每經(jīng)記者 熊嘉楠    每經(jīng)編輯 梁 梟    

1月9日晚間，宜賓紙業(yè)（SH600793，股價11.89元，市值21.03億元）公告調(diào)整此前約5億元的定增方案。上市公司稱，鑒于廈門建發(fā)漿紙集團有限公司（以下簡稱建發(fā)紙業(yè)）不再作為董事會確定的戰(zhàn)略投資者參與本次非公開發(fā)行股票，公司于1月9日召開第十一屆董事會第十八次會議、第十一屆監(jiān)事會第十四次會議，審議通過了《關(guān)于簽署的議案》等議案。同日，宜賓紙業(yè)與建發(fā)紙業(yè)簽署《宜賓紙業(yè)股份有限公司與廈門建發(fā)漿紙集團有限公司之終止協(xié)議》（以下簡稱《終止協(xié)議》）。

對于建發(fā)紙業(yè)退出，公司在《終止協(xié)議》中并未多作說明，僅表示經(jīng)雙方一致同意并確認，原協(xié)議于上述《終止協(xié)議》生效之日即終止。

如今距宜賓紙業(yè)首次宣布將引入戰(zhàn)略投資者已有一年多時間。2022年11月，宜賓紙業(yè)宣布，與控股股東四川省宜賓五糧液集團有限公司（以下簡稱五糧液集團）以及戰(zhàn)略投資者建發(fā)紙業(yè)簽署股份認購合同，擬以9.6元/股的價格非公開發(fā)行5307.12萬股股票，其中，五糧液集團擬認購4157.12萬股，建發(fā)紙業(yè)擬認購1150萬股，募集資金總額不超過5.09億元。

據(jù)悉，建發(fā)紙業(yè)為宜賓紙業(yè)的供應(yīng)商，向宜賓紙業(yè)提供進口化機漿原材料采購、報關(guān)及物流等服務(wù)。2023年上半年，宜賓紙業(yè)向建發(fā)紙業(yè)及其子公司采購的金額為4.59億元，占當(dāng)期采購總額的比例為47.17%。宜賓紙業(yè)此前在公告中表示，建發(fā)紙業(yè)在紙漿造紙業(yè)擁有較強的戰(zhàn)略性資源，能與公司協(xié)調(diào)互補。公司擬與建發(fā)紙業(yè)在優(yōu)化整體采購方案、共享銷售渠道資源、完善產(chǎn)品設(shè)計與研發(fā)等方面開展業(yè)務(wù)合作。

不過，隨著上述終止協(xié)議簽訂，宜賓紙業(yè)定增方案將調(diào)整為五糧液集團擬以9.6元/股的價格認購4157.12萬股，募集資金總額不超過3.99億元。

另一方面，宜賓紙業(yè)定增的目的之一為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低公司財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司資產(chǎn)負債率長期處于高位。尤其在2007年～2018年，公司資產(chǎn)負債率連續(xù)12個年度末達到90%以上。記者注意到，2019年年末，資產(chǎn)負債率降至80%以下，截至2023年三季度末公司資產(chǎn)負債率為76.85%。

宜賓紙業(yè)表示，公司主要通過借款等債務(wù)融資方式籌措資金，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率長期處于高位。較高的資產(chǎn)負債率水平在一定程度上限制了公司未來的債務(wù)融資空間，且較大的借款金額也給公司帶來一定的流動性風(fēng)險。本次定增募資用于補充流動資金及償還債務(wù)，可有效改善公司資本結(jié)構(gòu)，降低負債水平。