每經(jīng)記者 孫桐桐    每經(jīng)編輯 孫磊    

據(jù)外媒報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月10日，吉利瑞典發(fā)言人Stefan Lundin證實(shí)，吉利控股（即吉利控股集團(tuán)）減持價(jià)值超70億瑞典克朗（約合6.85億美元，人民幣49億元）的沃爾沃集團(tuán)股票，將持股比例從8.2%降至6.8%。Lundin表示：“減持后，吉利控股仍為沃爾沃第二大股東，吉利對沃爾沃的戰(zhàn)略性長期投資沒有變化。”

“此項(xiàng)交易是兌現(xiàn)可交換債券條款的財(cái)務(wù)安排，吉利控股集團(tuán)沒有在公開市場出售所持有的沃爾沃集團(tuán)的股票。鑒于沃爾沃集團(tuán)股票價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，吉利控股集團(tuán)決定向債券持有人轉(zhuǎn)交部分沃爾沃集團(tuán)的股票。交易完成后，吉利控股集團(tuán)仍持有沃爾沃集團(tuán)約6.8%的股票。”吉利控股集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

值得注意的是，不同于國內(nèi)媒體的“套現(xiàn)”說法，吉利控股集團(tuán)方面表示，此次交易并非套現(xiàn)行為，而是償還已經(jīng)到期的可交換債券。

兩月前減持沃爾沃汽車

2017年，吉利控股集團(tuán)宣布與歐洲基金公司Cevian Capital（以下簡稱Cevian）達(dá)成一致，將收購其持有的沃爾沃集團(tuán)（AB Volvo）8847萬股的A股股票（低投票權(quán)股票，下同）和7877萬股的B股股票（高投票權(quán)股票，下同）。

根據(jù)協(xié)議條款，Cevian將出售其持有的沃爾沃集團(tuán)8847萬股A股股票及7877萬股B股股票給野村國際和巴克萊證券。野村國際和巴克萊證券承諾在吉利控股完成項(xiàng)目審批后，將所持有的沃爾沃集團(tuán)股權(quán)全部轉(zhuǎn)售給吉利控股。

通過轉(zhuǎn)售的方式，吉利控股收購了Cevian持有的沃爾沃集團(tuán)股份。完成收購之后，吉利控股對沃爾沃集團(tuán)的股權(quán)占比為8.2%，同時(shí)還擁有15.6%的投票權(quán)。這是除吉利控股收購沃爾沃汽車之外，另一中國企業(yè)在瑞典的大規(guī)模收購案。

官網(wǎng)顯示，沃爾沃集團(tuán)目前擁有沃爾沃卡車、沃爾沃客車、沃爾沃能源、沃爾沃建筑設(shè)備等品牌，還提供全面的融資及售后服務(wù)解決方案。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，沃爾沃集團(tuán)2023年三季度凈銷售額為1324億瑞典克朗，同比增長15%；調(diào)整后的營業(yè)利潤為191.14億瑞典克朗，同比增長61%。

不過，有分析稱，沃爾沃集團(tuán)2023年第三季度的新訂單量實(shí)際下滑了27%，需求已開始從高位恢復(fù)正常。2024年，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)情況更加嚴(yán)峻，沃爾沃集團(tuán)的業(yè)績情況或?qū)母呶恢饾u走弱。

值得注意的是，2023年11月，吉利控股還曾減持3.3%的沃爾沃汽車股份。減持后，吉利控股持有的沃爾沃汽車股份由82%降至78.7%。以減持聲明公布前的價(jià)格計(jì)算，售價(jià)約為每股37瑞典克朗，折算金額約為3.5億美元（約合人民幣25億元）。

彼時(shí)，吉利控股方面解釋：“此次減持是為進(jìn)一步提升沃爾沃汽車的價(jià)值，為機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供更多機(jī)會(huì)，決定按計(jì)劃釋放持有的沃爾沃汽車少量股份，以增加其流動(dòng)性，創(chuàng)造長期可持續(xù)價(jià)值。同時(shí)，交易所得資金將用于支持吉利控股旗下子品牌的全球化發(fā)展。”

公開信息顯示，沃爾沃汽車原是沃爾沃集團(tuán)旗下乘用車品牌，1999年，美國福特汽車公司斥資64.5億美元收購了沃爾沃集團(tuán)旗下的乘用車業(yè)務(wù)。但隨后全球金融危機(jī)爆發(fā)，福特出現(xiàn)巨額虧損。2010年，吉利控股斥資18億美元，從福特公司手中收購了沃爾沃汽車全部股權(quán)。2021年10月，沃爾沃汽車在瑞典斯德哥爾摩證券交易所上市，發(fā)行價(jià)為53瑞典克朗，當(dāng)時(shí)募資23億美元。

公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，連續(xù)減持的背后與吉利控股的財(cái)務(wù)狀況不無關(guān)系。吉利控股發(fā)布的2023年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2023年前三季度，吉利控股營業(yè)收入3544.17億元，同比增長31.16%，凈利潤70.11億元，同比增長8.9%。

相比之下，2023年前三季度，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5233.42億元，凈利潤114.07億元；比亞迪實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4222.75億元，凈利潤213.67億元；長城汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1195.04億元，凈利潤49.95億元；長安汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1082.06億元，凈利潤98.82億元。 截至2023年三季度末，吉利控股總資產(chǎn)6403.99億元，總負(fù)債4415.99億元，比上年末增加了610億元，資產(chǎn)負(fù)債率為68.96%，已逼近企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率警戒線。相比之下，吉利控股的資產(chǎn)負(fù)債率也高于長安汽車（60.4%）、上汽集團(tuán)（63.95%）、長城汽車（65.64%）、廣汽集團(tuán)（40.8%），低于比亞迪（77.37%）。

據(jù)了解，資產(chǎn)負(fù)債率是評價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)，同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。一般來說，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%~60%，資產(chǎn)負(fù)債率70%被稱為警戒線。

但是，不同行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)不盡相同。例如，制造業(yè)需要大量的資金投入用于設(shè)備、原材料等方面，因此其資產(chǎn)負(fù)債率相對較高。

與此同時(shí)，汽車行業(yè)加速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型需要巨額資金投入，加上當(dāng)前國內(nèi)車市“內(nèi)卷”嚴(yán)重，對車企的成本控制提出了更高要求。2023年前三季度，吉利控股營業(yè)總成本為3427.37億元，同比增加765.63億元。其中，營業(yè)成本增加661.53億元，銷售費(fèi)用增加59.42億元，管理費(fèi)用增加28.25億元，研發(fā)費(fèi)用增加16.22億元。

公開資料顯示，吉利控股旗下有吉利汽車、極氪、路特斯、沃爾沃汽車、寶騰汽車、極星、雷達(dá)汽車等汽車品牌。

眼下，吉利控股旗下新能源業(yè)務(wù)已進(jìn)入加速發(fā)展階段，旗下品牌獨(dú)立上市加上釋放部分投資，這些動(dòng)作或可為其電動(dòng)化轉(zhuǎn)型贏得更多資金支持。數(shù)據(jù)顯示，吉利控股2023年總銷量約279萬輛，同比增長20%。其中，新能源汽車銷量約98萬輛，同比增長51%，新能源滲透率為35%。