每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

2021年3月創(chuàng)業(yè)板上市，2022年下半年從消費(fèi)電子跨界光伏，服務(wù)于聯(lián)寶、仁寶、緯創(chuàng)等筆記本電腦代工廠的英力股份（SZ300956，股價(jià)14.86元，市值19.62億元），追“光”一年多，擬投金額超20億元，卻似乎未見(jiàn)成效。

1月27日下午和1月29日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者兩次來(lái)到位于安徽省六安市舒城縣的英力股份全資子公司安徽飛米新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱飛米新能源），了解公司組件項(xiàng)目進(jìn)展情況。

根據(jù)公司2022年年報(bào)，2022年，英力股份進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)，設(shè)立飛米新能源，主要從事新型太陽(yáng)能電池、高效光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。同年，還購(gòu)置了一條500MW晶硅太陽(yáng)能組件生產(chǎn)線。

不過(guò)，記者到訪時(shí)，門(mén)口安保人員表示，工廠現(xiàn)在并未生產(chǎn)。廠區(qū)里，兩位自稱為公司員工的人也表示，光伏已經(jīng)停產(chǎn)幾個(gè)月了。對(duì)此，英力股份董秘辦工作人員則予以否認(rèn)。

1月29日上午，記者提出希望參觀公司P型組件生產(chǎn)線，英力股份董秘辦工作人員在電話中表示，參觀工廠需要提前預(yù)約。對(duì)于當(dāng)前組件生產(chǎn)線是否已經(jīng)停產(chǎn)，對(duì)方未在電話里作答。

1月27日，英力股份披露2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)虧損2800萬(wàn)元~4000萬(wàn)元，同比上年擴(kuò)大。而主要原因之一為“因光伏新業(yè)務(wù)開(kāi)展的前期投入較大，市場(chǎng)變動(dòng)劇烈，項(xiàng)目進(jìn)展及結(jié)算暫時(shí)未達(dá)預(yù)期”。

1月27日下午和1月29日上午，每經(jīng)記者兩次來(lái)到位于安徽省六安市舒城縣的英力股份全資子公司飛米新能源，了解公司組件項(xiàng)目進(jìn)展情況。圖為飛米新能源廠區(qū)　每經(jīng)記者 張寶蓮 攝

員工爆料項(xiàng)目停產(chǎn)3個(gè)月

2023年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本加速下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，組件招標(biāo)價(jià)跌破1元/瓦，現(xiàn)報(bào)價(jià)最低至0.79元/瓦。英力股份選擇進(jìn)軍的正是競(jìng)爭(zhēng)激烈的光伏組件領(lǐng)域。

2022年11月，英力股份設(shè)立全資子公司飛米新能源，注冊(cè)資本1億元。同月，飛米新能源向常州樸陽(yáng)購(gòu)買一條500MW晶硅太陽(yáng)能組件生產(chǎn)線，合同總金額1400萬(wàn)元。據(jù)公司介紹，該條生產(chǎn)線主要生產(chǎn)P型光伏組件。

2023年4月，飛米新能源與舒城縣人民政府簽訂《高效N型太陽(yáng)能電池及高效光伏組件項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》，計(jì)劃總投資10.4億元進(jìn)入N型電池及光伏組件項(xiàng)目，其中電池生產(chǎn)線投資2.4億元，封裝產(chǎn)線投資0.8億元……

去年6月公司披露，飛米新能源簽訂了一份價(jià)值7280萬(wàn)元的光伏組件生產(chǎn)線產(chǎn)品采購(gòu)合同。其中，向江蘇宏瑞達(dá)購(gòu)買一套HORAD光伏晶硅電池組件車間全自動(dòng)化流水線，合同總金額4380萬(wàn)元；向蘇州晟成購(gòu)買一套光伏組件自動(dòng)線，合同總金額2900萬(wàn)元。

2023年10月，公司披露：“光伏組件生產(chǎn)設(shè)備已投入9000萬(wàn)元左右。目前還沒(méi)有盈利。”

2023年11月，公司在與投資者互動(dòng)交流中提到：“公司從江蘇宏瑞達(dá)和蘇州晟成購(gòu)買的N型的高效光伏組件生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)是在明年1月份可以安裝完成；產(chǎn)能2.4GW也會(huì)在1月份實(shí)現(xiàn)。”

1月27日下午，記者實(shí)地探訪公司N型光伏組件的項(xiàng)目施工現(xiàn)場(chǎng)。從現(xiàn)場(chǎng)情況來(lái)看，計(jì)劃建設(shè)的9棟樓已經(jīng)封頂，其中7棟為廠房，目前2棟廠房已經(jīng)有設(shè)備進(jìn)入并封存，設(shè)備未有開(kāi)工跡象。安放設(shè)備的廠房門(mén)窗上貼有密封條，寫(xiě)明“于2024年2月19日前不得啟封”。另外5棟廠房仍未建好。

