每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，首創(chuàng)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)社會(huì)服務(wù)行業(yè)。

冰雪旅游成為新國(guó)朝，冰雪經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。繼哈爾濱旅游熱度持續(xù)高漲，根據(jù)中國(guó)旅游研究院冰雪旅游課題組發(fā)布的《中國(guó)冰雪旅游發(fā)展報(bào)告（2024）》，2022-2023冰雪季全國(guó)冰雪休閑旅游市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅，2022-2023冰雪季我國(guó)冰雪休閑旅游人數(shù)為3.12億人次，實(shí)現(xiàn)收入為3490億元，連續(xù)兩個(gè)冰雪季實(shí)現(xiàn)了超過(guò)3億人次的市場(chǎng)規(guī)模。游客消費(fèi)熱情高漲，冰雪旅游的消費(fèi)帶動(dòng)能力突出，2022-2023冰雪季我國(guó)冰雪休閑旅游的人均消費(fèi)為1119元，是2022年全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游人均消費(fèi)806.32元的1.39倍。我國(guó)冰雪觀光休閑為主、冰雪度假崛起趨勢(shì)顯著，在產(chǎn)品創(chuàng)新豐富、政策鼓勵(lì)支持引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)2023-2024冰雪季我國(guó)冰雪休閑旅游人數(shù)有望首次超過(guò)4億人次，旅游收入有望達(dá)到5500億元。

2024年春節(jié)旅游趨勢(shì)：南北兩端熱度高漲，出境游加速恢復(fù)。24年春節(jié)游“北上看雪”和“南下避寒”為兩大趨勢(shì)，據(jù)同程旅行，哈爾濱、漠河，白山、延吉等地的假期旅游熱度同比漲幅均超過(guò)100%，廣東、福建、四川則是最熱門的溫泉旅游目的地。進(jìn)入1月以來(lái)，關(guān)于三亞旅游搜索熱度環(huán)比上漲302%，關(guān)于舟山旅游搜索熱度環(huán)比上漲242%。出境游方面，春節(jié)假期期間出發(fā)的國(guó)際機(jī)票搜索熱度同比增長(zhǎng)近7倍，超過(guò)2019年同期水平，2024年春節(jié)出境游機(jī)票在同程旅行平臺(tái)的搜索量及跟團(tuán)游產(chǎn)品咨詢量均超過(guò)2019年同期水平。出境游熱門目的地前十的國(guó)家有泰國(guó)、馬來(lái)西亞、新加坡、菲律賓、日本、阿聯(lián)酋、澳大利亞、韓國(guó)、柬埔寨和越南。

創(chuàng)健醫(yī)療啟動(dòng)IPO，深耕重組膠原蛋白賽道，打造合成生物學(xué)平臺(tái)型企業(yè)。創(chuàng)健醫(yī)療成立于2015年，是一家合成生物學(xué)全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)型企業(yè)，專注于新型生物材料與創(chuàng)新蛋白/核酸藥品的研產(chǎn)銷。此前，創(chuàng)健醫(yī)療曾獲得兩輪共計(jì)4億元人民幣的融資，投資人包括資生堂、LCatterton和中信里昂等，資金用途主要為重組膠原蛋白研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)及海外市場(chǎng)擴(kuò)展等。創(chuàng)健醫(yī)療深耕重組膠原蛋白賽道，關(guān)注自身重組膠原蛋白技術(shù)力的提高及產(chǎn)能建設(shè)的升級(jí)，目前創(chuàng)健醫(yī)療擁有10項(xiàng)與重組膠原蛋白技術(shù)相關(guān)的專利。公司于2016年啟動(dòng)重組膠原蛋白項(xiàng)目研發(fā)與工廠的建設(shè)；2017年進(jìn)行重組膠原蛋白試生產(chǎn)；2020年，創(chuàng)健醫(yī)療的I型、II型重組膠原蛋白完成中試，具備了量產(chǎn)能力；2023年，其重組III型小分子膠原蛋白正式投入量產(chǎn)。創(chuàng)健醫(yī)療應(yīng)用前沿的合成生物學(xué)技術(shù)，通過(guò)高端生物制造為醫(yī)療、美妝、個(gè)護(hù)、營(yíng)養(yǎng)等市場(chǎng)提供創(chuàng)新原料產(chǎn)品，現(xiàn)已服務(wù)于30余家上市公司，在重組膠原蛋白產(chǎn)業(yè)布局具有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

