每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 張益銘

新年伊始，部分現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)了上升，部分產(chǎn)品七日年化收益率已經(jīng)突破了5%。近日盡管七日年化收益率已有所回落，但仍有產(chǎn)品收益超3%。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，近期少數(shù)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益出現(xiàn)上升，主要是受跨年等短期擾動(dòng)因素影響，市場(chǎng)資金面有所收斂，帶動(dòng)銀行現(xiàn)金流理財(cái)產(chǎn)品收益率走高。

從趨勢(shì)來(lái)看，目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行存款利率繼續(xù)調(diào)降，市場(chǎng)利率仍然在下行通道中，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率受之影響也會(huì)緊隨其步伐。冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽指出，后續(xù)來(lái)看，短期內(nèi)持有現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益表現(xiàn)會(huì)進(jìn)一步下滑，增值效果一般。

七日年化收益率超3%

對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是“零錢袋”，進(jìn)出便捷，持有時(shí)間比較短。且由于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的投資資產(chǎn)久期都很短，因此收益率往往較低且業(yè)績(jī)波動(dòng)比較小。

不過(guò)在近期的歲末年初之際，少部分銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率出現(xiàn)了沖高現(xiàn)象。如中國(guó)銀行代銷的招銀日日金1號(hào)，在1月3日的七日年化收益率上升到了3.15%，罕見地升破了“3”。截至1月7日，該產(chǎn)品七日年化收益率仍有3.09%。

圖片來(lái)源：中國(guó)銀行手機(jī)銀行截圖

而民生理財(cái)?shù)?ldquo;天天增利現(xiàn)金管理51號(hào)理財(cái)產(chǎn)品E”，年初七日年化收益率收益曾超過(guò)6%，目前已經(jīng)回落，但截至7號(hào)仍有3.41%。

此外如中行代銷的信銀理財(cái)安盈象固收穩(wěn)利日開6號(hào)，在2023年12月29日七日年化收益率達(dá)到了3.65%，不過(guò)近日也已經(jīng)回落至2.6%。

據(jù)監(jiān)管此前文件，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是指僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，每個(gè)交易日可辦理產(chǎn)品份額認(rèn)購(gòu)、贖回的商業(yè)銀行或者理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品。

其投資標(biāo)的主要有現(xiàn)金；期限在1年以內(nèi)（含1年）的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、在銀行間市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券；以及監(jiān)管部門認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。

高收益預(yù)計(jì)難以持續(xù)

七日年化收益率則是將現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品過(guò)去7天所獲得的總收益進(jìn)行年化計(jì)算之后得到的收益率，是投資者選擇現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的一項(xiàng)重要指標(biāo)。

周毅欽表示，這一指標(biāo)的計(jì)算基礎(chǔ)是假設(shè)未來(lái)一年都能維持前七日的收益水平不變，如果某單日收益率偏高會(huì)造成七日年化收益率指標(biāo)虛高。

“由于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的投資資產(chǎn)久期都很短，在短期內(nèi)的業(yè)績(jī)波動(dòng)比較小，這個(gè)時(shí)候，如果采用長(zhǎng)期限的業(yè)績(jī)展示，例如近一年收益率，并不能讓投資者真實(shí)體驗(yàn)現(xiàn)階段產(chǎn)品的短期回報(bào)。”

周毅欽指出，七日年化收益率考慮了短期波動(dòng)因素，因此二者相輔相成，投資者將其結(jié)合起來(lái)能夠直觀地考察現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的短期和長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)情況，這樣，對(duì)于自己持有現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益就有把握了。

“近期現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品七日年化收益率較高是因?yàn)樵趧倓傔^(guò)去的年末時(shí)點(diǎn)，因流動(dòng)性因素市場(chǎng)逆回購(gòu)利率拉升，銀行理財(cái)產(chǎn)品在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了較高的收益。但是由于逆回購(gòu)的期限很短，預(yù)計(jì)在一到兩周后，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益就會(huì)回歸到原有水平。”周毅欽表示。

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