF投資比例，基金凈值可能會隨目標ETF的凈值波動而波動，目標ETF的相關風險可能直接或間接成為ETF聯(lián)接基金的風險。ETF聯(lián)接基金的特定風險還包括：跟蹤偏離風險、與目標ETF業(yè)績差異風險、指數(shù)編制機構停止服務風險、標的指數(shù)變更的風險、成份券停牌或違約的風險等。

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