2023年線上化妝品銷售：平臺(tái)表現(xiàn)分化，淘系抖音份額領(lǐng)先，彩妝快速增長(zhǎng)，國(guó)貨品牌競(jìng)爭(zhēng)力提升。據(jù)青眼情報(bào)數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)線上化妝品銷售平臺(tái)表現(xiàn)顯著分化，淘系GMV達(dá)到2001.5億元，同比增速-11.7%；抖音以1683.7億元的GMV位居第二，GMV同比增速為47.0%；快手、京東GMV位居第三、第四，分別為405.0億元、383.3億元；興趣平臺(tái)GMV高增。化妝品品類來(lái)看，護(hù)膚品銷售額規(guī)模領(lǐng)先，為4823.5億元，同比增長(zhǎng)0.1%；其次為彩妝類產(chǎn)品，GMV為1700.9億元，同比增速13.50%。以珀萊雅領(lǐng)銜的國(guó)貨品牌在各渠道表現(xiàn)亮眼，各渠道TOP10品牌中，自然堂、韓束和歐詩(shī)漫分別占據(jù)線下CS、抖音和快手渠道的銷售第一名，珀萊雅在淘系/抖音/京東平臺(tái)分別位居第二、三、六名，薇諾娜在淘系平臺(tái)位居全年銷售額第六名。

行情回顧：上周（1月8日-1月12日），申萬(wàn)社服/美護(hù)行業(yè)指數(shù)跌幅-1.17% / 5.08%，在申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)中排名第18 /1，同期滬深300指數(shù)下跌-1.35%，社服/美護(hù)較滬深300指數(shù)跑贏0.18pcts /跑贏6.43pcts。個(gè)股表現(xiàn)中，社服行業(yè)表現(xiàn)前5個(gè)股為長(zhǎng)白山（+43.68%），全聚德（+15.14%），創(chuàng)業(yè)黑馬（+8.70%），錦江B股（+5.80%），西安飲食（+5.32%）；美護(hù)行業(yè)漲幅TOP5個(gè)股分別為分別為愛(ài)美客（+13.89%）、水羊股份（+7.35%）、貝泰妮（+7.16%）、丸美股份（+6.67%）、科思股份（+5.52%）。

海南機(jī)場(chǎng)客流：24年1月8日至1月13日，?？诿捞m機(jī)場(chǎng)累計(jì)執(zhí)飛航班班次3610架，環(huán)比上周-12.93%，同比+23.00%，恢復(fù)至2019年同期108.18%；客流49.20萬(wàn)人次，環(huán)比上周-14.20%，同比+31.48%，恢復(fù)至19年同期102.41%；三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)周累計(jì)執(zhí)飛航班1495架次，環(huán)比上周-31.98%，同比-31.20%，約為2019年同期的67.10%；客流26.15萬(wàn)人次，環(huán)比上周-33.85%，同比-25.48%，較19年恢復(fù)69.23%。

化妝品新品：上周主要上市化妝品牌上市公司貝泰妮有1件新品備案。新品上市方面，近期珀萊雅推出啟時(shí)集致抗皺精華液，抗皺緊致；彩棠推出彩棠瓷紗柔光蜜粉餅，定妝持妝。貝泰妮旗下aoxmed分別推出多層修護(hù)舒顏面霜和密集舒緩修護(hù)精華露，緊致抗皺。水羊旗下小迷糊推出肌源調(diào)控精華水，大水滴推出豐盈修護(hù)唇部精華霜，淡紋保濕。巨子生物旗下可復(fù)美上市秩序次拋及精華，主打控油修護(hù)、祛痘褪紅；可麗金上市可麗金膠卷眼霜，主打緊致抗皺。

投資建議：2024年冬季冰雪游熱度高企，出行熱度延續(xù)，預(yù)計(jì)2024年春節(jié)長(zhǎng)假的國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)線游、出境游的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。冬季旅游圍繞冰雪游及溫泉兩大出游主題，建議關(guān)注相關(guān)受益標(biāo)的長(zhǎng)白山、天目湖；出境游需求加速回升，在國(guó)際航班持續(xù)恢復(fù)、出境便利度提升帶動(dòng)下，出境游訂單大幅增長(zhǎng)，建議關(guān)注出境游龍頭眾信旅游。即將進(jìn)入年報(bào)業(yè)績(jī)期，醫(yī)美及化妝品龍頭業(yè)績(jī)表現(xiàn)預(yù)計(jì)領(lǐng)跑行業(yè)，有望迎低估值反轉(zhuǎn)行情，建議重點(diǎn)關(guān)注愛(ài)美客，珀萊雅。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求復(fù)蘇低于預(yù)期；政策推進(jìn)不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；新品推廣不及預(yù)期；上市公司治理風(fēng)險(xiǎn)。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)