每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 楊夏    

2月1日，旗下?lián)碛惺甲骧B(niǎo)、薩洛蒙等知名戶(hù)外品牌的亞瑪芬體育（Amer Sports，代碼AS，股價(jià)13.4美元，市值65億美元）在紐交所上市。

2月2日，安踏體育（HK02020，股價(jià)66.45港元，總市值1882億港元）公告稱(chēng)，亞瑪芬體育最終發(fā)行價(jià)為13美元/股，安踏體育作為基石投資者，決定購(gòu)買(mǎi)約1692萬(wàn)股，投資總金額為2.2億美元。

“經(jīng)計(jì)入于擬議上市項(xiàng)下Amer Sports已發(fā)行的相關(guān)證券，包括根據(jù)基石投資事項(xiàng)由本集團(tuán)所購(gòu)買(mǎi)的相關(guān)證券，及假設(shè)超額配售選擇權(quán)未有行使，當(dāng)Amer Sports股東層面的上市后重組完成后，本集團(tuán)將持有總計(jì)約2.2億股相關(guān)證券，相當(dāng)于Amer Sports已發(fā)行股份總數(shù)的約44.74%。”安踏體育表示。

按照目前亞瑪芬體育的市值計(jì)算，安踏體育持有部分的股票市值約29億美元。

發(fā)行價(jià)為13美元/股

亞瑪芬體育紐交所IPO可算得上是全球頂配的投行陣容，其中包括了高盛、美銀證券、摩根大通和摩根士丹利擔(dān)任發(fā)行的聯(lián)席賬簿管理人。

在安踏體育收購(gòu)亞瑪芬之后，沒(méi)人想到在短短的4年時(shí)間，這家公司便完成了華麗轉(zhuǎn)身。

安踏體育與投資者財(cái)團(tuán)于2019年完成對(duì)亞瑪芬體育的收購(gòu)，安踏體育注資15.43億歐元（當(dāng)時(shí)相當(dāng)于人民幣117億元）至JVCo公司，透過(guò)該公司以及其他投資者財(cái)團(tuán)的注資和債務(wù)融資，投資者財(cái)團(tuán)完成了對(duì)亞瑪芬體育的收購(gòu)，后亞瑪芬體育成為AS Holding的附屬公司。

“收購(gòu)后，我們的營(yíng)收成長(zhǎng)加速，2020年至2022年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為20.4%，同期毛利率從47.0%擴(kuò)大至49.7%。同時(shí)，透過(guò)重新設(shè)計(jì)的營(yíng)運(yùn)模式和進(jìn)入市場(chǎng)策略，我們與目標(biāo)消費(fèi)者的鏈接不斷增強(qiáng)。”亞瑪芬體育表示。

今年1月4日，亞瑪芬體育遞交了紐交所上市申請(qǐng)。

據(jù)亞瑪芬體育公告，其公開(kāi)發(fā)售約1.05億股，發(fā)售價(jià)格為13美元/股，此外還有約1575萬(wàn)股的超額配售選擇權(quán)股票。這也意味著，此次亞瑪芬體育IPO的融資金額至少在13.65億美元。

據(jù)安踏體育預(yù)測(cè)，在包括基石投資事項(xiàng)所購(gòu)買(mǎi)的股權(quán)和假設(shè)超額配售權(quán)未行使的情況下，其將持有亞瑪芬體育2.2億股，占比44.74%。按照亞瑪芬體育65億美元的市值進(jìn)行計(jì)算，安踏體育持股部分對(duì)應(yīng)的市值約29億美元。

亞瑪芬體育仍未實(shí)現(xiàn)盈利

亞瑪芬體育的控股公司AS Holding在2022年已實(shí)現(xiàn)盈利。2022年，AS Holding收益增長(zhǎng)21.8%至240.3億元，創(chuàng)該合營(yíng)公司歷史新高，EBITDA（稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)）增長(zhǎng)8.8%至25.8億元。“合營(yíng)公司自收購(gòu)后首次實(shí)現(xiàn)分占溢利約2800萬(wàn)元予本集團(tuán)。”安踏體育在2022年年報(bào)中表示。

但截至到2022年，亞瑪芬體育仍未實(shí)現(xiàn)盈利。

據(jù)亞瑪芬體育遞交給SEC的材料，2020年至2022年，亞瑪芬體育實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約24億美元、31億美元和35億美元；凈虧損分別約2.4億美元、1.3億美元和2.5億美元。2023年前三季度，亞瑪芬體育實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約31億美元，凈虧損約1.1億美元。

亞瑪芬體育表示，其在全球范圍內(nèi)擁有10800多名員工，亞瑪芬體育的宗旨是通過(guò)體育提升世界，激勵(lì)人們過(guò)上更健康、更美好的生活。

“我們的愿景是成為高端體育和戶(hù)外品牌的全球領(lǐng)導(dǎo)者。我們?cè)诤諣栃粱⒛侥岷?、克拉科夫和上海設(shè)有公司總部，在41個(gè)國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)，產(chǎn)品銷(xiāo)往100多個(gè)國(guó)家。”亞瑪芬體育表示。

亞瑪芬體育介紹，其名下有多個(gè)品牌，包括Arc’teryx（始祖鳥(niǎo)）、Salomon（薩洛蒙）、Wilson（威爾勝）、Atomic（阿托米克）和Peak Performance（壁克峰）。其中，Arc’teryx核心產(chǎn)品是戶(hù)外活動(dòng)的高性能外套，Salomon核心產(chǎn)品是跑鞋，Wilson核心產(chǎn)品是網(wǎng)球拍。

亞瑪芬體育稱(chēng)，其商業(yè)模式包括直接面向消費(fèi)者模式（DTC模式）和批發(fā)模式。2022年，DTC模式占營(yíng)業(yè)收入比例為29.5%，批發(fā)模式占營(yíng)業(yè)收入比例為70.5%。

此外，據(jù)亞瑪芬體育披露，其首席執(zhí)行官為鄭捷。鄭捷自2020年起擔(dān)任AmerSports的首席執(zhí)行官，并將被任命為與本次發(fā)行相關(guān)的董事會(huì)成員。鄭捷自2009年起也擔(dān)任安踏體育董事。

2001年至2008年，鄭捷在全球運(yùn)動(dòng)服飾公司阿迪達(dá)斯擔(dān)任多個(gè)職務(wù)。鄭捷于2008年加入安踏體育，擔(dān)任集團(tuán)總裁兼執(zhí)行董事。鄭捷還擔(dān)任世界體育用品行業(yè)聯(lián)合會(huì)（WFSGI）副主席，并于2020年至2022年擔(dān)任WFSGI聯(lián)合主席。鄭捷擁有上海復(fù)旦大學(xué)管理科學(xué)學(xué)士學(xué)位。

封面圖片來(lái)源：始祖鳥(niǎo)官網(wǎng)