那么，公司預(yù)計(jì)2.4GW的產(chǎn)能又如何在1月實(shí)現(xiàn)？

關(guān)于光伏組件的產(chǎn)能建設(shè)情況，1月26日，記者向公司發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

此外，從公司披露的內(nèi)容來(lái)看，光伏組件的產(chǎn)能利用率并不高。2023年上半年，公司光伏組件出貨量約0.01GW。而根據(jù)北極星太陽(yáng)能光伏等統(tǒng)計(jì)，僅前十大組件廠商出貨量就超過(guò)了160GW，公司的出貨量幾乎可忽略不計(jì)。在2023年8月投資者調(diào)研時(shí)，公司表示：“在今年年底2.4GW光伏組件的產(chǎn)能要落成，在三年之內(nèi)爭(zhēng)取到20GW的組件產(chǎn)能。我們預(yù)計(jì)在明年把TOPCon的電池片生產(chǎn)線落成。”

為了解公司的光伏組件生產(chǎn)情況，近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來(lái)到位于舒城縣的英力股份全資子公司飛米新能源。廠區(qū)里，一位自稱從事光伏業(yè)務(wù)的員工表示，已經(jīng)停產(chǎn)3個(gè)月了。另一位穿著公司工服自稱在英力股份從事后勤工作的老員工表示，光伏從去年中秋節(jié)過(guò)后就沒(méi)生產(chǎn)了。

英力股份董秘辦工作人員向記者否認(rèn)了停工的說(shuō)法：“沒(méi)有停工，組件我們前期備了一些庫(kù)存，現(xiàn)在它的價(jià)格可能有一些波動(dòng)，所以可能說(shuō)整個(gè)進(jìn)度沒(méi)有那么快了。它（飛米新能源）主要在做電站項(xiàng)目，整個(gè)生產(chǎn)線不像前期全部在生產(chǎn)組件。”

組件投資也給公司帶來(lái)了較大的資金壓力。公司此前表示，光伏組件業(yè)務(wù)擬投資規(guī)模較大，給公司帶來(lái)了較大的投資資金壓力。截至2023年6月末，已投產(chǎn)光伏組件產(chǎn)能約500MW，公司在光伏領(lǐng)域的擬投資規(guī)模超過(guò)20億元。截至2023年6月末，剔除英力轉(zhuǎn)債未使用募集資金外，公司現(xiàn)金類資產(chǎn)規(guī)模約1億元，難以覆蓋光伏領(lǐng)域的資本開(kāi)支。

2023年前三季度，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為9.29億元，同比下降25.69%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.37億元，貨幣現(xiàn)金1.31億元，負(fù)債上，公司短期借款2.15億元，應(yīng)付款項(xiàng)7.58億元。

飛米新能源N型光伏項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場(chǎng) 每經(jīng)記者 張寶蓮 攝

擬巨資投向海外電站業(yè)務(wù)

投資光伏組件，讓公司面臨價(jià)格下降擠壓利潤(rùn)的挑戰(zhàn)，庫(kù)存積壓也可能造成存貨價(jià)值下跌。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，英力股份光伏實(shí)現(xiàn)收入222萬(wàn)元，毛利率-4.19%。

去年9月，公司表示：“公司先前購(gòu)買的一些原輔料價(jià)格高，但光伏組件銷售價(jià)格又降了。僅原輔料這一部分，飛米公司就虧了數(shù)百萬(wàn)元。”

2023年10月，公司在接受投資者調(diào)研時(shí)表示：“現(xiàn)在公司光伏板塊的重心是開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，推動(dòng)電站項(xiàng)目建設(shè)，光伏設(shè)備投資將視公司市場(chǎng)開(kāi)拓情況穩(wěn)步跟進(jìn)。”

英力股份期望借電站業(yè)務(wù)消化組件庫(kù)存。1月25日晚，公司稱為開(kāi)發(fā)海外新能源項(xiàng)目，建設(shè)和發(fā)展海外光伏電站，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)組件外銷并實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，飛米新能源擬與萊茵控股共同投資設(shè)立“荷蘭飛米新能源科技有限公司”（以下簡(jiǎn)稱荷蘭飛米），其中飛米新能源出資1235萬(wàn)歐元，持股95%。

資料顯示，交易對(duì)手萊茵控股成立于2023年9月21日，為一家私人控股公司（不做具體經(jīng)營(yíng)），主要代理Sungrow逆變器和BYD電池模塊。而Sungrow逆變器是陽(yáng)光電源旗下產(chǎn)品。

