每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，西南證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評房地產(chǎn)行業(yè)。

1月44城新房成交面積同比-29.6%，環(huán)比-18.0%；14城二手房成交面積同比+25.1%，環(huán)比+2.8%。截至1月19日，1月44城新房累計(jì)成交面積同比-29.6%，環(huán)比12月同期-18.0%；全年累計(jì)同比-29.6%。其中，一線城市1月累計(jì)成交同比-28.1%，環(huán)比12月同期-16.4%，全年累計(jì)同比-28.1%。二線城市1月累計(jì)成交同比-29.9%，環(huán)比12月同期-21.9%；全年累計(jì)同比-29.9%。三四線城市1月累計(jì)成交同比-30.5%，環(huán)比12月同期-5.7%；全年累計(jì)同比-30.5%。1月14城二手房累計(jì)成交面積同比+25.1%，環(huán)比12月同期+2.8%；全年累計(jì)同比+25.1%。

12月商品房銷售環(huán)比回升，同比降幅擴(kuò)大。12月商品房銷售面積11226萬平方米，翹尾行情下環(huán)比增長42%，同比下降12.7%，降幅較11月擴(kuò)大2.4個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額11304億元，環(huán)比增長39%，同比下降17.1%，降幅較11月擴(kuò)大8.5個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)來看，2023年商品房銷售面積、金額為11.17億平方米、11.66萬億元，分別同比下降8.5%和6.5%，累計(jì)增速較1-11月擴(kuò)大0.5和1.3個(gè)百分點(diǎn)。12月政持續(xù)發(fā)酵維穩(wěn)市場，但邊際效應(yīng)有所遞減，市場信心仍有待恢復(fù)。

新開工降幅收窄，竣工保持高增。2023年房屋新開工面積95376萬平方米，同比下降20.4%，累計(jì)降幅連續(xù)四個(gè)月收窄；房屋竣工面積99831萬平方米，增長17.0%。12月竣工面積為34594萬平方米，同比增長15.3%，創(chuàng)下自2013年以來歷史新高；12月新開工面積7920萬平方米，同比下降10.3%。2023年房地產(chǎn)開發(fā)投資持續(xù)承壓，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資額110913億元，同比下降9.6%，降幅較1-11月擴(kuò)大0.2百分點(diǎn)，單月開發(fā)投資額6868億元，同比下降12.5%，為近十年月度新低，較2023年前十一月均值下降27.3%。新開工保持低位、土地市場低迷仍是開發(fā)投資走弱的主要原因，根據(jù)CRIC監(jiān)測，全國300城2023年土地成交面積和金額同比下降超過兩成。

70個(gè)大中城市房價(jià)環(huán)比下降，二手房同比降幅擴(kuò)大。12月一、二、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格分別環(huán)比下降0.4%、0.4%和0.5%，降幅均擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，12月一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比由上月上漲0.3%轉(zhuǎn)為下降0.1%；二線城市同比上漲0.1%，漲幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；三線城市同比下降1.8%，降幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。12月一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降1.1%，降幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)；二線城市環(huán)比下降0.8%，降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；三線城市環(huán)比下降0.8%，降幅與上月相同。從同比看，12月一、二、三線城市二手住宅銷售價(jià)格同比下降3.5%、4.0%和4.2%，降幅分別擴(kuò)大0.6、0.4和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前板塊應(yīng)當(dāng)關(guān)注2條投資主線：1）開發(fā)企業(yè)：華發(fā)股份、城建發(fā)展、越秀地產(chǎn)、招商蛇口、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、建發(fā)股份、萬科A等；2）物管企業(yè)：中海物業(yè)、華潤萬象生活、招商積余等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銷售恢復(fù)不及預(yù)期；政策效果不及預(yù)期；行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)