每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，江海證券發(fā)布研報點評光伏設(shè)備行業(yè)。

事件：

◆2024年1月8日，據(jù)太陽井新能源官方微信公眾號消息，公司在一家行業(yè)頭部客戶的GW級異質(zhì)結(jié)銅互連產(chǎn)線招標(biāo)中，成功中標(biāo)銅互連金屬化環(huán)節(jié)中多個工藝段的關(guān)鍵主設(shè)備及自動化設(shè)備，并與客戶簽署了設(shè)備供應(yīng)合同。異質(zhì)結(jié)銅金屬化技術(shù)不僅可從根本上解決異質(zhì)結(jié)太陽能電池銀漿耗量較高造成的成本問題，還可提升異質(zhì)結(jié)電池0.5%的轉(zhuǎn)換效率。本次GW級銅互連產(chǎn)線設(shè)備合同的簽訂標(biāo)志著公司所采用的技術(shù)路線、裝備制造能力與產(chǎn)線可實現(xiàn)的數(shù)據(jù)指標(biāo)在行業(yè)中的全面領(lǐng)先，并可滿足GW級生產(chǎn)的各項要求。也標(biāo)志著光伏行業(yè)有望在TW時代到來前解決銀這一貴金屬對生產(chǎn)成本和原材料產(chǎn)量帶來的限制，繼續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

投資要點：

◆多家國企擴(kuò)產(chǎn)異質(zhì)結(jié)，24年異質(zhì)結(jié)有望迎來爆發(fā)。（1）2023年12月14日，華晟董事長徐曉華出席2023光伏供應(yīng)鏈配套發(fā)展論壇：明年異質(zhì)結(jié)將迎來“爆發(fā)”，產(chǎn)業(yè)鏈一體化降本增效是關(guān)鍵；12月30日，合肥華晟5GW高效異質(zhì)結(jié)電池及組件項目投產(chǎn)。（2）2023年12月1日，上海電氣恒羲光伏舉行高效光伏電池及組件項目一期首批設(shè)備搬入儀式。產(chǎn)業(yè)一期規(guī)劃4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池及組件產(chǎn)能，先期一階段1.2GW產(chǎn)能落地南通海門。（3）2023年11月15日，珠海鴻鈞新型HJT太陽能電池及組件生產(chǎn)基地舉行廠房初步交付暨生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)場儀式，此項目總投資約59億元，規(guī)劃建設(shè)7.2GW電池片和5GW組件項目，2023年底一期投產(chǎn)、2024年底前二、三期陸續(xù)投產(chǎn)，珠海鴻鈞新能源有限公司由珠海富鴻聚能聯(lián)合春華資本、格力集團(tuán)（珠海國資委控股）以及斗門區(qū)國資共同投資設(shè)立。（4）2023年1月，國電投新能源全資子公司國電投新能源（龍港）有限公司正式成立，標(biāo)志著國電投新能源的首個5GW的高效銅柵線晶體硅異質(zhì)結(jié)光伏電池及組件量產(chǎn)生產(chǎn)基地正式落地溫州龍港市。（5）2023年1月27日，總投資50億元，中建材浚鑫年產(chǎn)5GW高效HJT電池項目開工儀式在江陰臨港開發(fā)區(qū)舉行。（6）2022年4月，中廣核與國晟能源牽手，雙方共同出資115億元在安徽宿州蕭縣投建HJT產(chǎn)業(yè)園。（7）2022年10月23日正業(yè)科技發(fā)布公告，公司擬通過控股子公司景德鎮(zhèn)正業(yè)新能源科技有限公司與景德鎮(zhèn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署項目投資合同，在景德鎮(zhèn)高新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)5GW光伏組件及8GWHJT光伏電池片生產(chǎn)基地投資項目，項目擬分三期投建，總投資額50億元。（8）2022年5月華晟新能源同大理州達(dá)成合作，與華能瀾滄江公司共同簽約投建5GW高效異質(zhì)結(jié)電池和組件智造項目。

◆異質(zhì)結(jié)設(shè)備廠商降本增效不斷推進(jìn)，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。2023年11月6日，經(jīng)權(quán)威第三方檢測認(rèn)證機(jī)構(gòu)TüV南德認(rèn)證，捷佳偉創(chuàng)G12-132版型異質(zhì)結(jié)組件平均功率達(dá)到了720.65W(南德新標(biāo)準(zhǔn))，組件平均轉(zhuǎn)換效率23.20%，屬于行業(yè)前列水平。這是公司繼高速RF微晶P沉積技術(shù)、600MW異質(zhì)結(jié)電池整線出貨后，在異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)領(lǐng)域取得的又一進(jìn)展。2023年9月16日，邁為股份與華晟新能能源簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方約定，華晟新能源將在三年內(nèi)向邁為股份分期釋放不低于20GW高效異質(zhì)結(jié)太陽能NBB(無主柵)組件串焊設(shè)備需求訂單，首期5.4GWNBB串焊設(shè)備采購合同已于9月16日簽訂，雙方將共同推進(jìn)異質(zhì)結(jié)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品降本增效，推動HJT+NBB成為新一代光伏主流技術(shù)。2023年6月13日，羅博特科推出了單體GW級太陽能電池銅電鍍設(shè)備RTA-CPH-4000/24000，該設(shè)備不僅實現(xiàn)了單臺產(chǎn)能從600MW到1GW的提升，同時還減少了20%的占地面積；而且該設(shè)備除了適用于HJT，還適用于XBC等高效電池工藝路徑。

◆投資建議：隨著GW級銅電鍍產(chǎn)線設(shè)備中標(biāo)，異質(zhì)結(jié)量產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。建議關(guān)注：

（1）可能受益異質(zhì)結(jié)電池擴(kuò)產(chǎn)的光伏設(shè)備：邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、奧特維、羅博特科等；（2）可能受益異質(zhì)結(jié)電池擴(kuò)產(chǎn)的光伏輔材：聚合材料、帝科股份等。

◆風(fēng)險提示：異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期；全球光伏裝機(jī)不及預(yù)期；市場競爭加劇。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)