每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周一A股回調(diào)明顯，滬綜指跌2.68%至2756.34點(diǎn)，一舉跌破上周四“金針探底”的2761點(diǎn)；深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)跌幅分別為4.47%、4.53%、3.04%；之前經(jīng)常逆勢(shì)的北交所個(gè)股也受挫，北證50指數(shù)大跌4.30%。表現(xiàn)略好的股指是權(quán)重扎堆的上證50指數(shù)，該指數(shù)小跌0.58%。

隨著股指下跌，成交有明顯放出，全A總成交額8052億元，較上周五的6804億大幅放大。上漲個(gè)股僅200多只，除部分大金融、石油、白酒等權(quán)重股相對(duì)抗跌外，絕大多數(shù)個(gè)股下跌。

稍感意外的是北向資金在流入，雖然流入量?jī)H有10.47億元。上周五美股三大股指大漲，標(biāo)普500及道瓊斯指數(shù)均創(chuàng)歷史新高。周一港股恒指大跌2.27%，恒生科技指數(shù)大跌3.02%。匯市方面，上周四起，美元指數(shù)轉(zhuǎn)為橫盤狀態(tài)，重心略微下降，同期人民幣匯率有所升值。

消息面相對(duì)平靜，1月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)出爐，因之前中期借貸便利（MLF）利率未降，故該LPR利率一如預(yù)期般維持不變。

市場(chǎng)回調(diào)主因應(yīng)該還是老調(diào)重彈的“信心缺乏”。此外，“各類杠桿類產(chǎn)品在跌勢(shì)中易被動(dòng)平倉(cāng)”應(yīng)該是個(gè)常識(shí)，這應(yīng)有可能使回調(diào)短期內(nèi)表現(xiàn)較明顯。

有對(duì)應(yīng)股指期貨及“雪球產(chǎn)品”的中證1000現(xiàn)貨及股指期貨均大跌，現(xiàn)貨指數(shù)跌去5.77%，中證1000期指的主力合約大跌7.76%。近期市場(chǎng)對(duì)掛鉤中證1000或中證500指數(shù)“雪球產(chǎn)品”的“集中敲入”憂慮較重。“雪球敲入”的影響通常為期指出現(xiàn)多頭集中平倉(cāng)，這樣期指對(duì)現(xiàn)貨貼水就會(huì)變大，反過(guò)來(lái)又會(huì)影響到現(xiàn)貨期指的市場(chǎng)情緒。

由目前中證1000點(diǎn)現(xiàn)貨點(diǎn)位看，應(yīng)該已經(jīng)有更多的“集中敲入”。投資者應(yīng)辯證地看待如今市場(chǎng)的明顯回調(diào)，現(xiàn)在應(yīng)該可以說(shuō)“空頭已接近強(qiáng)弩之末”，也許轉(zhuǎn)機(jī)已相當(dāng)臨近！

大盤近期表現(xiàn)疲弱，但也有些亮點(diǎn)，比如大型藍(lán)籌已相對(duì)強(qiáng)勢(shì)了好一陣了，相關(guān)權(quán)重股占比較大的ETF也頻頻放量，而這應(yīng)該引起投資者重視。種種跡象顯示，正當(dāng)主動(dòng)止損或被動(dòng)止損的平倉(cāng)盤大量涌現(xiàn)時(shí)，真正的大資金可能正頻繁運(yùn)作。也許在大資金眼中，現(xiàn)在可能還沒(méi)到“總攻”的時(shí)候。

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