券商年報進(jìn)入披露季，已有至少15家券商披露2023年業(yè)績快報、預(yù)報或未經(jīng)審計財報。15家券商中9家2023年凈利增速為正，其中6家券商同比增速超過50%，分別是國盛證券（135.40%）、湘財證券（87.67%）、西南證券（85%至115%）、國都證券（72.09%）、英大證券（63.16%）、申萬宏源（50.59%至79.27%）。去年凈利潤同比增速下滑的有5家，分別是東莞證券（-11.34%）、五礦證券（-15.38%）、國投證券（-26.08%）、中航證券（-44.66%）。投資收益被認(rèn)為是支撐券商業(yè)績的核心原因，有賣方研究預(yù)計上市券商去年總投資收入同比增加74%，去年四季度債市表現(xiàn)較好成為投資收益增長的主要助力；投行業(yè)務(wù)將對券商業(yè)績形成拖累，預(yù)計券商板塊2023年投行業(yè)務(wù)收入將同比下滑25%。

點(diǎn)評：券商年報披露的結(jié)果顯示了券商行業(yè)的分化和差異化，部分券商憑借投資收益和業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了高速增長，而部分券商則受到投行業(yè)務(wù)的拖累而出現(xiàn)下滑。這也反映了券商在市場環(huán)境變化中的應(yīng)對能力和風(fēng)險管理能力。希望券商能夠繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置，提升自身的核心競爭力和盈利能力。

NO.2 又一頭部券商嚴(yán)格規(guī)范兩融，融資買入證券禁止償還融券

隨著廣發(fā)證券公告禁止融資買入證券用于償還融券負(fù)債后，1月19日，中信建投也發(fā)布了相關(guān)公告。目前，廣發(fā)證券修訂已經(jīng)于1月15日起生效，而中信建投的調(diào)整將在1月22日起實(shí)施。對于上述調(diào)整，兩家券商均稱是為了加強(qiáng)風(fēng)險管理，防范兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險，其中廣發(fā)證券明確了調(diào)整的實(shí)際內(nèi)容，即信用賬戶中現(xiàn)券持倉少于融資合約數(shù)量時不允許現(xiàn)券還券。這類調(diào)整并不是最新出現(xiàn)的，不少券商已經(jīng)禁止投資者融資買入證券用于償還融券負(fù)債，譬如華福證券就于2023年10月9日起禁止了投資者使用融資買入的證券用于償還融券合約。此外，包括滬地一些大型券商也已禁止了此類行為。

點(diǎn)評：兩家頭部券商嚴(yán)格規(guī)范兩融業(yè)務(wù)是一個積極的舉措，顯示了券商對風(fēng)險防控的重視和責(zé)任。兩融業(yè)務(wù)是券商的重要收入來源，但也存在較高的風(fēng)險，需要券商加強(qiáng)監(jiān)督和管理，避免出現(xiàn)違規(guī)和濫用的情況。這種舉措也有利于維護(hù)市場的穩(wěn)定和健康，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

NO.3 中金基金：李金澤新任董事長，宗喆新任總經(jīng)理

中金基金近日公告稱，自1月19日起，李金澤新任中金基金董事長，宗喆新任公司總經(jīng)理，胡長生因工作安排離任中金基金董事長，并不再代為履行公司總經(jīng)理職務(wù)。公開資料顯示，李金澤金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超23年，2022年8月至2024年1月19日任中金公司特殊資產(chǎn)部部門負(fù)責(zé)人。宗喆則在2017年6月至2023年8月期間，歷任中加基金副總經(jīng)理、總經(jīng)理。截至離任時，胡長生已擔(dān)任中金基金董事長超3年。中金基金表示，對胡長生任職期間為公司做出的貢獻(xiàn)表示衷心感謝。作為中金公司全資子公司，Wind數(shù)據(jù)顯示，中金基金目前在管公募基金規(guī)模為1280.97億元。

點(diǎn)評：中金基金的高層變動是一個中性的消息，反映了公司的內(nèi)部調(diào)整和人才梯隊(duì)建設(shè)。新任的董事長和總經(jīng)理都有著豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力，有望帶領(lǐng)公司實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。中金基金作為中金公司的全資子公司，有著較強(qiáng)的品牌優(yōu)勢和資源支持，未來的發(fā)展?jié)摿χ档藐P(guān)注。

NO.4 這只冠軍基金四季報出爐，隆基綠能成頭號重倉股

1月20日，東方區(qū)域發(fā)展發(fā)布2023年四季度報告，這只在去年底排名爭奪戰(zhàn)十分突出的基金頻頻頂住市場壓力向前趕超，最終拿下靈活配置型基金冠軍。從公布的持倉來看，基金經(jīng)理在去年四季度對光伏板塊做了重點(diǎn)配置，隆基綠能已經(jīng)是投資組合中的頭號重倉股。與去年多個季度類似，該基金屢次跟隨季內(nèi)熱點(diǎn)進(jìn)行布局。基金經(jīng)理表示，光伏行業(yè)潛在利空消化充分，有望進(jìn)一步確認(rèn)下一階段邊際改善的預(yù)期，股價大幅下跌后基本面的壓制因素已經(jīng)很低。

點(diǎn)評：東方區(qū)域發(fā)展的四季報顯示了基金經(jīng)理的靈活配置和主動管理的能力，以及對光伏行業(yè)的深刻洞察和把握。該基金在去年的市場波動中表現(xiàn)出色，為投資者帶來了可觀的收益。光伏行業(yè)作為新能源的重要領(lǐng)域，有著廣闊的發(fā)展前景和政策支持，隆基綠能作為行業(yè)的龍頭企業(yè)，有望受益于行業(yè)的回暖和改善。

NO.5 “雙基金經(jīng)理”猛增，行業(yè)迎來增聘小高潮

僅1月17日一天內(nèi)就有16只基金增聘了新基金經(jīng)理，變成雙基金經(jīng)理或多基金經(jīng)理模式。近期，基金經(jīng)理增聘似乎迎來了小高潮，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，本周五個交易日內(nèi)，共有37只基金（A/C份額合并計算，下同）發(fā)布了增聘基金經(jīng)理的公告。進(jìn)入2024年以來，增聘基金經(jīng)理的案例顯著增多，年內(nèi)已涉及99只基金，產(chǎn)品共管模式逐漸成為了業(yè)內(nèi)常態(tài)。

點(diǎn)評：基金經(jīng)理增聘的小高潮反映了基金公司對人才培養(yǎng)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)的重視，也是為了應(yīng)對市場環(huán)境的變化和投資者需求的多樣化。雙基金經(jīng)理或多基金經(jīng)理管理模式有利于提高投資決策的效率和質(zhì)量，但也需要注意投資理念的一致性和責(zé)任的明確劃分。對于投資者來說，增聘基金經(jīng)理并不一定意味著原基金經(jīng)理的離職或業(yè)績的下滑，而是要關(guān)注基金的投資策略和風(fēng)格是否有變化。