每經(jīng)編輯 趙云    

美東時間1月31日，美聯(lián)儲FOMC議息會議決定維持利率在5.25-5.5%按兵不動，同時通過調(diào)整措辭進一步明確加息周期的結(jié)束，同時指出在對通脹持續(xù)朝著2%目標回落有更大信心之前，降低指標利率目標區(qū)間是不合適的。鮑威爾發(fā)言定調(diào)，稱委員會不太可能在3月降息，仍需要時間來觀察數(shù)據(jù)是否支持放松政策。受此影響，黃金板塊當(dāng)日漲幅回落，美股應(yīng)聲下挫。今日開盤，黃金概念股震蕩盤整，黃金股ETF（159562）持倉股特力A跌停，深中華A、濟南高新、浩通科技、菜百股份等股跌幅居前，截至9:45，黃金股ETF（159562）跌0.72%，黃金ETF華夏（518850）漲0.19%。

利率期貨顯示，目前市場預(yù)計美聯(lián)儲3月份降息的概率下降至35.5%， 前一天約為48%，而12月份時一度高達94%，當(dāng)前期貨市場反映5月份降息的幾率接近90%。

中金公司認為，美聯(lián)儲此次傳遞的核心信息是會降息，但又不想讓市場搶跑太多。當(dāng)前降息時點變化導(dǎo)致市場預(yù)期“折返跑”，但從資產(chǎn)角度3月還是5月降息差異沒那么大，只要方向明確 ，交易方向也就明確。 我們認為市場“折返跑”的過程中，恰恰是再次布局此前計入降息預(yù)期較多的長端美債和黃金的機會。

相關(guān)標的：黃金股ETF（159562），跟蹤中證滬港深黃金產(chǎn)業(yè)股指數(shù)，聚焦內(nèi)地和香港黃金采掘冶煉和加工銷售的上市公司；黃金ETF華夏（518850）跟蹤上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨實盤合約價格，支持T+0交易，場外聯(lián)接（008701/008702）。