每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，國泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)炬光科技（688167）。

本報(bào)告導(dǎo)讀：

維持盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)，維持增持評(píng)級(jí)；完成SMO股權(quán)收購，有望拓寬公司產(chǎn)品矩陣；品牌知名度高，公司加速進(jìn)入高端市場(chǎng)。

投資要點(diǎn)：

維持盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)，維持增持評(píng)級(jí)。公司2024年1月16日公告完成對(duì)SUSSMicroOptics SA 100%股權(quán)收購，完成后將進(jìn)一步對(duì)公司技術(shù)發(fā)展帶來戰(zhàn)略意義。我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤至0.68/1.02/1.36億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.75/1.12/1.50元，維持目標(biāo)價(jià)100.8元，維持增持評(píng)級(jí)。

完成SMO股權(quán)收購，有望拓寬公司產(chǎn)品矩陣。2023年11月8日，公司簽署《股權(quán)購買協(xié)議》，經(jīng)過董事會(huì)審批后，于2024年1月16日公告完成收購。本次公司支付約0.75億歐元對(duì)價(jià)獲得SUSSMicroOptics SA 100%股權(quán)。標(biāo)的公司2022/2023Q3營收分別為2.63億/1.78億元。其具備光刻-反應(yīng)離子蝕刻或納米壓印等工藝技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)在硅、熔融石英或其他玻璃材質(zhì)的晶圓基板上設(shè)計(jì)形成精密微納光學(xué)結(jié)構(gòu)，目前主要產(chǎn)品用于光纖耦合、激光準(zhǔn)直、光場(chǎng)勻化、光束整形等，可應(yīng)用在數(shù)據(jù)通信、3D傳感、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體制程、汽車燈光等領(lǐng)域，

品牌知名度高，公司加速進(jìn)入高端市場(chǎng)。標(biāo)的公司在微納光學(xué)領(lǐng)域具備品牌知名度，同時(shí)也在半導(dǎo)體制程領(lǐng)域具有多年的技術(shù)積累，已被世界頂級(jí)光學(xué)企業(yè)德國卡爾蔡司評(píng)定為首選供應(yīng)商，同時(shí)也已經(jīng)為上百家客戶提供高質(zhì)量微納光學(xué)產(chǎn)品。整合資源后公司有望快速拓展高端市場(chǎng)。

催化劑：半導(dǎo)體應(yīng)用突破，新汽車業(yè)務(wù)落地，消費(fèi)電子領(lǐng)域持續(xù)突破。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期，汽車業(yè)務(wù)、消費(fèi)電子業(yè)務(wù)落地不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)