每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，光大證券發(fā)布研報點評國內(nèi)大儲行業(yè)。

量：招中標高度景氣，預計24年裝機高增

招中標：2023年國內(nèi)儲能系統(tǒng)招標達81GWh；2023年國內(nèi)儲能系統(tǒng)中標達66GWh；

裝機：2023年國內(nèi)儲能新增裝機47GWh。以23H2的招中標體量看，24年國內(nèi)儲能裝機仍將高增。

價：中標價格持續(xù)環(huán)比下降

2023年12月，儲能系統(tǒng)中標均價為0.79元/Wh，較2023年1月份的中標價格下滑48%。

價格走勢預期：關(guān)注碳酸鋰價格的企穩(wěn)時點，長期來看仍有待行業(yè)出清

需求分布：集采占據(jù)六成份額

從中標應用分布來看，集采占據(jù)六成份額。還有40%的需求是相對分散的。

從客戶的采購體量來看，各大發(fā)電集團均位居前列。從滿足配儲指標的角度來看，各大發(fā)電集團仍有大量的儲能建設(shè)需求

投資建議：

對于國內(nèi)大儲行業(yè)，從行業(yè)增速來看，預計24年仍將保持高速增長，市場的主要擔心點仍在競爭格局：即行業(yè)內(nèi)何時會出現(xiàn)出清；行業(yè)平均中標價格何時企穩(wěn)。從23年整體的需求和供給格局來看，仍然是“多對多”，即除了頭部客戶的集采之外，仍有較多的長尾客戶需求。在這種情況下，行業(yè)的出清需要一定的時間。我們預計2024年行業(yè)競爭仍會加劇，2025年或?qū)⒖吹叫袠I(yè)出現(xiàn)一定的出清。當前投資，優(yōu)選美國大儲產(chǎn)業(yè)鏈及有邊際改善邏輯的低估值戶儲標的。建議關(guān)注陽光電源、盛弘股份、德業(yè)股份、艾羅能源。

風險分析

市場競爭加劇帶來的盈利不及預期風險；電力市場化進程不及預期風險；新能源發(fā)展不及預期風險

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。

(編輯 曾健輝)