每經(jīng)編輯 孫志成    

1月22日，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指再度跌破2800點。早間，三大指數(shù)集體低開，隨后全天維持單邊下挫走勢。截至收盤，滬指跌2.68%，報2756.34點，深成指跌3.50%，報8479.55點，創(chuàng)業(yè)板指跌2.83%，報1666.88點。

個股方面，滬深兩市普跌，5184只股票下跌，147只股票上漲。成交方面，滬深兩市全天成交7941億。

截至1月22日收盤，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示北向資金合計凈買入10.47億元，其中滬股通凈買入7.38億元，深股通凈買入3.09億元。北向資金成交金額1420.49億元，占A股總成交額17.89%，交易活躍度上升25.40%，其中滬股通買入金額349.00億元，賣出金額341.62億元，深股通買入金額366.48億元，賣出金額363.39億元。北向資金中止連續(xù)6日凈賣出態(tài)勢。

板塊方面，兩市沒有板塊上漲，數(shù)字水印、熔鹽儲能、抗菌面料、民爆概念、拼多多概念、游戲、知識產(chǎn)權(quán)、快手概念、華為歐拉等板塊跌幅靠前，上述板塊跌幅均超6.5%。

銀行、保險、券商板塊相對抗跌，貴州茅臺、寧德時代、招商銀行等翻紅。

1月22日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%。LPR連續(xù)5個月保持不變。

據(jù)上海證券報，LPR“按兵不動”符合市場預(yù)期。分析LPR保持不變的原因，民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，1月中期借貸便利（MLF）利率維持不變，LPR報價的定價基礎(chǔ)未發(fā)生變化。而且，年初銀行息差面臨較大壓力，主動下調(diào)LPR的空間和動力不足。

“雖然2023年12月商業(yè)銀行再度下調(diào)存款利率，在一定程度上有助于負債成本下降，但鑒于當(dāng)前存款定期化、長期化趨勢加劇，存款重定價周期較長，其利率下降的速度偏慢，效果短期內(nèi)難以顯現(xiàn)。同時，新發(fā)放貸款利率仍處于下行通道，未見拐點，2024年年初貸款重定價壓力較大，一季度銀行息差仍將顯著承壓。”溫彬表示。

展望后續(xù)政策，分析人士認為，政策利率降息仍在工具箱內(nèi)，LPR也有望下行。“一季度已進入穩(wěn)增長關(guān)鍵階段，貨幣政策實施逆周期調(diào)節(jié)的必要性上升。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，考慮到物價水平偏低，為提振宏觀經(jīng)濟總需求，一季度下調(diào)MLF利率的可能性較高，并將帶動LPR跟進下調(diào)。而且，受房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素影響，去年四季度制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)運行在收縮區(qū)間?；仡櫄v史，一旦制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)3個月以上運行在收縮區(qū)間，宏觀政策作出反應(yīng)的可能性顯著加大。

對于A股后市，券商機構(gòu)認為，短期市場仍將震蕩磨底，但中長期來看，向好態(tài)勢不變。

國盛證券指出，技術(shù)面看，滬指當(dāng)前處于所有均線下方，是否見底仍有待確認，如向上反彈，則短期2930點屬于重要阻力位?？傮w看，兩市指數(shù)弱勢結(jié)構(gòu)未改，上周四雖有主力資金護盤維護權(quán)重，但更多的是一種托而不舉的形態(tài)，指數(shù)仍需時間磨底，短期或存在超跌博弈機會，但或都需要以快進快出為主，因此，在指數(shù)未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)強信號之前仍需謹(jǐn)慎防守，耐心等待行情轉(zhuǎn)暖再積極做多。

光大證券指出，當(dāng)前我國經(jīng)濟政策仍積極發(fā)力，政策效果或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)，并且當(dāng)前影響市場的風(fēng)險因素也未顯著超預(yù)期。并且從估值指標(biāo)來看，當(dāng)前滬指具有較高的性價比和安全邊際。因此，當(dāng)前上證指數(shù)或已處于底部區(qū)域，下行空間相對有限。1月若貨幣政策進一步落地，疊加1月金融數(shù)據(jù)有望實現(xiàn)開門紅，市場有望逐步冬盡春來。

中信建投證券指出，資金面負向正循環(huán)造成的恐慌情緒導(dǎo)致市場出現(xiàn)超調(diào)，從A股歷史看，因為資金和情緒造成的快速調(diào)整往往是市場的最后一跌，值得注意的是，基本面上近期部分高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所回暖，一旦有利好催化，市場隨時將展開反彈，短期關(guān)注業(yè)績預(yù)告指引及景氣邊際催化方向。

國泰君安指出，2024年消費行業(yè)（商品消費+服務(wù)業(yè)）大概率呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，估值處歷史底部區(qū)間、運營效率持續(xù)改善、成長邏輯清晰的行業(yè)龍頭站在中長期維度仍然具備投資價值，重點關(guān)注四條投資主線：低估值藍籌股、經(jīng)濟周期弱相關(guān)的優(yōu)質(zhì)成長股、平價消費崛起、國產(chǎn)品牌出海。

1月22日，港股高開低走，主要指數(shù)加速下挫。恒生指數(shù)繼此前跌破16000關(guān)鍵點位后，于今日盤中又跌破15000。截至發(fā)稿，盤面上，華潤置地、龍湖集團等地產(chǎn)股悉數(shù)下跌，翰森制藥等生物醫(yī)藥股急速下探，金蝶國際、小鵬汽車、嗶哩嗶哩、蔚來等跌幅居前。

本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)

編輯| 孫志成 蓋源源

校對|盧祥勇

封面圖片來源：視覺中國

每日經(jīng)濟新聞綜合自上海證券報、證券時報、公開資料