每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，招商證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

近期我們繼續(xù)堅(jiān)定推薦各個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好【三七互娛】【南方傳媒】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【巨人網(wǎng)絡(luò)】【騰訊控股】【昆侖萬(wàn)維】【中國(guó)科傳】【芒果超媒】【紫天科技】【寶通科技】【新華網(wǎng)】等

上一周，傳媒行業(yè)下跌3.05%，在所有行業(yè)中排名第26名，傳媒板塊年初至今下跌了5.93%，排名所有板塊第26名。我們看到年初TMT出現(xiàn)了較大調(diào)整，我們分析：一方面，去年在AI和MR帶動(dòng)下，TMT逆勢(shì)大幅走強(qiáng)，獲利盤(pán)較多，且新年伊始，存在一些機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)的影響；另一方面，或與近期AI和MR的催化劑略少有關(guān)系，需要一定時(shí)間等待產(chǎn)業(yè)科技突破和新的進(jìn)展。但具體到傳媒行業(yè)來(lái)說(shuō)，我們分析游戲，出版行業(yè)都已經(jīng)是歷史較低估值，而影視行業(yè)也即將迎來(lái)春節(jié)檔等催化劑，且我們預(yù)期AI和MR對(duì)于游戲和影視行業(yè)也將帶來(lái)非常大的顛覆和改造，所以我們建議投資者要有耐心。另一方面，我們也看到了近期MR板塊出現(xiàn)了一定的調(diào)整，但我們還是建議投資者要堅(jiān)定信心，后期一旦MR正式開(kāi)始發(fā)售，MR產(chǎn)業(yè)鏈或迎來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。我們繼續(xù)看好三個(gè)方向：1、MR內(nèi)容：當(dāng)前的MR評(píng)測(cè)中對(duì)MR空間計(jì)算內(nèi)容均有較高的評(píng)價(jià)，預(yù)計(jì)很多內(nèi)容公司會(huì)做適配，MR內(nèi)容值得期待。2、白牌MR：我們預(yù)期蘋(píng)果MR在中國(guó)普及需要時(shí)間，這給了這些公司發(fā)展空間。3、AR和MR近視鏡片。

上周，陸續(xù)有傳媒公司公布了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中神州泰岳的業(yè)績(jī)尤其出色，四季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅提高，我們的點(diǎn)評(píng)如下：神州泰岳發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)初步測(cè)算，公司2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.3-9.3億元，同比增長(zhǎng)53.17-71.62%；扣非7.7-8.7億元，同比增長(zhǎng)73.03%-95.51%。1、SLG出海王者長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)效果顯著，新品上線有望帶動(dòng)營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)。2023年，公司繼續(xù)秉持“聚焦全球游戲市場(chǎng)，研發(fā)精品游戲”的發(fā)展戰(zhàn)略，旗下兩款游戲作為公司主要收入來(lái)源，表現(xiàn)優(yōu)異，使得公司在出海廠商中排前列。其中《旭日之城》流水持續(xù)創(chuàng)新高，《戰(zhàn)火與秩序》流水也穩(wěn)步跟進(jìn)。新產(chǎn)品方面，國(guó)內(nèi)《InfiniteGalaxy》、《War of Destiny》已獲版號(hào)，有望在國(guó)內(nèi)發(fā)行；科幻題材游戲《代號(hào)DL》與文明題材游戲《代號(hào)LOA》在儲(chǔ)備中，也今年有望在海外發(fā)行上線，有望驅(qū)動(dòng)公司營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)。2、軟件信息業(yè)務(wù)產(chǎn)品質(zhì)量效率持續(xù)提升，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)有望扭虧為盈。公司人工智能方面業(yè)務(wù)在智能客服、智能催收、智能電銷(xiāo)等落地效果較好，ICT、信息安全、云服務(wù)在服務(wù)質(zhì)量與效率均取得不錯(cuò)的提升。公司有望在長(zhǎng)期中繼續(xù)提高在軟件信息業(yè)務(wù)方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，覆蓋前期投入，轉(zhuǎn)虧為盈積極創(chuàng)收。

投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個(gè)方向布局，第一個(gè)方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅(jiān)定持有，調(diào)整即買(mǎi)入，我們強(qiáng)烈推薦：【騰訊控股】【快手】【三七互娛】【吉比特】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】等；第二個(gè)方向，我們看好各個(gè)細(xì)分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【心動(dòng)公司】【華策影視】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙和CHATGPT方向。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）相關(guān)政策收緊風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）產(chǎn)品發(fā)布進(jìn)度和表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；4）市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)等；5）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)