每經(jīng)AI快訊，2024年1月19日，天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評基礎(chǔ)化工行業(yè)。

目錄

1、行業(yè)估值指標(biāo)、景氣度指標(biāo)：化工行業(yè)綜合景氣指數(shù)；工業(yè)增加值

2、價(jià)格指標(biāo)：PPI\PPIRM\CCPI、價(jià)格價(jià)差（化工品價(jià)格走勢及最新歷史分位）

3、供給端指標(biāo)：產(chǎn)能利用率、能耗、固定資產(chǎn)投資、存貨、在建工程情況

4、進(jìn)出口指標(biāo)：進(jìn)出口價(jià)值貢獻(xiàn)度拆分

5、下游行業(yè)運(yùn)行指標(biāo)：PMI、地產(chǎn)、家電、汽車、紡服

6、行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)：三大行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

7、全球宏觀和終端市場指標(biāo)：采購經(jīng)理指數(shù)、GDP同比、民用建筑開工、消費(fèi)者信心指數(shù)、汽車銷售

8、全球化工產(chǎn)品價(jià)格及價(jià)差：化學(xué)原料價(jià)格及價(jià)差、中間產(chǎn)品價(jià)格及價(jià)差、樹脂/纖維子行業(yè)價(jià)格及價(jià)差

9、全球行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)：銷售額變動(dòng)、盈利能力、成長能力、償債能力、營運(yùn)能力、每股指標(biāo)

10、歐美地區(qū)化工產(chǎn)品價(jià)格及生產(chǎn)指標(biāo)：化工行業(yè)景氣指標(biāo)、化工行業(yè)信心指數(shù)、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量指數(shù)、PPI、生產(chǎn)指數(shù)

行業(yè)觀點(diǎn)

我們主要推薦①電子產(chǎn)業(yè)周期復(fù)蘇：半導(dǎo)體、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷下行周期后處于相對底部階段，疊加AI、算力、XR、智能駕駛等變革，有望迎來復(fù)蘇。重點(diǎn)推薦：萬潤股份；建議關(guān)注：華特氣體、金宏氣體、中船特氣、廣鋼氣體、瑞聯(lián)新材、萊特光電、奧來德。②景氣修復(fù)中找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：化工周期處于筑底階段，供需矛盾仍存，尋找需求韌性和供給有序的行業(yè)。推薦需求端存在韌性的農(nóng)化、輪胎板塊，持續(xù)去庫下，需求穩(wěn)定且有望迎來景氣修復(fù)；供給端有序擴(kuò)張或供給受限的鈦白粉、氟化工板塊。重點(diǎn)推薦：揚(yáng)農(nóng)化工，潤豐股份；建議關(guān)注：玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟、龍佰集團(tuán)、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亞鉀國際。③聚焦龍頭企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：精細(xì)化工行業(yè)向“微笑曲線”兩端延伸，龍頭企業(yè)高質(zhì)量產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。重點(diǎn)推薦：萬華化學(xué)、華魯恒升。④聚焦前沿材料領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，合成生物學(xué)和催化劑行業(yè)在化工領(lǐng)域應(yīng)用將迎來廣闊的發(fā)展空間。重點(diǎn)推薦：華恒生物、凱立新材（與金屬與材料組聯(lián)合覆蓋）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

原油價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；安全環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)；化工品需求不及預(yù)期；新增產(chǎn)能釋放造成行業(yè)競爭加劇

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)