根據(jù)公告，荷蘭飛米主要圍繞新能源電站展開(kāi)業(yè)務(wù)，由飛米新能源運(yùn)營(yíng)并派出管理人員，萊茵控股則利用人脈關(guān)系和項(xiàng)目資源，開(kāi)發(fā)光伏、儲(chǔ)能電站等新能源資源，并利用供應(yīng)商、客戶資源獲得更多的新能源電站資源。

從細(xì)分場(chǎng)景來(lái)看，不同場(chǎng)景下的光伏電站建設(shè)對(duì)質(zhì)量和安全、研發(fā)能力、資金周轉(zhuǎn)要求不同。此外，公司是否具備開(kāi)展電站業(yè)務(wù)的能力以及匹配相應(yīng)的管理、技術(shù)人員，還有待進(jìn)一步披露。2023半年報(bào)曾介紹，飛米新能源負(fù)責(zé)人鮑殿峰曾在多家公司任職供應(yīng)鏈管理，運(yùn)營(yíng)管理副總經(jīng)理滕志榮在物料、物流、采購(gòu)等方面具有經(jīng)驗(yàn)，研發(fā)和產(chǎn)品經(jīng)理陳兵在N型、P型、HJT等電池研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造上有經(jīng)驗(yàn)。

曾變更客戶收入確認(rèn)方式

上市一年多的時(shí)間，就決定從消費(fèi)電子跨界到光伏，背后是英力股份主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的窘境。上市公司曾表示：“筆記本結(jié)構(gòu)件總量是有天花板的，行業(yè)也不太可能一家獨(dú)大。同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)這個(gè)細(xì)分行業(yè)的估值較低。”

上市前，公司第一大客戶與第一大供應(yīng)商均為聯(lián)寶科技。2021年、2022年，公司向聯(lián)寶科技的銷售額分別達(dá)到9.49億元、7.5億元，占總銷售額比重分別為56.17%、54.62%。向聯(lián)寶科技的采購(gòu)額分別為4629.87萬(wàn)元、3443.39萬(wàn)元，占總采購(gòu)額比重分別為4.62%、6.78%。

2022年，英力股份首個(gè)上市完整年業(yè)績(jī)“變臉”。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入137235.80萬(wàn)元，同比下降15.86%。公司分析，主要是受到全球筆記本電腦出貨量整體下降，部分品牌客戶將訂單移往東南亞、印度等其他國(guó)家和地區(qū)以及近兩年大量投入固定資產(chǎn)，折舊快速增加所致。

2024年1月25日，公司披露《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正報(bào)告》，對(duì)2021年會(huì)計(jì)收入進(jìn)行追溯調(diào)整，調(diào)減2021年?duì)I業(yè)收入5859.62萬(wàn)元，調(diào)減2021年度營(yíng)業(yè)成本5859.62萬(wàn)元。

公司1月17日《關(guān)于安徽證監(jiān)局對(duì)公司出具警示函的整改報(bào)告》中解釋，存在前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)的主要原因?yàn)?022年度，結(jié)合合同約定條款及交易實(shí)質(zhì)，判斷公司對(duì)采購(gòu)的觸控板不具有控制權(quán)，向聯(lián)寶的銷售收入按照扣除采購(gòu)觸控板成本之后的凈額確認(rèn)。

不過(guò)，這一說(shuō)法與招股書(shū)中的描述矛盾。在2021年3月披露的招股說(shuō)明書(shū)第1-1-7頁(yè)中，公司強(qiáng)調(diào)：“發(fā)行人與聯(lián)寶之間的采購(gòu)和銷售業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立，雙方約定所有權(quán)轉(zhuǎn)移條款。發(fā)行人采購(gòu)觸控板、指紋鎖后按照存貨進(jìn)行后續(xù)管理和核算，聯(lián)寶沒(méi)有保留觸控板、指紋鎖的繼續(xù)管理權(quán)。發(fā)行人根據(jù)聯(lián)寶要求向其銷售嵌入觸控板或指紋鎖的結(jié)構(gòu)件模組產(chǎn)品，發(fā)行人在從事上述交易時(shí)的身份是主要責(zé)任人而不是代理人。”

因此，上市前，公司強(qiáng)調(diào)與聯(lián)寶科技的銷售和采購(gòu)獨(dú)立，并且自己承擔(dān)了存貨的管理責(zé)任，是交易的主要責(zé)任人而非代理人。

英力股份在《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》中表示，公司客戶聯(lián)寶科技2022年度收入確認(rèn)由總額法變更為凈額法核算，未對(duì)可比期間2021年度進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致該部分收入確認(rèn)存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)未更正情況。

由于收入確認(rèn)方式變更，公司對(duì)2021年上市之前的收入是否需要追溯調(diào)整？1月24日和1月26日，記者兩次向公司發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。