每經(jīng)AI快訊，2024年1月9日，東興證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)力盛體育（002858）。

公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的汽車運(yùn)動(dòng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。作為國(guó)內(nèi)賽車領(lǐng)域標(biāo)桿企業(yè)，公司制定“IP引領(lǐng)，數(shù)字驅(qū)動(dòng)”全新發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建了以空間、IP以及數(shù)字化三位一體的業(yè)務(wù)布局。2023年賽事運(yùn)營(yíng)復(fù)蘇，公司收入快速恢復(fù)。2020-2022年公司營(yíng)收相比2019年有明顯下滑，主要源于國(guó)內(nèi)疫情影響。2023年觀眾可以親臨比賽現(xiàn)場(chǎng)觀賽，公司賽事運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入的大幅增加。根據(jù)公司2023年半年報(bào)顯示，上半年公司營(yíng)收1.82億元，同比上漲135.4%。

政策支持，賽事運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)中向好。2021年，國(guó)家相繼發(fā)布《全民健身計(jì)劃(2021-2025年)》《“一四五”體育發(fā)展規(guī)劃》等政策，推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展。根據(jù)政策規(guī)劃，到2025年底，我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5萬(wàn)億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2%。公司體系內(nèi)有多個(gè)國(guó)際級(jí)或國(guó)家級(jí)的知名賽事IP。如國(guó)際汽聯(lián)亞洲三級(jí)方程式錦標(biāo)賽、CTCC中國(guó)汽車場(chǎng)地職業(yè)聯(lián)賽、CKC賽卡聯(lián)盟超級(jí)聯(lián)賽-中國(guó)卡丁車錦標(biāo)賽；獲授權(quán)獨(dú)家運(yùn)營(yíng)TCRChina，創(chuàng)立并運(yùn)營(yíng)SEC超級(jí)耐力錦標(biāo)賽、天馬論駕、中南賽車節(jié)、力盛超級(jí)賽道節(jié)、精英系列賽、風(fēng)云戰(zhàn)、24小時(shí)卡丁車耐力賽等自主賽事。2024年公司賽事運(yùn)營(yíng)將穩(wěn)中向好。2024年公司主要賽車賽事安排已經(jīng)對(duì)外發(fā)布，包括2023年新增加的國(guó)際汽聯(lián)阿聯(lián)酋四級(jí)方程式錦標(biāo)賽、TCR（轎車賽）、蘭博基尼SUPERTROFEO亞洲挑戰(zhàn)賽（跑車系列賽）。

數(shù)字體育有望成為第二增長(zhǎng)曲線。國(guó)內(nèi)體育市場(chǎng)正從信息體育階段、數(shù)字體育階段向智能體育和智慧體育階段發(fā)展。據(jù)《中國(guó)智能體育發(fā)展報(bào)告》預(yù)測(cè)，2023年國(guó)內(nèi)智能體育市場(chǎng)規(guī)模約達(dá)1500億元，其中智能運(yùn)動(dòng)健身市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到348億元。自2022年起公司開展智慧運(yùn)動(dòng)器材、運(yùn)動(dòng)軟件系統(tǒng)產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。2023年公司擬募集資金總額不超過(guò)6億元，其中1億元將用于投入人工智能數(shù)字體育項(xiàng)目。公司希望在現(xiàn)有數(shù)字化業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)之上，利用AIGC技術(shù)開發(fā)一款智能APP，該APP旨在為用戶提供個(gè)性化、精準(zhǔn)化的運(yùn)動(dòng)建議和指導(dǎo)。產(chǎn)品盈利模式主要有企業(yè)用戶AI服務(wù)收入、廣告收入、商品和服務(wù)收入。

盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的汽車運(yùn)動(dòng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，響應(yīng)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)政策，積極拓展數(shù)字體育業(yè)務(wù)。我們預(yù)計(jì)2023年-2025年公司凈利潤(rùn)分別為0.33/0.58/0.755.97億元,對(duì)應(yīng)PE分別為83X/48X/38X，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)汽車賽事影響力不高，數(shù)字體育業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)