每經(jīng)AI快訊，2024年1月14日，華福證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)電子行業(yè)。

投資要點(diǎn)：

CES是最具全球影響力的科技盛會(huì)之一，被譽(yù)為消費(fèi)電子領(lǐng)域的年度“風(fēng)向標(biāo)”。本屆CES展示了從上游的芯片硬件，到下游的終端應(yīng)用的各式前沿科技成果，涵蓋人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、消費(fèi)電子、汽車電子、智能家居等多個(gè)領(lǐng)域，引領(lǐng)著未來(lái)科技的發(fā)展趨勢(shì)。

AIPC：AIPC的風(fēng)潮席卷展會(huì)，從芯片、系統(tǒng)到終端，整個(gè)PC產(chǎn)業(yè)鏈均被生成式AI深度卷入，陣容強(qiáng)大，這昭示著AIPC元年的序幕被徐徐拉開(kāi)。本次展會(huì)上，全球知名品牌廠商帶來(lái)了AIPC產(chǎn)品的大規(guī)模亮相，聯(lián)想、戴爾、惠普、華碩、三星等大廠均展示了最新的AIPC產(chǎn)品。這些新品或搭載AI助手，或通過(guò)AI引擎優(yōu)化產(chǎn)品性能，且多款A(yù)IPC已提供AI專用啟動(dòng)按鍵。除此之外，算力巨頭也在AIPC領(lǐng)域紛紛“亮劍”，英偉達(dá)、AMD、英特爾等發(fā)布的AIPC芯片也帶來(lái)了算力的顯著提升。總體而言，CES2024或開(kāi)啟AIPC元年的大門，將全球PC產(chǎn)業(yè)加速推入AI時(shí)代。

XR：本屆CES展會(huì)中，XR整機(jī)新品及解決方案接踵而至。創(chuàng)維XR宣布推出國(guó)產(chǎn)首臺(tái)單眼4KMicro OLEDMR產(chǎn)品；雷鳥(niǎo)、Xreal在減重方面取得突破；索尼成為XR新晉廠商，發(fā)布首款XR頭顯。值得注意的是，XR頭顯搭載AI大模型成為重要趨勢(shì)，魅族MYVU、雷鳥(niǎo)X2等多款產(chǎn)品均集成了AI大模型。2024 CES見(jiàn)證了XR技術(shù)的多元化應(yīng)用與成熟，XR生態(tài)版圖及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)均有望加速發(fā)展。

汽車：大會(huì)圍繞智能駕駛、智能座艙展開(kāi)了豐富的創(chuàng)新角逐。其中，最大的亮點(diǎn)之一即大模型上車趨勢(shì)被深化。德國(guó)三大車企（奔馳/寶馬/大眾）聚焦人車交互，發(fā)布了基于AI大模型的智能座艙技術(shù)解決方案。除此之外，作為智能座艙的核心載體之一，京東方、三星、LG、CarUX、現(xiàn)代摩比斯等廠商都在加大力度推出車載顯示方案。產(chǎn)品整體向可卷曲、超大尺寸、多屏以及AMOLED/MiniLED等方面發(fā)展。

面板：一方面，品牌商在傳統(tǒng)TV/IT領(lǐng)域持續(xù)升級(jí)迭代，三星、LG、京東方、TCL科技等紛紛升級(jí)了Mini/Micro LED以及高端OLED技術(shù)和產(chǎn)品。另一方面，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)點(diǎn)和亮點(diǎn)頻出。在XR屏幕方面，三星發(fā)布了可用于各類XR產(chǎn)品的OLEDoS顯示屏；在產(chǎn)品形態(tài)方面，透明Micro LED技術(shù)/OLED電視/觸控屏等產(chǎn)品集體亮相，透明化成為顯示技術(shù)新風(fēng)向。

智能家居：本屆CES中，從智能冰箱、智能枕頭、掃地機(jī)器人到各式各樣的健康監(jiān)測(cè)設(shè)備層出不窮。既有亞馬遜、三星等巨頭參與智能家居Matter標(biāo)準(zhǔn)，又有LG、Display、海信等廠商持續(xù)拓寬智能家居新玩法，無(wú)不推動(dòng)著AIoT產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展與落地。

投資建議：AIPC方向，建議關(guān)注：1）芯片：AMD（美股）、通富微電、龍芯中科；2）顯示面板：TCL科技、京東方、偉時(shí)電子、龍騰光電等；3）結(jié)構(gòu)件/零組件：春秋電子、福蓉科技、英力股份、勝宏科技、珠海冠宇等；4）散熱：飛榮達(dá)、思泉新材等；5）制造：華勤技術(shù)、聞泰科技等。XR方面，建議關(guān)注易天股份、立訊精密、歌爾股份、長(zhǎng)盈精密、華興源創(chuàng)、騰景科技、紫建電子、領(lǐng)益智造、三利譜、斯迪克、水晶光電、京東方A、清越科技、偉時(shí)電子、兆威機(jī)電、精測(cè)電子、中石科技等。汽車智能化方向，建議關(guān)注德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、保隆科技、科博達(dá)、電連技術(shù)、華陽(yáng)集團(tuán)、萬(wàn)集科技、納芯微、杰華特、龍迅股份、峰岹科技等。

面板方向，建議關(guān)注OLED面板企業(yè)及其上游材料設(shè)備公司，如京東方、奧來(lái)德、鼎龍股份、萊特光電、凱盛科技、斯迪克、精測(cè)電子、精致達(dá)等。AIOT方向，建議關(guān)注樂(lè)鑫科技、全志科技、瑞芯微、北京君正、博碩科技、領(lǐng)益智造、博通集成等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀環(huán)境不確定性風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)電子恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，新興領(lǐng)域發(fā)展及下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，公司出貨不及預(yù)期。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)